ABD'deki ekipman kısıtlamalarının Samsung ve SK Hynix'e TSMC'den daha fazla ağırlık vermesi bekleniyor

Amerika Birleşik Devletleri, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'nun temel ekipmanı Çin'deki ana tesisine ücretsiz olarak gönderme yetkisini iptal ederek Pekin'in gelişmiş çip üretim ekipmanlarına erişimi üzerindeki kısıtlamaları sıkılaştırdı.

TSMC, Washington'un 31 Aralık'tan itibaren geçerli olmak üzere Nanjing tesisi için "doğrulanmış son kullanıcı" (VEU) statüsünü kaldırma kararını bildirdiğini söyledi.

Bu atama, tedarikçilerin ABD ihracat kontrolleri kapsamındaki yarı iletken ekipmanı bireysel lisanslar gerektirmeden göndermelerine izin vermişti.

Bu adım, geçen hafta Çin'deki bellek yongası fabrikaları da genel onaylardan yararlanan Samsung Electronics ve SK Hynix'e karşı atılan benzer bir hamleyi yansıtıyor.

İptal, her üç şirketin de duruma göre yetkilendirmeleri güvence altına alması, Çin'deki tesislerinde operasyonları ve yükseltmeleri karmaşıklaştırması gerektiği anlamına geliyor.

Karar, Washington ve Pekin'in bu yıl içinde ABD Başkanı Donald Trump ile Çin lideri Xi Jinping arasında bir toplantının önünü açmak için müzakereleri sürdürdüğü sırada geldi.

Trump yönetimi, müzakerelerin raydan çıkmasını önlemek için en sert ihracat kısıtlamalarını uygulamaktan kaçındı, ancak yarı iletken teknoloji transferleri konusunda daha sert bir duruşun sinyalini verdi.

Tayvanlı çip üreticisi yaptığı açıklamada, "Durumu değerlendirirken ve ABD hükümetiyle iletişim kurmak da dahil olmak üzere uygun önlemleri alırken, TSMC Nanjing'in kesintisiz çalışmasını sağlamaya tamamen kararlıyız" dedi.

TSMC'nin finansalları üzerinde sınırlı bir etkiye sahip olacak hamle

Analistler, Çin operasyonlarının nispeten küçük boyutu göz önüne alındığında, TSMC'nin finansalları üzerindeki etkinin sınırlı olacağını söyledi.

Nanjing tesisi, on yıldan uzun bir süre önce piyasaya sürülen 16 nanometre süreci kadar gelişmiş bir teknoloji kullanarak 2018'de üretime başladı.

Site, TSMC'nin toplam kapasitesinin yalnızca yaklaşık %3'üne ve daha düşük fiyatlı çipler ürettiği için daha da küçük bir gelir payına katkıda bulunuyor.

Morningstar kıdemli hisse senedi analisti Phelix Lee, VEU statüsünün kaybının "beklenmedik olduğunu, ancak kazançlar ve değerleme üzerinde ihmal edilebilir bir etkisi olması gerektiğini" söyledi.

TSMC'nin, yedek kapasite oluşturmak için başlangıçta Japonya için sipariş edilen bazı ekipmanları Aralık son tarihinden önce Nanjing'e yönlendirebileceğini de sözlerine ekledi.

TSMC hisseleri, duyurunun ardından Salı günü New York ticaretinde %3,7 düştü.

Samsung, SK Hynix'e daha fazla ağırlık vermek için iptal

İptal, Çin merkezli üretimi çıktılarının çok daha büyük bir bölümünü temsil eden Samsung ve SK Hynix üzerinde daha ağır bir yük oluşturabilir.

SK Securities analisti Han Dong-hee bir notta, "Samsung ve SK Hynix'in her seferinde yeni bir lisans başvurusunda bulunmadan Çin'deki tesislerine çip üretim ekipmanı göndermelerine izin veren 'doğrulanmış son kullanıcı' kurallarının iptal edilmesi, bu tesisleri genişletmelerini veya yükseltmelerini daha zor hale getirecektir" dedi.

Han, Güney Koreli çip üreticilerinin sonuç olarak geleneksel çip pazarında Çinli rakiplerine karşı rekabetçi kalmakta zorlanabileceğini de sözlerine ekledi.

Samsung, NAND belleğinin yaklaşık %40'ını Çin'de üretirken, SK Hynix, DRAM'inin yaklaşık %40'ı ve NAND üretiminin %30'u için Çin'deki tesislerine güveniyor.

Kore Yatırım ve Menkul Kıymetler analistleri Minsook Chae ve JT Hwang, Samsung'un Xi'an'daki NAND tesisindeki veya SK Hynix'in Wuxi ve Dalian'daki DRAM ve NAND tesislerindeki herhangi bir kesintinin arz kıtlığını tetikleyebileceği ve bellek fiyatlarını artırabileceği konusunda uyardı.

"İstikrarsızlık fiyatları yükseltirse, ABD bulut hizmeti sağlayıcıları önemli kayıplarla karşı karşıya kalabilir" dediler.

Analistler Çin için daha büyük sonuçlar görüyor

TSMC için acil finansal sonuçlar küçük görünse de, analistler Çin'in yarı iletken hedefleri için hareketin daha geniş önemini vurguladılar.

Saxo Singapur'un baş yatırım stratejisti Charu Chanana, "Daha büyük hikaye Washington'un niyeti - bu bugünün kârlarıyla ilgili değil, Çin'in çip kapasitesini uzun vadede dondurmakla ilgili" dedi.

Citi Research analisti Kevin Chen, yabancı tedarikçilerin operasyonlarını genişletmede kısıtlamalarla karşı karşıya kalması durumunda Çinli bellek üreticilerinin rekabet avantajı elde edebileceğini ve bunun da potansiyel olarak iç talebi artırabileceğini belirtti.