Michelin hisseleri, kâr notunun düşürülmesinin 2026 hedeflerine ilişkin endişeleri tetiklemesiyle %9 düştü

Fransız lastik üreticisi Michelin'in hisseleri, şirketin kötüleşen piyasa koşulları ve Kuzey Amerika satışlarındaki keskin düşüşü gerekçe göstererek tüm yıl kâr görünümünü keskin bir şekilde düşürmesinin ardından Salı günü %9'dan fazla düştü.

Hisse senedi, Avrupa ticaretinin erken saatlerinde %9,3 düşüşle 26,01 Euro'ya geriledi ve Mart 2020'de pandeminin başlangıcından bu yana en büyük tek günlük düşüşüne doğru ilerliyor.

Şirket şimdi, sabit döviz kurları üzerinden segment faaliyet gelirinin, önceki 3,4 milyar Euro'nun üzerindeki tahminden 2,6 milyar Euro ile 3 milyar Euro (3,01 milyar $ - 3,47 milyar $) arasında olmasını bekliyor.

Birleşme ve satın almalardan önceki serbest nakit akışının, önceki 1,7 milyar Euro'luk tahmine kıyasla 1,5 milyar Euro ile 1,8 milyar Euro arasında değişeceği tahmin ediliyor.

Keskin not düşüşü diğer lastik üreticileri üzerinde de baskı yarattı.

Continental, Pirelli ve Nokian Tyres'ın hisseleri, küresel otomobil ve ağır ekipman pazarlarındaki talebin yumuşamasına ilişkin daha geniş endişeleri yansıtarak %1,8 ile %2,8 arasında düştü.

Kuzey Amerika'daki yavaşlama kazançların azalmasına neden oluyor

Michelin, revize edilen rehberliğin ana itici gücünün, üçüncü çeyrekte yaklaşık %10 düşen Kuzey Amerika hacimlerindeki önemli düşüş olduğunu söyledi.

Şirket, düşüşü kamyon ve tarım ekipmanı üreticilerinden gelen "düşen talebe", kamyon lastikleri için zayıf bir yenileme pazarına ve durgun bir ekonominin ortasında zayıf tüketici satışlarına bağladı.

Michelin yaptığı açıklamada, "Marj cephesinde, grubun rekabet gücü tarifelerden etkilendi" dedi.

Kuzey Amerika'daki lastik üretiminin çoğu yerel olmasına ve doğrudan tarifeye maruz kalmaktan kurtulmasına rağmen, şirket hala zayıf otomobil satışlarının ve temkinli tüketici harcamalarının zincirleme etkilerini hissediyor.

Analistler toparlanma görünümü konusunda ikiye bölünmüş durumda

Jefferies'teki analistler, tahmin indiriminin ölçeğini "altı yılın en büyüğü" olarak nitelendirirken, Deutsche Bank not indirimini "beklenenden çok daha büyük" olarak nitelendirdi.

Bernstein analistleri, "Michelin'in rehberlik indirimi, art arda 14 çeyrektir süren hacim düşüşlerinin ardından geniş çapta bekleniyordu, ancak ciddiyeti şaşırtıcı ve 2026 performansına ilişkin büyük şüpheleri güçlendiriyor" diye yazdı ve bunun yalnızca şüpheleri yatıştırabileceğini ve analistlerin söylediğine göre nakit getirilerinde önemli bir artışla hisse senedini daha çekici hale getirebileceğini öne sürdü.

Analistler, kesintinin kapsamının, Michelin'in tarifeler ve yavaşlayan endüstriyel talep de dahil olmak üzere devam eden piyasa zorluklarına tepkisi hakkında yeni soruları gündeme getirdiğini söyledi.

Ayrıca grubun, Bridgestone'unkine benzer bir geri alım yapmayı düşünmesi gerektiğini ve bunun da düşük kaldıraçlı bilançosunun giderilmesine yardımcı olduğunu söylediler.

Şu anda dört yılın en düşük seviyelerine yakın işlem gören Michelin hisseleri, STOXX 600 endeksinin en altında yer alıyor.

Salı günkü düşüşün ölçeği, yatırımcıların şirketin mevcut gerilemeyi atlatma becerisi ve döngüsel ters rüzgarların 2026 yılına kadar gerçekten arka rüzgarlara dönüşüp dönüşmeyeceği konusundaki tedirginliğinin altını çiziyor.