Geniş piyasa satışlarına rağmen Nvidia hisseleri neden yükseliyor?

Nvidia stock (NASDAQ: NVDA) Pazartesi günü yaklaşık %1,2 artıda; Dow'un 800 puanın üzerinde gerilediği ve stagflasyon endişelerinin Wall Street'in çoğunu zayıflattığı bir günde alışılmadık bir görüntü.

Bu direnç tesadüf değil; taze analist güveni, güçlü son kazançlar ve bir hafta sonra gerçekleşecek önemli bir ürün etkinliği kombinasyonu, makro duyarlılık kötüye giderken bile kurumsal alıcıları meşgul tutuyor.

Morgan Stanley'in güveni

Kurumsal görünüm 4 Mart'ta başladı; Morgan Stanley'den Joseph Moore, Nvidia'yı tekrar en iyi yarı iletken seçimi olarak ilan etti ve 260$ fiyat hedefi verdi; bu, geçen haftanın kapanışına göre yaklaşık %47 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Moore'un temel argümanı: Nvidia hissesi pratikte son iki çeyrektir anlamlı bir yükseliş göstermediği halde altta yatan iş büyümeye devam etti; bu da onun tanımına göre "beklenmedik derecede elverişli bir giriş noktası" oluşturuyor.

Değerleme verileri bu değerlendirmeyi destekliyor.

Nvidia şu anda projekte edilen 2027 kazançlarının yaklaşık 18 katından işlem görüyor; en son çeyrek sonuçlarında yıllık bazda %73 gelir artışı bildiren bir şirket için nispeten sınırlı bir çarpan.

Bağlam için: Hisse, önemli bir ralli öncesinde 2025 ortalarında benzer seviyelerde işlem görmüştü. Büyüme oranına göre bir yıldan uzun süredir bu kadar ucuz görünmemişti.

Tedarik zinciri göstergeleri boğa senaryosunu güçlendiriyor.

Nvidia'nın tedarikle ilgili toplam taahhütleri, 3. çeyrek sonunda 50,3 milyar $ iken 4. çeyrek kapanışına kadar 95,2 milyar $'a neredeyse iki katına çıktı.

Hiperskalerler yalnızca çip satın almıyor; kapasiteyi takvimden çok daha önce garantiliyorlar.

Moore bunu, yapay zeka altyapısı harcamalarının zirveye yaklaşmak yerine kalıcı olduğuna dair kanıt olarak okuyor.

Nvidia hissesi: GTC 2026'ya bir hafta kaldı

Nvidia'nın yıllık GTC konferansı 16 Mart'ta San Jose'de başlıyor.

Jensen Huang ana konuşmayı, beklenen 30.000 katılımcıya yapacak; yüz binlercesinin de çevrimiçi izlemesi bekleniyor.

Zaten "dünyayı şaşırtacak bir çip"ten bahsetti; bu açıklama Pazartesi seansında sessiz bir etki yaratıyor.

Yol haritasındaki ana madde Vera Rubin; Nvidia'nın 2026 ikinci yarısında piyasaya sürülecek nesil birleşik GPU-CPU platformu.

Mimari, çıkarım maliyetlerinde on kat azalma vaat ediyor; bu da gerçek dünya ürünlerinde yapay zeka modellerini çalıştırmanın önemli ölçüde ucuzlayacağı anlamına geliyor.

Daha düşük çıkarım maliyetleri genellikle Nvidia'nın pazarını küçültmek yerine genişletir.

Vera Rubin'in ötesinde, donanım analistleri GTC'de Rubin'den sonraki jenerasyon olan Feynman'ın ilk halka açık ön gösteriminin yer almasını bekliyor.

Eğer Huang erken ayrıntıları doğrularsa, bulut alıcıları çok yıllı tedarik görünürlüğü kazanır; bu tür ileriye dönük planlama tek seferlik anlaşmaları Nvidia için uzun vadeli gelir akışlarına dönüştürür.

Kazançlar bağlamı konferansa ek ağırlık veriyor. 4. çeyrek geliri 68,1 milyar $ olarak gerçekleşti, yıllık bazda %73 artışla ve 65,9 milyar $'lık tahminin hayli üzerinde.

Şirket, gelecek çeyrek için yaklaşık 78 milyar $ gelir öngördü; bu, piyasa beklentilerinin çok üzerinde. 2026 mali yılı toplam geliri 215,9 milyar $'a ulaştı ve veri merkezi segmenti yaklaşık 197,3 milyar $ katkıda bulundu.