Hindistan'ın e-rupi dolaşımı, RBI'ın sınır ötesi benimsemeyi hedeflemesiyle arttı

Hindistan Merkez Bankası (RBI), merkez bankası dijital para birimi (CBDC) geliştirme sürecinin bir sonraki aşamasında sınır ötesi kullanım örnekleri sunarak dijital rupinin faydasını genişletmek için yeni adımlar atıyor.

Merkez bankası, 2024-25 yıllık raporunda dijital rupi için uluslararası işlevsellikler sunma niyetini duyurdu.

Bu durum, sınırlı iç pilot projelerden, küresel ortaklarla olası ikili ve çok taraflı işbirliklerine geçişin sinyalini veriyor.

Bu girişimle Hindistan'ın, sınır ötesi ödemeler için CBDC'leri halihazırda test eden Çin ve Singapur gibi ülkelerin izinden gitmesi mümkün.

Geliştirmenin bir sonraki aşamasında sınır ötesi test planlanıyor

RBI raporuna göre, önümüzdeki aşamada dijital rupinin uluslararası işlemlerde test edilmesi ve işlevselliğinin artırılması hedefleniyor.

Raporda bu pilot uygulamalara dahil olan ülkelerin isimleri verilmezken, Hindistan Merkez Bankası'nın hem ikili hem de çok taraflı düzenlemeleri araştırdığı belirtiliyor.

Bu gelişme, Kasım 2022'de toptan CBDC pilotuyla başlayan ve Aralık 2022'de perakende kullanımına genişletilen önceki deneylere dayanmaktadır.

Bu adım, Uluslararası Ödemeler Bankası'nın (Bank for International Settlements) öncülük ettiği mBridge gibi projeler de dahil olmak üzere sınır ötesi CBDC birlikte çalışabilirliğine yönelik daha geniş küresel ilgiyle örtüşüyor.

Başarılı olması halinde Hindistan'ın dijital rupisi, özellikle rupiye bağlı koridorlarda uluslararası ticaret anlaşmalarında bir araç haline gelebilir ve sınır ötesi anlaşmalarda dolara olan bağımlılığı azaltabilir.

Dolaşım değeri FY25'te 1.000 crore ₹'nin üzerine çıktı

Karma kullanıcı benimsemesine rağmen, dijital rupinin dolaşımdaki değeri önemli ölçüde arttı.

RBI, CBDC'nin toplam dolaşımının FY25 sonunda 1.016,46 crore ₹ (122,1 milyon $) olduğunu, bir önceki yıl ise 234,04 crore ₹ (28,1 milyon $) olduğunu bildirdi.

Bu, bir önceki yıla göre %334'lük bir artışı temsil ediyor ve özellikle toptan segmentte kurumsal katılımın arttığını gösteriyor.

Ancak, benimsemenin çoğunun yukarıdan aşağıya önlemlerle yönlendirildiği anlaşılıyor. Kamu sektörü bankaları e-rupi teşvikleri yayınladı ve bunu çalışanların maaşlarının bir kısmını dağıtmak için kullandı.

Bu çabalar, perakende işlem hacminin Haziran 2025 sonuna kadar 1 milyonu geçmesine yardımcı oldu. Yine de bu rakam, RBI'ın 2023 sonuna kadar günlük 1 milyon işlem hedefinin çok altında kalmaya devam ediyor.

Teşviklere rağmen perakende sektörü katılımı geride kaldı

Hindistan Merkez Bankası'nın teşvikler ve maaş ödemeleri yoluyla perakende benimsenmesini artırma çabaları, tüketici davranışlarındaki değişimin getirdiği zorlukları gözler önüne seriyor.

Kullanımın yavaş ilerlemesi, altyapı ve düzenleyici hazırlıklara rağmen kullanımın son kullanıcılar arasında organik hale gelmediğini gösteriyor.

Bankaların perakende işlemlerini artırma yönündeki daha önceki baskının azaldığı bildiriliyor; bu durum, RBI'ın ürün-pazar uyumu sağlanmadan agresif ölçeklendirme konusunda daha temkinli bir duruş sergilemesini yansıtıyor.

Bu duraklama, RBI'a, yerel kitlesel benimsemeden ziyade sınır ötesi verimliliğe odaklanarak stratejisini yeniden kalibre etme şansı sunabilir.

Dijital rupinin perakende ödemelerdeki sınırlı başarısı, RBI'ın UPI gibi platformlar aracılığıyla gerçek zamanlı ödeme inovasyonunda uzun süredir sürdürdüğü liderlikle çelişiyor.

Hindistan, küresel CBDC yarışında stratejik bir konuma göz dikti

RBI, uluslararası pilot projelere ilgi göstererek CBDC yol haritasını ortaya çıkan küresel önceliklerle uyumlu hale getiriyor.

Sınır ötesi CBDC'ler, yerleşim maliyetlerini düşürmeye, ticaret verimliliğini artırmaya ve bölgesel piyasalarda dolar ağırlıklı işlemlere alternatifler sunmaya yardımcı olabilir.

Hindistan'ın çabaları, Rusya, Sri Lanka ve BAE gibi ülkelerle rupi üzerinden hesaplanan ticaretin teşvik edilmesi de dahil olmak üzere daha geniş ticaret hedefleriyle de uyumlu olabilir.

Bu tür çerçevelere entegre edilen dijital rupi, düzenleyici denetimin tamamını korurken sorunsuz sınır ötesi işlemler için bir araç görevi görebilir.

Teknik ve jeopolitik engeller devam ederken, odak noktasının yerel ölçekten uluslararası deneylere kaydırılması, Hindistan'ın CBDC yolculuğu için daha pragmatik ve stratejik bir yol olabilir.