Yatırımcılar Marvell'in özel yapay zeka çipleri işinden neden endişe duyuyor?

Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL), "veri merkezi son pazarındaki güçlü yapay zeka talebi" nedeniyle mali 1. çeyrekte Wall Street tahminlerinin biraz üzerinde gerçekleşti.

Ayrıca yarı iletken devi, cuma günü cari çeyrekte de "güçlü büyümenin devam edeceğini" öngördü.

Ancak yatırımcıların şirketin yapay zeka çipleri işiyle ilgili endişelerini dile getirmesiyle Marvell hissesi bu sabah %7,0'ye kadar değer kaybetti.

Marvell hissesi Cuma günü neden yavaş yavaş düşüş gösteriyor?

Marvell'in Amazon ile özel yapay zeka çipi (Trainium) üzerinde yaptığı çalışmaya ilişkin genel görüş geçen yıldan bu yana olumlu.

Trainium 2 sürümleri sağlam ve kısa vadeli ASIC gelirlerine katkıda bulunurken, piyasaların bu yılın ilerleyen dönemlerinde beklendiği gibi daha güçlü bir halefin çıkıp çıkmayacağı konusunda hâlâ tartışıyor olması biraz endişe verici.

Morgan Stanley analistleri, MRVL'nin kazanç raporunun açıklanmasından önce yayınladıkları araştırma notunda, bunun proje yürütme ve görünürlüğü konusunda şüphe yarattığını, bu durumun da işletmenin uzun vadeli istikrarı ve kalitesine olan güveni zedelediğini savundu.

Marvell'in ASIC işinden endişe duymaya devam ediyorlar çünkü beklentileri yalnızca bir çipin piyasaya sürülmesine dayanıyor. Marvell hissesinin Ocak ayının son haftasından bu yana yarı yarıya azaldığını unutmayın.

MRVL hisseleri Amazon'un işine aşırı bağımlı

Melius Research ayrıca Marvell'in gelecekteki çip tasarımını (Trainium 3 ve Trainium 4 için) Tayvan merkezli AIchip'e kaptırma olasılığına ilişkin endişeleri dile getirdi.

Müşterilerine yakın zamanda gönderdikleri bir notta, AIchip'in Amazon'un gelecekteki çip geliştirme faaliyetlerinde daha fazla pay alması durumunda MRVL'nin gelir kaybı yaşayabileceği veya bu ortaklıktan daha fazla getiri elde edemeyeceği belirtiliyor.

Sonuç olarak yatırımcılar, Marvell hisselerinden, beklenenden biraz daha iyi geçen çeyrek ve makul yönlendirmelere rağmen vazgeçiyor; bunun başlıca nedeni, şirketin yapay zeka gelirlerinin istedikleri kadar çeşitlendirilmemiş olması.

Ünlü yatırımcı Jim Cramer, bugün sabah CNBC'ye konuşurken, "Bu yeterli değil, daha fazla hiper ölçekleyiciye ihtiyaçları var" diye ekledi.

Marvell hissesi şu anda %0,40 oranında temettü getirisi sağlıyor, ancak yukarıda belirtilen endişelerin ardından yatırımcıların bu hisseye yatırım yapması pek de heyecan verici değil.

Cramer, özel AI çiplerini oynatmak için Marvell yerine Broadcom'u seçti

Cramer, "Squawk on the Street" te, piyasanın bir gün geriye dönüp baktığında Marvell'in "gerçekten iyi bir şirket" olduğunu söyleyeceğini kabul etti.

Cramer, aslında farklı koşullar altında şirketin 1. çeyrek kazançlarının hisse senedi fiyatlarında artışa yol açabileceğini savundu.

Ancak şimdilik, özel yapay zeka çipi segmentine giriş yapmanın daha cazip yolları olabilir; örneğin Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO), diye ekledi.

Bununla birlikte Piper Sandler analistleri, şirketin birinci çeyrek mali sonuçlarının ardından Marvell hissesi konusunda her zamanki gibi iyimserliğini koruyor.

Yatırım şirketi bugün AI hissesi için "aşırı ağırlık" notunu yineledi ve fiyat hedefini 95 dolara yükseltti; bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %60'lık potansiyel artışa işaret ediyor.

Piper Sandler, yapay zekanın MRVL için gelir büyümesinin temel itici gücü olmaya devam edeceğini öngörüyor ve şirketin XPU hacminde önemli bir ivmelenme yolunda olması nedeniyle yapay zekaya sahip olunmasını öneriyor.