Neden 2026 Venezuela için bir başka zorlu yıl olabilir?

Resmi iyileşme iddialarına rağmen, Venezuela derin yapısal zayıflıklar ve artan belirsizlikle 2026'ya doğru ilerliyor.

Ekonomist Aldo Contreras ve siyasi analist Pablo Quintero , Invezz'e ülkenin on yıldan fazla bir süre önce başlayan uzun süreli bir durgunlukta hâlâ sıkışıp kaldığını söyledi. Venezuela'nın gayri safi yurtiçi hılaması 2012'de 460 milyar doların üzerinde zirveye ulaştı.

Uluslararası Para Fonu şimdi, 2025'te GSYİH'nın toplamda 109 milyar doların biraz üzerinde olacağını tahmin ediyor—nominal olarak yaklaşık %75'lik bir daralma—yani yaklaşık %75'lik bir daralma.

Contreras mevcut anı, üretim kaybı, zayıf yatırım ve kalıcı kırılganlıkla karakterize edilen uzun bir ekonomik döngünün parçası olarak tanımlıyor.

Siyasi olarak riskler artıyor.

Quintero, Venezuela'nın bakış açısının giderek tırmanma, çatışma ve öngörülemezlikle tanımlandığını söyledi; özellikle Washington ile ilişkilerinde.

Bu gerilimler, bu ay Başkan Donald Trump'ın ABD'nin Venezuela ile bağlantılı yaptırımlı petrol tankerlerini ele geçirmeye başlayacağını söylemesinin ardından daha da arttı—bu eylem birkaç gün içinde gerçekleşti.

16 Aralık'ta Truth Social'da yazan Trump, "Venezuela'ya giren veya çıkan tüm yaptırımlı petrol tankerlerine tam ve eksiksiz abluka" emri verdiğini söyledi.

Caracas bu hamleyi egemenliğine yönelik bir saldırı olarak kınadı ve karşı önlemleri belirtmeden yanıt vereceğini söyledi.

Venezuela, dünyanın en büyük kanıtlanmış petrol rezervlerine sahip ve günde yaklaşık bir milyon varil üretmektedir.

Ancak ABD yaptırımları, devlet petrol şirketi PDVSA'yı üretiminin büyük kısmını Çinli rafinerlere yüksek indirimlerle satmaya zorladı ve böylece ülke küresel enerji piyasalarından fiilen uzaklaştırıldı.

Bu önlemler Başkan Nicolás Maduro hükümetine baskı yapmak için tasarlanmış gibi görünse de, analistler, zaten ciddi stres altında olan ekonomiyi—özellikle sıradan Venezuelalılar için—daha da zorlama riski taşıyor.

Kırılgan bir makroekonomik bakış açısı

Venezuela hükümeti 2024 ve 2025 için büyüme rakamlarını vurgularken, Contreras bu rakamların tarihsel kıyaslamalarla karşılaştırıldığında gerçek bir toparlanma işareti vermeyeceğini söylüyor.

Kişi başı bazda, nominal GSYİH yaklaşık 15.500 dolardan bugün yaklaşık 2.500 dolara düştü. 2026'ya bakıldığında, makroekonomik göstergeler kırılgan olmaya devam ediyor.

Bağımsız tahminler enflasyonun %600'e kadar çıktığını gösteriyor, bolívarın değer kaybetmeye devam etmesi bekleniyor ve geniş bir döviz farkı fiyatları çarpıtmaya ve ekonomi genelinde maliyetleri artırmaya devam ediyor.

Günlük merkez bankası verilerine göre, resmi döviz kuru ile paralel piyasalar arasındaki fark 2025 yılında %60'ı aşmıştır. Bu ayrışma, şirket giderlerini şişirdi ve tedarik zincirlerinde fiyatlandırmayı bozdu.

Mevcut eğilimler devam ederse, döviz kuru 2026'ya kadar dolar başına 450 bolívare ulaşabilir ve bu da yeniden bir hiperenflasyon patlaması riskini artırır.

Böyle bir senaryo, nüfusun %70'inden fazlasının ayda 50 dolardan az kazandığı bir ülkede satın alma gücünü daha da zayıflatacaktır.

Eşitsizlik ve hayatta kalma ekonomisi

Contreras eşitsizliğin eşi benzeri görülmemiş seviyelere ulaştığını söylüyor.

Bir zamanlar Latin Amerika'nın en eşitlikçi toplumlarından biri olan Venezuela, şimdi keskin gelir eşitsizlikleri sergiliyor. Çalışan nüfusun sadece yaklaşık %30'u ayda 300 dolardan fazla kazanırken, sadece %6'sı 1.000 doların üzerinde kazanıyor.

Sonuç olarak, Contreras'ın "hayatta kalma ekonomisi" olarak tanımladığı bir durum ortaya çıkıyor; burada çoğu hane temel ihtiyaçlarını karşılamakta zorlanıyor.

Vergi gelirleri 2024'te 5,6 milyar dolardan 2025'te öngörülen 11 milyar dolara yükseldi ve Chevron ile ilgili yaptırımların kısmi gevşetilmesinin ardından petrol üretimi arttı.

Ancak bu kazanımlar daha yüksek ücretlere dönüşmedi. Asgari aylık maaş yaklaşık $0.30, yani 130 bolívares olarak kalır.

Sıkı maddi koşullar bu geriliyi artırdı. Yaklaşık %73'lük rezerv gereksinimi ve sınırlı banka kredisine erişim, kredi vermeyi kısıtladı ve daha geniş ekonomik faaliyeti bastırdı.

Gelişme olmadan ticaret

Mevcut büyüme büyük ölçüde ticaret ve hizmetlerde yoğunlaşmıştır. Küçük işletmeler—fırınlar, bodegones, hırdavatçılar ve mini pazarlar—yılda 4 milyar dolardan fazla tahmin edilen para transferleriyle desteklenerek genişledi.

Buna karşılık, üretim, inşaat, tarım ve hayvancılık gibi üretken sektörler büyük ölçüde hareketsiz kalır. Örneğin, inşaat faaliyetleri on yılı aşkın süredir fiilen felç olmuştur.

Bu dengesizlik, bölgesel eşitsizlikleri daha da genişletti. Kentsel merkezlerde tüketici harcamaları ve konut kıtlığı görülürken, kırsal ve çevre alanlar kötüleşen kamu hizmetleriyle karşı karşıya.

Sektör tahminlerine göre 2025 yılında tahmini 34.000 ithal araç satışı, uzun vadeli mortgage finansmanının olmamasıyla tezat oluşturuyor.

Yaptırımlar, kripto ve petrol riski

Contreras, yaptırımların seçici olarak hafifletilmesinin sürdürülebilir büyümeyi açmak için pek bir şey yapmadığını söylüyor.

"Yaptırımlar kısmen gevşetti, ancak yasal kesinlik, kredi veya altyapı olmadan alternatif sektörler kolayca yayılamıyor," dedi.

Turizm, bankacılık ve inşaat potansiyel barındırıyor ancak siyasi risk ve sermaye kıtlıkları nedeniyle hâlâ kısıtlanıyor.

Bir uyarlama ise kripto paranın kullanımının artması oldu. Resmi döviz piyasalarına sınırlı erişimi olan devlet petrol şirketi PDVSA'nın bazı petrol işlemleri için USDT gibi stabilcoinleri kabul ettiği bildirildi.

"USDT ve USDC gibi stabilcoinlerin kullanımı, resmi yabancı para arzı olmadığı için bir rahatlama valfi haline geldi," dedi Contreras.

Blockchain analiz firması Chainalysis, Venezuela'nın geçen yıl yaklaşık 44,9 milyar dolar kripto para transfer ettiğini tahmin ediyor; bu da dijital varlıkların paralel ödeme sistemi olarak artan rolünü vurguluyor.

Ancak petrol sektörü en büyük belirsizlik kaynağı olmaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın yaptırımlı petrol tankerlerine yönelik olası ablukalar hakkındaki son açıklamaları, şu anda GSYİH'nin yaklaşık %6,5 genişlemesini öngören 2026 büyüme tahminlerini tehdit ediyor.

"Bu önlemler Karayipler'de fiili bir petrol ambargosuna dönüşürse, Venezuela neredeyse tüm döviz gelirini kaybeder," dedi Contreras.

Petrol ihracatı, sert para girişlerinin %83'ünden fazlasını oluşturuyor.

Böyle bir sonuç, 2016 ile 2018 arasında yaşanan benzer şekilde yenilenmiş bir hiperenflasyon, para birimi çöküşü ve ekonomik daralma döngüsünü tetikleyebilir. 2025'te kaydedilen mütevazı istikrar bile hızla çözülebilir.

Tırmanma Siyaseti

Siyasi analist Pablo Quintero, Venezuela'nın 2026 bakışının giderek tırmanma, çatışma ve belirsizlikle şekillendiğini söylüyor.

Müzakere veya tırtılmanın azalmasına doğru ilerlemek yerine, önümüzdeki aylar—özellikle 2026'nın başı—iç ve dış gerilimleri artırması muhtemeldir. Venezuela'nın çatışmanın siyasi gücün örgütleyici ilkesi haline geldiği bir aşamaya girdiğini savunuyor.

Uluslararası baskı artarsa, Quintero hükümetin dış düşman anlatısını güçlendirerek üssüni pekiştirmesini ve iç bütünlüğünü korumasını bekliyor.

Bu yaklaşım, iktidardaki Sosyalist Parti içinde seferberlik, propaganda ve ideolojik uyum döngüsünü besliyor.

Trump ve ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio'nun Venezuela'ya baskıyı etkili olarak gösteren son açıklamaları, atmosferi daha da güçlendirdi.

Quintero, stratejinin doğrudan askeri müdahaleden çok psikolojik, ekonomik ve diplomatik zorlamaya dayandığını söylüyor.

Petrol merkezi bir kaldıraç olarak kalır. Tanker el koyma, denizcilik kısıtlamaları ve daha sıkı deniz kontrolleri gibi önlemler, ihracatı kesintiye uğratmak ve Çin ile İran gibi ortakların katılımını sınırlamak için tasarlanmıştır.

"Gördüğümüz şey konvansiyonel savaş değil, ablukalar, el koyma ve etki kampanyaları yoluyla maksimum baskı stratejisi," dedi Quintero.

Aile içi sonuçları ağır olabilir. 2026'nın ilk çeyreğinde bile yakıt kıtlığı, yatırımcı güveninin azalması ve küresel piyasalardan daha derin izolasyon riskler arasındadır. Hava sahası kısıtlamaları sıkılaştırılırsa havacılık da etkilenebilir.

Diyalog durdu

Quintero, diplomatik görüşmelerin fiilen donmuş gibi göründüğünü ve anlamlı müzakerelerin ilerlemediğini söyledi. Rusya ve Çin gibi müttefiklerden gelen destek temkinli ve sınırlı oldu.

Trump'ın söylemi gerilimi daha da artırdı. ABD'nin Venezuela'nın petrol sektörü üzerindeki geniş etkisini iddia eden bir açıklama, bölgesel tepkileri tetikledi. Quintero, mesajın Caracas'tan çok Pekin, Tahran ve petrol ithalatı yapan ülkelere yönelik olduğunu söylüyor.

Paradoksal olarak, bu tür söylemler Başkan Nicolás Maduro'yu iç çapta güçlendirebilir, hükümetin ABD karşıtı anlatısını güçlendirebilir ve zaten parçalanmış muhalefeti zayıflatabilir.

2026 yaklaşırken, Venezuela dış baskı, iç propaganda ve durakalan diplomasi ile karşı karşıya.

Her iki analist de siyasi diyalog ve yapısal ekonomik reformlar olmadan ülkenin durgunlukta kalma riski altında kalması ve artan istikrarsızlığın önde geleceği konusunda uyarıda bulunuyor.