Dünyanın en büyük 2025 halka arzı mı? CATL, Hong Kong halka arzında 5,3 milyar dolar hedefliyor

Çinli elektrikli araç bataryası devi Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), merakla beklenen Hong Kong hisse senedi teklifi için yatırımcı siparişlerini resmen almaya başladı. Bu anlaşmanın, bu yıl şimdiye kadarki en büyük halka arz olma yolunda ilerlediği belirtiliyor.

Bu hamle, ABD-Çin ticaret gerginliğinin körüklediği küresel ekonomik belirsizliklere rağmen Hong Kong'un halka arz piyasası için güçlü bir ivmenin sinyalini veriyor.

Milyarlarca dolarlık bir gelir hedefleniyor

Pazartesi günü yayınlanan listeleme belgesine göre CATL, 41 milyar HK$ (yaklaşık 5,3 milyar) kadar kaynak toplamayı hedefliyor.

Bu üst düzey rakam, HK31 milyara kadar olan bir temel teklifin üzerine inşa edilen, daha büyük bir anlaşma potansiyelini ve yeşil ayakkabı opsiyonunun kullanılmasını içeriyor.

Fujian merkezli şirket, hisselerini maksimum 263 HK$ fiyattan pazarlıyor.

Bu fiyat, Shenzhen'deki Cuma günkü kapanış fiyatından biraz daha düşük (%1,4) olsa da, Perşembe günkü seviyelerle hemen hemen aynı seviyede.

Hong Kong hisselerinin fiyatlandırmasının en erken Salı günü netleşmesi beklenirken, hissenin 20 Mayıs'ta işlem görmeye başlaması bekleniyor.

Hong Kong IPO piyasası büyük bir ivme kazandı

CATL'nin teklifinin başarıyla gerçekleştirilmesi halinde, bu yıl Hong Kong'un yeni listeleme pazarında elde edilen toplam gelirin iki katından fazlasına ulaşılacak.

Bloomberg Intelligence, Çinli şirketlerin Asya finans merkezinde listeleme planlarına devam etmesiyle birlikte şehrin halka arz pazarının 2025 yılında 22 milyar doların üzerine çıkabileceğini öngörüyor.

Bu eğilim, ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifeleri politikalarının yol açtığı ve Amerikan ve Avrupa piyasalarında çok sayıda halka arzın ertelenmesine neden olan önemli piyasa çalkantılarına rağmen devam ediyor.

Yatırımcı güveninin bir göstergesi olarak CATL'nin mevcut hisseleri Pazartesi günü Shenzhen işlemlerinde %3,4'e kadar yükselerek endeksin üzerinde performans gösterdi.

Arz yapısı yaklaşık 118 milyon hisselik bir temel arzı içeriyor ve anlaşmanın %15 oranında artırılması durumunda bu rakamın 136 milyona çıkması bekleniyor.

Greenshoe opsiyonunun tamamının kullanılmasıyla yaklaşık 156 milyon hisse satılmış olacak.

İlan metnine göre CATL, yaklaşık 2,6 milyar dolar değerinde hisse senedi satın alma ve bunları en az altı ay elinde tutma taahhüdünde bulunan temel yatırımcılardan önemli destek aldı.

Bu etkili grubun içinde Çin'in devlet petrol devi Sinopec, Kuveyt Yatırım Otoritesi ve önde gelen alternatif varlık yöneticisi Hillhouse Investment yer alıyor.

CATL'nin anlaşmayı, ABD'li yerel yatırımcılara satışları kısıtlayan ve ihraç edeni belirli ABD düzenleyici dosyalama gerekliliklerinden muaf tutan bir "Yönetmelik S" teklifi olarak yürütmesi dikkat çekici.

Bu durum, Bloomberg News'in daha önce yayınladığı raporları teyit ediyor ve devam eden ABD-Çin gerginliğinin büyük sermaye piyasası işlemlerinin yapılandırılmasını etkileyebileceğini gösteriyor.

Ayrıca şirket, Hong Kong borsasından standart geri alma mekanizmasıyla ilgili bir muafiyet aldı ve bu muafiyet, kurumsal yatırımcıların, yüksek perakende talebine rağmen Hong Kong borsasında tahsis edilen hisselerin daha büyük bir kısmını elinde tutmasına olanak sağladı.

Jeopolitik karşı rüzgarlara karşı yol almak

Bu mega listeye giden yol zorluklardan uzak olmadı.

Ocak ayında CATL, Çin ordusuyla bağlantılı olduğu iddiaları nedeniyle Pentagon'un kara listesine alınmıştı; şirket bu iddiaları sürekli ve tekrar tekrar reddetmişti.

Bu inceleme, anlaşmayı düzenleyen bazı bankaları da kapsıyordu.

Nisan ayında, ABD Kongre komitesi, JPMorgan Chase & Co. ve Bank of America Corp. şirketlerinin, iddia edilen askeri bağlantılar nedeniyle borsaya kote olma sürecine katılımlarını durdurmaları yönünde kamuoyuna çağrıda bulunmuştu; CATL ise bu iddiayı yine yalanlamıştı.

Ancak her iki Amerikan bankası da kredi taahhüt konsorsiyumunun bir parçası olmaya devam etti.

Küresel genişlemeyi desteklemek

CATL, halka arz gelirlerinin önemli bir kısmını özellikle Avrupa'da devam eden uluslararası genişlemesini finanse etmek için kullanmayı planlıyor.

Önemli projelerden biri de Mercedes-Benz gibi büyük otomotiv müşterilerine tedarik sağlamak üzere Macaristan'da kurulacak büyük ölçekli bir fabrika.

Bu genişleme, CATL'nin küresel EV pil pazarındaki zaten önemli olan liderliğini daha da artırması için büyük önem taşıyor. SNE Research'e göre, CATL yaklaşık %38'lik bir pazar payına sahip ve bu, yaklaşık %17'lik pazar payına sahip en yakın rakibi BYD Co.'nun rahatlıkla önünde yer alıyor.

CATL anlaşması, Hong Kong'un büyük Çinli şirketler için bir borsada işlem görme yeri olarak cazibesini sürdürdüğünü gösteriyor.

Çinli kanser ilacı üreticisi Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co.'nun da bu ay Hong Kong'da önemli bir halka arza hazırlandığı yönündeki haberlerle ivmenin devam edeceği düşünülüyor.

CATL'nin teklifinin ortak sponsorları arasında China International Capital Corp. ve China Securities International'ın yanı sıra JPMorgan ve Bank of America da yer alıyor.

Anlaşmanın düzenlenmesinde Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley ve UBS Group AG de yer alıyor.

Anlaşmanın teminatçıları, anlaşmanın sabit %0,2'lik bir ücretini ve potansiyel olarak ek %0,6'lık bir teşvik ücretini alacaklar.