SoundHound'un %151'lik gelir artışının kulağa geldiği kadar cazip olmamasının üç nedeni

SoundHound AI Inc. (NASDAQ: SOUN) Pazartesi günü ilk mali çeyreğinde 29,1 milyon dolar gelir bildirmesinin ardından %25'e kadar yükseldi.

Yüzeyde, sayı olağanüstü olumlu görünüyor. Sonuçta, yıllık bazda %150'den fazla bir büyümeye tekabül ediyor.

Ancak SOUN'un 1. çeyrek kazançlarına daha derinlemesine bakıldığında, yatırımcıların SoundHound hissesine doğrudan yatırım yapmasının yeterli olmayacağı görülüyor.

SoundHound'un organik büyümesi perde arkasında kalıyor

SoundHound'un ilk çeyrek verileri şirketin inanılmaz hızlı bir şekilde büyüdüğünü doğruluyor; ancak bunun büyük bir kısmı şirketin geçen yıl yaptığı satın almalarla ilgili.

Büyüme için satın almalara aşırı güvenmek, yatırımcıların bir şirketin "gerçek" performansını ölçmesini giderek daha da zorlaştırıyor.

Neden? Çünkü çoğu zaman, satın alma çılgınlığındaki şirketler organik büyüme oranlarını bildirmezler; bu durum SoundHound için de geçerlidir.

Yani yatırımcıların şu anda SOUN'un orijinal ürün ve hizmetlerinin nasıl performans gösterdiğine dair çok az bilgisi var.

Temel faaliyetin geliştiğini mi yoksa durgunlaştığını mı bilmenin bir yolu yok.

Belki de bu, HC Wainwright'ın şirketin 1. çeyrek kazanç raporunun ardından SoundHound hissesi için hedef fiyatı 18 dolara düşürmesinin nedenlerinden biridir.

SOUN karlılık takvimini ertelemeye devam ediyor

SOUN hisselerine mevcut seviyelerde sahip olmanın bir diğer önemli endişesi de karlılığın eksikliğidir.

Başlangıçta sesli yapay zeka platformunun 2023'ün son çeyreğinde EBITDA (düzeltilmiş) bazında pozitife dönmesi hedefleniyordu.

Geçtiğimiz yıl ise şirket yönetimi beklentilerini revize ederek 2025 yılında faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi pozitif düzeltilmiş kazanç hedeflemişti.

Ancak SoundHound'un düzeltilmiş FAVÖK'ü yazının yazıldığı tarihte hala eksi 22,2 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.

Dolayısıyla şirketin bu dönüm noktasına bu yıl sonuna kadar ulaşabilme yeteneği sorgulanabilir; hatta ulaşsa bile, bunun özellikle 2024'te 80 milyon dolara Amelia'nın satın alınmasıyla ilgili olduğu iddia edilebilir.

SoundHound hissesinin şu anda temettü ödemediğini ve daha cazip göründüğünü unutmayın.

SoundHound hissesi sesli yapay zekada yoğun rekabetle karşı karşıya

Son olarak, SoundHound hisseleri, Nasdaq'ta listelenen firmanın konuşmaya dayalı yapay zeka alanında yoğun bir rekabetle karşı karşıya olması nedeniyle, mevcut kazanç sonrası yüksek seviyelerde cazipliğini sürdürüyor.

Kabul edelim, sesli AI pazarının genel olarak devasa olması bekleniyor. Ancak unutmayın ki SOUN, en azından otomotiv sektöründe Amazon, Google, Apple ve hatta Microsoft gibi büyük teknoloji isimleriyle rekabet ediyor.

Bu titanların konuşma AI'sında ilerlemek için bir ton daha fazla parası var. Bu nedenle, SoundHound'un şu anda sahip olabileceği herhangi bir rekabet avantajı, firmanın gelir büyümesini sürdürmesi ve uzun vadede anlamlı karlar üretmesi için yetersiz kalabilir.

Wall Street'in şu anda AI hissesi için ortalama 11,79 dolarlık bir fiyat hedefi belirlediğini ve bunun buradan itibaren anlamlı bir yükseliş potansiyeli yaratmadığını unutmayın.