Novo Nordisk, Pfizer'in Metsera teklifini geride bırakırken obezite ilacı rekabeti kızışıyor

Danimarkalı ilaç devi Novo Nordisk A/S, ABD merkezli biyoteknoloji start-up'ı Metsera Inc. için iyileştirilmiş bir devralma teklifinde bulunarak, küresel zayıflama tedavisi pazarında artan hakimiyet mücadelesini vurgulayan bir hamleyle.

Yenilenen teklif, Pfizer Inc.'in daha önceki satın alma anlaşmasını aşmayı ve Novo'nun 2030 yılına kadar 100 milyar dolara ulaşması öngörülen pazardaki konumunu güçlendirmeyi amaçlıyor.

Bu, Pfizer'in Eylül ayında start-up'ı hisse başına 47,50 dolara (4,9 milyar dolarlık bir işletme değeri) ve performans kilometre taşlarına bağlı olarak hisse başına ek 22,50 dolara satın alma anlaşmasını takip ediyor.

Metsera'nın 2025'te üç katına çıkan hisseleri Çarşamba günü 52,21 dolardan kapandı ve şirkete yaklaşık 5,5 milyar dolarlık bir piyasa değeri kazandırdı.

Hisse senedi, Novo'nun daha yüksek teklif haberinin ardından Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %19 arttı.

Pfizer hisseleri çok az değişiklik gösterirken, Novo Nordisk'in hisseleri Kopenhag'da %1,5'e kadar düştü.

Pfizer, azalan pandemi satışları nedeniyle yeni bir rekabetle karşı karşıya

Pfizer için bu hamle, Kovid-19 aşısına olan talebin azalmasının ardından büyümeyi yeniden inşa etmeye çalıştığı için beklenmedik bir zorluğu temsil ediyor.

ABD'li ilaç üreticisi, önemli ürünlerinin birçoğunun patent ömrünün sonuna yaklaşması nedeniyle portföyünü çeşitlendirmenin yollarını arıyor.

Pfizer'in kendi deneysel obezite hapı, klinik deneylerdeki bir hastanın karaciğer hasarı belirtileri göstermesi ve şirkete kilo yönetimi alanında sınırlı seçenekler bırakmasının ardından bu yılın başlarında hurdaya çıkarıldı.

Novo Nordisk, Metsera'yı güvence altına alırsa, Pfizer'in pandemi sonrası dönemde ivme kazanma planlarına bir darbe vuracaktır.

Bu satın alma, Pfizer'e modern tıbbın en rekabetçi ve karlı tedavi alanlarından birinde bir yer edinmesini sağlayacaktı.

Metsera'nın amilin ilaçları kilo verme tedavisini yeniden tanımlayabilir

Metsera, Novo Nordisk'in Wegovy'si ve Eli Lilly'nin Zepbound'u gibi GLP-1 bazlı ilaçlara alternatifler geliştiren yeni nesil biyoteknoloji firmaları arasında yer alıyor.

Şirketin önde gelen ilaç adayı, GLP-1 ilaçlarında yaygın olarak bildirilen bulantı ve kusma gibi daha az gastrointestinal yan etki sunabilen bir sınıfın parçası olan uzun etkili bir amilin analoğudur.

Metsera'nın ilaç adayları, mevcut pazar lideri haftalık enjeksiyonlardan daha az sıklıkta uygulanacak şekilde tasarlanmıştır ve potansiyel olarak hasta uyumunu artırır.

Bu tür bir yenilik, kilo verme tedavisini yeniden tanımlayabilir ve büyük ilaç şirketlerinin genişleyen obezite tedavisi pazarının yeni segmentlerini yakalamasına yardımcı olabilir.

İlaç üreticileri bir sonraki büyük atılımı güvence altına almaya çalışırken, yeni nesil zayıflama ilaçları için rekabet keskin bir şekilde yoğunlaştı.

Etkili obezite tedavilerine yönelik küresel talep artmaya devam ediyor ve analistler, sektördeki yıllık satışların on yılın sonuna kadar 100 milyar doları aşabileceğini tahmin ediyor.

Novo Nordisk'in iç sarsıntısı ve stratejik hamlesi

Novo Nordisk'in Metsera'yı arayışı, şirket içinde önemli bir geçişin yaşandığı bir döneme denk geliyor.

Bu ayın başlarında, başkan Helge Lund da dahil olmak üzere Novo yönetim kurulunun yarısından fazlası, kurumsal değişimin hızıyla ilgili iç anlaşmazlıkların ardından istifa etti.

Şu anda şirketin en büyük hissedar vakfına başkanlık eden eski CEO Lars Rebien Sorensen, başkanlığı devralmak için geri döndü.

Liderlik değişiklikleri, şirketin "performans kültürünü" yeniden canlandırmayı ve en kritik pazarı olan Amerika Birleşik Devletleri'ndeki üstünlüğünü geri kazanmayı amaçlayan daha geniş bir yeniden yapılanmanın parçası.

Novo, Eli Lilly'nin agresif rekabetine karşı kilo verme segmentindeki liderliğini sürdürmeye çalıştığı için bu yıl CEO'sunu da değiştirdi.

Novo Nordisk'in mevcut amiral gemisi ürünü Wegovy ve diyabetteki muadili Ozempic, şirketi Avrupa'nın en değerli firmalarından biri haline getirdi.

Ancak bu başarı siyasi ve düzenleyici incelemelere yol açtı.

ABD Başkanı Donald Trump geçtiğimiz günlerde Ozempic'in maliyetini ayda 150 dolara düşürme planlarını duyurdu ve bu da ilaç üreticileri üzerinde fiyatlandırmayı ve kârlılığı yönetme konusunda daha fazla baskı yarattı.