Analist, bütçe açıklamasından sonra Hindistan hisselerinin neden satılabileceğini açıklıyor

Hint hisseleri, özellikle ülkenin teknoloji sektörü, muhtemelen 2026'nın ilk yarısında çalkantılarla karşılaşacak, dedi ki Bank of America Securities kıdemli analisti Amish Shah.

Bu sabah CNBC ile konuşan Shah, kısa vadeli gelişmelerin yatırımcıların aleyhine olduğunu ve 1 Şubat Birlik Bütçesi'nin teşvik beklentilerini hayal kırıklığına uğratacağını söyledi.

Yılın ilerleyen dönemlerinde yabancı girişler pozitifleşebilirken, analist, H1'in mali kısıtlamalar ve siyasi belirsizlikle sınırlı olacağını belirtti – Mayıs sonrası daha elverişli bir pencere açılmadan önce.

Neden Birlik Bütçesi piyasa satışını tetikleyebilir

Amish Shah, yaklaşan bütçeyi Hindistan hisse senetleri için kritik bir dönüm noktası olarak görüyor. CNBC röportajında şunları belirtti:

Her iki önlem de olmadan, Shah bu duyurunun gelecek ay piyasa satışlarını tetikleyeceğine inanıyor.

Yatırımcılar, büyümeyi desteklemek için agresif harcamalar umuyordu, ancak hükümetin sınırlı mali esnekliği manevra için çok az alan bırakıyor.

Teşvik eksikliği ve zaten temkinli olan yabancı kurumsal akışlar, bütçe hemen ardından dalgalanma için zemin hazırlıyor.

2026'nın ilk yarısında Hindistan hisse senetlerine başka ne zarar verebilir ki?

Birlik bütçesinin ötesinde, Shah siyasi gelişmeleri önümüzdeki aylarda Hindistan hisse senetleri için bir başka engel olarak gösterdi.

Mayıs ayında beş eyalette seçimler planlanıyor; bunlar arasında "Tamil Nadu" ve "Batı Bengal"de büyük yarışmalar var; Kerala, Puducherry ve Assam'ın yanında da var.

BofA analistine göre, hükümetler genellikle seçim döngüleri etrafında "popülist önlemler" uygular, ki "piyasalar genellikle bunu sevmez."

Mali temkinle birlikte, bu popülist harcamalar yabancı yatırımcıları caydırabilir ve potansiyel olarak dışarı çıkışlara yol açabilir. Kısacası, olaylar Mayıs ayına kadar "Hindistan'a karşı kurulmuş" olduğu için duygular kırılgan kalacak, Shah uyarıda bulundu.

Mayıs sonrası Hindistan hisse hisseleri için duyguyu neler iyileştirebilir

Kısa vadeli zorluklara rağmen, Bank of America uzmanı Mayıs sonrası Hindistan hisseleri için daha "yapıcı bir ortam" görüyor.

"Mayıs sonrası, Hindistan piyasaları için olayların ve tetikleyicilerin olumlu bir hale gelmeye başladığını düşünüyoruz," dedi.

2026'nın ikinci yarısında hisse senedi fiyatlarının artışını destekleyebilecek birkaç faktör olabilir. Bunlar arasında olası Fed faiz indirimleri ve Hindistan Merkez Bankası (RBI) tarafından devam eden gevşetme var.

Ayrıca, her on yılda bir gerçekleşen ve tüketimi artıran merkezi hükümet çalışanlarının maaş komisyonunda uzun zamandır beklenen artış, H2 pazarlarını da canlandırabilir.

Önemli olarak, Mayıs seçimlerinden sonra Hindistan'da Şubat 2027'ye kadar başka eyalet seçimi yapılmayacak, bu da hükümete "reformlar için temiz bir pencere" sunuyor.

Shah, reformların piyasaları heyecanlandırabileceğine ve değerlemeleri yükseltebileceğine inanıyor. "Tüm bunlar, FII akışlarının Hindistan'a geri dönmesinin sebebidir," diye sonuca vardı BofA'nın Hindistan araştırma başkanı Amish Shah.