Amazon kazanç önizlemesi: AWS, hisse senedinin teknoloji emsallerini yakalamasına yardımcı olabilir mi?

E-ticaret devi Amazon, 2025'in üçüncü çeyreğine ilişkin kazançlarını bugün ilerleyen saatlerde açıklayacak ve yatırımcılar ve analistler, bulut bilişim bölümü Amazon Web Services'teki (AWS) hızlanma işaretlerini yakından izleyecekler.

Şirketin hisseleri bu yıl yalnızca %4 artarak Magnificent 7 emsallerinin çok gerisinde kaldı ve analistler, beklentiler bulut ve yapay zeka ivmesine bağlı olduğundan, yaklaşan raporun yatırımcıların beklediği desteği sunabileceğine inanıyor.

FactSet'e göre Wall Street, Amazon'un Eylül çeyreği için 177,9 milyar dolar gelir ve 1,57 dolar düzeltilmiş hisse başına kazanç elde etmesini bekliyor.

AWS'nin geçen yılın aynı dönemine göre %18,1'lik bir büyümeyi yansıtarak 32,5 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor.

Amazon, son sekiz çeyreğin yedisinde gelir beklentilerinin üzerinde performans göstererek tahminleri ortalama %1 oranında aştı.

Haziran çeyreğinde gelir, güçlü reklam ve e-ticaret performansının desteğiyle yıllık %13,3 artışla 167,7 milyar dolara yükseldi.

Analistler bulut ve reklamcılıkta potansiyel yükseliş görüyor

AWS, Amazon'un kârlılığının temel taşı olmaya devam ederken, analistler Amazon'un daha geniş iş ivmesi konusunda iyimser.

UBS analisti Stephen Ju, bu hafta hisse senedine ilişkin satın alma notunu yineleyerek fiyat hedefini 271 dolardan 279 dolara yükseltti.

"Amazon'un e-ticaret, bulut, reklamcılık ve Kuiper / alçak dünya yörüngesindeki uydular dahil olmak üzere iş segmentlerinde yükseliş potansiyeli görmeye devam ediyoruz" diye yazdı.

Amazon'un veri merkezi kapasitesini genişletmesiyle AWS gelirinin dördüncü çeyrekte ve 2026'nın başlarında güçlenebileceğini de sözlerine ekledi.

Ancak müşteri harcama eğilimlerinin rakipleri Microsoft Azure ve Google Cloud'a göre "daha az sağlam" göründüğü konusunda uyardı.

Bernstein analisti Mark Shmulik de benzer bir görüşü paylaşarak, yapay zeka iş yüklerine olan talebin ivme kazanmasıyla AWS büyümesinin 2026'nın başlarında %20'yi aşabileceğini öngördü.

Shmulik, "Yıl sonuna kadar AWS için gözle görülür güçlü bir hızlanma bekliyoruz" diye yazdı.

Analistler ayrıca üçüncü çeyreğin Amazon ekosisteminde yapay zekadan anlamlı para kazanmanın başlangıcı olabileceğine ve hem işletme kârını hem de serbest nakit akışını artırabileceğine inanıyor.

Bulut kesintisi, işten çıkarmalar ve mevzuattaki olumsuzluklar

Olumlu beklentilere rağmen, son gelişmeler kısa vadeli görünümü gölgeleyebilir.

20 Ekim'de AWS, dünya çapında binlerce uygulama ve hizmeti kesintiye uğratan büyük bir kesinti yaşadı .

Yatırımcılar müşteri etkisi, hizmet birikmiş işleri ve tazminatla ilgili maliyetlerle ilgili güncellemeler arayacak.

Buna ek olarak Amazon Salı günü yaptığı açıklamada, operasyonları kolaylaştırmak ve bürokrasiyi azaltmak için yaklaşık 14,000 kurumsal rolü işten çıkaracağını duyurdu.

Şirket ayrıca yakın zamanda Prime abonelik uygulamalarıyla ilgili Federal Ticaret Komisyonu ile yapılan suçlamaları çözmek için 2,5 milyar dolar ödemeyi kabul etti.

Analistler bunun dördüncü çeyreğe ilişkin faaliyet geliri rehberliği üzerinde baskı oluşturmasını bekliyor.

Perakende ve reklamcılık segmentleri parlak noktalar olmaya devam ediyor

Bulut bölümünün ötesinde, Amazon'un perakende ve reklamcılık kolları dayanıklılık gösteriyor.

Amazon'un en kârlı segmentlerinden biri haline gelen reklamcılık işi, markaların bütçelerinin daha fazlasını platforma ayırmasıyla hızla büyümeye devam ediyor.

UBS'nin sektör kontrolleri, bu eğilimin 2025'in ikinci yarısına kadar hızlanabileceğini gösteriyor.

Bu arada, e-ticaret segmenti, lojistik verimliliği ve teslimat altyapısındaki kazanımların etkisiyle marjlarda kademeli bir iyileşme görüyor.

Amazon'un şu anda ABD'de 4.000 küçük kasaba ve şehre yayılan aynı gün market teslimat hizmeti, yurt içi perakende ayak izini güçlendirmeye yardımcı oldu.

SandP Global Visible Alpha araştırma başkanı Melissa Otto, tüketici harcama eğilimlerinin Amazon'un tatil görünümünü şekillendirmede çok önemli bir rol oynayacağını söyledi.

Otto, MarketWatch'a "Şirketin rehberlik etme şekli ve tatil harcamalarına nasıl bir renk verdikleri çok önemli olacak" dedi.