Kanada'nın enflasyonu Nisan ayında %1,7'ye düştü, ancak çekirdek fiyatlar devam eden baskıya işaret ediyor

İstatistik Kanada'nın yayımladığı verilere göre, Kanada'nın yıllık enflasyon oranı, genel enerji fiyatlarındaki %12,7'lik keskin düşüş nedeniyle Mart ayındaki %2,3'ten Nisan ayında %1,7'ye düştü.

Düşüş, federal hükümetin tüketici karbon vergisini kaldırmasının ardından gerçekleşti; bu vergi, benzin fiyatlarını ve konutlardaki enerji tüketimini önemli ölçüde azalttı.

Nisan ayında benzin fiyatları 2024'ün aynı ayına göre yüzde 18,1 düşerken, doğalgaz fiyatları yüzde 14,1 düştü.

Enerji fiyatlarındaki düşüş, manşet enflasyon oranını tahminlere yakınlaştırmaya yetti, ancak analistlerin %1,6 olan tahmininin biraz üzerinde gerçekleşti.

Kanada Merkez Bankası, ham petrol maliyetlerindeki düşüş ve vergi indirimi nedeniyle faiz oranının yüzde 1,5'in hemen altına düşeceğini öngörmüştü.

Aylık bazda enflasyon %0,1 gerileyerek analistlerin %0,2'lik düşüş beklentisinin biraz üzerinde gerçekleşti.

Çekirdek Enflasyon ölçümleri altta yatan ısıyı işaret ediyor

Manşet faiz oranındaki düşüşe rağmen, Kanada Merkez Bankası için önemli bir ölçüt olan çekirdek enflasyon, endişe verici eğilimler gösterdi.

Merkez Bankası'nın üç temel göstergesinden ikisi, yaklaşık bir yılın en yüksek seviyelerine çıkarak, ekonominin bazı kesimlerinde fiyat baskılarının güçlü kalmaya devam ettiğini gösterdi.

Tüm mal ve hizmetlerdeki fiyat hareketlerini ölçen TÜFE medyanı, Mart ayındaki %2,8'den Nisan ayında %3,2'ye yükselerek Mart 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Öte yandan, her iki uçtaki ciddi fiyat dalgalanmalarını ortadan kaldıran TÜFE indirimi %2,9'dan %3,1'e yükselerek 13 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Bu temel ölçütler, enerji fiyatları veya vergi değişikliklerinin etkisi gibi oynak unsurları hesaba katmadığından, enflasyon eğilimlerinin daha güvenilir bir göstergesidir.

Bu endekslerdeki artış, temel enflasyonun hala Kanada Merkez Bankası'nın %2 hedefinin üzerinde olabileceğini gösteriyor.

Gıda ve seyahat masrafları tırmanmaya devam ediyor

Enerji maliyetlerindeki düşüşe rağmen birçok temel tüketim malzemesinin fiyatı arttı.

Nisan ayında bakkal fiyatları bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 3,8 artarken, mart ayındaki yüzde 3,2'lik artışın üzerine çıktı.

Gıda fiyatlarındaki bu artış, tüketicilerin temel ev ihtiyaçları konusunda baskı altında kalmaya devam ettiğinin kanıtı olarak yorumlanabilir.

Nisan ayında seyahat turlarının fiyatları yıllık bazda %6,7 arttı ve bu da seyahatle ilgili maliyetlerin yüke eklenmesiyle çekirdek enflasyona katkıda bulundu.

Artış, turizm sektöründeki sürekli arz kısıtlamalarına ve güçlü tüketici talebine de işaret ediyor olabilir.

Haziran faiz kararı öncesi politika görünümü

Nisan ayı enflasyon verileri, Kanada Merkez Bankası'nın 4 Haziran'da açıklayacağı faiz oranı öncesi önemli bir ekonomik gösterge niteliğinde.

Merkez Bankası, Haziran 2024'ten bu yana üst üste yedi kez faiz indirimi yapmasının ardından 16 Nisan'da faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı.

O dönemde enflasyonist tehditlerin tekrar ortaya çıkması halinde kararlı bir şekilde harekete geçmeye hazır olduğunu vurgulamıştı.

Çekirdek enflasyondaki artış, özellikle 30 Mayıs'ta açıklanması beklenen ilk çeyrek GSYH verilerinin devam eden ekonomik dayanıklılığa işaret etmesi durumunda, önümüzdeki politika tartışmaları üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.

Bankanın, manşet enflasyondaki düşüşün sürdürülebilir olup olmadığını veya sadece vergi politikası ve enerji piyasası koşullarının geçici bir sonucu olup olmadığını araştırmasının beklendiği belirtiliyor.

Enflasyonist baskıların çelişkili sinyaller üretmesiyle merkez bankası haziran ayında daha zor bir kararla karşı karşıya kalabilir.

Tüketiciler enerji fiyatlarındaki düşüşten kazançlı çıkarken, çekirdek enflasyonun devam etmesi fiyat istikrarına giden yolun belirsiz olduğuna işaret ediyor.