Oracle hisseleri kazançlarla %10 yükseldi: analistler hedefleri neden düşürüyor

Oracle hisseleri şirketin beklenenden daha güçlü olan mali üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından sıçrama yaptı.

Oracle, çeyreğe ilişkin düzeltilmiş hisse başına kazanç olarak 1.79$ bildirdi; bu, Wall Street beklentisi olan 1.70$'ı aştı ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 1.47$'dan yükseldi.

Gelirler 17.2 milyar$ olarak gerçekleşti; bu, 16.9 milyar$ olan konsensüs tahmininin üzerindeydi ve yıllık bazda %22 artışı temsil etti.

Sonuçlar Oracle hisselerini sert şekilde yukarı çekti; hisse Çarşamba sabahı erken işlemlerde %9.8 artarak 164.16$ seviyesine çıktı.

Bulut işi büyümeyi yönlendiriyor

Oracle’ın bulut bölümü şirketin genişlemesine öncülük etmeye devam etti.

Şimdi Oracle’ın toplam gelirinin yarısından fazlasını oluşturan bulut segmenti çeyrekte 8.9 milyar$ satış üretti ve bu, bir önceki yıla göre %44 artışa işaret etti.

Büyüme büyük ölçüde Oracle Cloud Infrastructure tarafından yönlendirildi; bu alandaki gelir %84 arttı.

Oracle’ın bulut yazılımı segmenti de satışlarda %13 artış kaydetti.

Diğer yandan Oracle’ın legacy yazılım, donanım ve hizmet birimleri daha ılımlı bir büyüme gösterdi.

Bu segmentler 8.3 milyar$ gelir üretti ve bu, bir önceki yıla göre %4 artışı temsil etti.

Şirket ayrıca sipariş birikiminde keskin bir artış bildirdi.

Geri kalan ifa yükümlülükleri — sözleşmeli gelecekteki gelirin bir ölçüsü — 29 milyar$ artarak 553 milyar$ seviyesine yükseldi.

Bu toplamın yaklaşık 300 milyar$'ı tek bir çok yıllı OpenAI sözleşmesini temsil ediyor.

Analistler iyileşen ivme görüyor

Wall Street analistleri sonuçlara olumlu tepki verdi.

KeyBanc Capital Markets analisti Jackson Ader sonuçları cesaret verici olarak nitelendirdi.

“Sonuçlar ve yapılan yorumlar doğru yönde bir adımdı,” diye yazdı Ader bir araştırma notunda.

Müşterilerin kendi çiplerini getirdiği daha fazla sözleşme yapılıyor olmasına rağmen, Oracle’ın sipariş birikiminin beklentilerden daha fazla ardışık olarak büyüdüğünü kaydetti.

Ader, Oracle hisseleri için Overweight notunu ve 300$ fiyat hedefini yineledi.

Analistler fiyat hedeflerini düşürdü

Bazı analistler sonuçların ardından beklentilerini yeniden düzenledi.

BMO Capital Markets analisti Keith Bachman, fiyat hedefini 205$'tan 200$'a düşürdü ve Outperform notunu korudu.

Bachman, çeyreğin iyileşen uygulama performansı gösterdiğini ve veritabanı talebi, brüt marjlar, sermaye harcamaları ve finansman konularında olumlu eğilimleri öne çıkardığını söyledi.

Oracle’ın son on iki aylık brüt kar marjının %68.54 seviyesinde olduğunu not etti.

Bu arada Piper Sandler, Overweight notunu korurken fiyat hedefini 240$'tan 210$'a düşürdü.

Firma, yazılım sektöründe daha geniş çaplı çarpan sıkışması olduğunu belirtti; ancak Oracle’ın yapay zeka talebini beklenenden daha hızlı paraya çevirmesi durumunda görünümün iyileşebileceğini söyledi.

Piper Sandler ayrıca Oracle’ın müşteri ya ön ödeme yaptığı ya da kendi donanımını temin ettiği sermaye-yoğunluğu düşük bir yapıda 29 milyar$'dan fazla AI ile ilgili sözleşme imzaladığını vurguladı.

Oracle, yapay zekanın bozucu etkisi anlatısına karşı çıktı

Yapay zekanın geleneksel kurumsal yazılım sağlayıcılarını bozabileceği endişeleri son aylarda daha geniş sektörü baskı altında bıraktı.

Hazırlanmış konuşmasında Mike Sicilia bu endişelere doğrudan yanıt verdi.

Oracle ürün paketi genelinde birkaç yapay zeka entegrasyonunu özetledikten sonra Sicilia, “bunlar yapay zeka adına bir araya getirilip eklenecek küçük bir niş özellik koleksiyonuyla değiştirilebilecek sistemler değildir. Yani evet, bazı daha küçük veya tek odaklı SaaS oyuncuları muhtemelen etkilenebilir, ancak Oracle bunlardan biri olmayacaktır,” dedi.

Oracle, hem cari çeyrek hem de tüm mali yıl için rehberliğini korudu.

Veri merkezlerine ağır harcamalar devam ediyor

Güçlü kazanç performansına rağmen Oracle’ın bulut altyapısına yönelik agresif yatırımları kârlılık ve nakit akışı üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

Şirket çeyrek için 7 milyar$ işletme nakit akışı bildirdi; ancak bu rakam büyük ölçüde veri merkezi genişlemesine bağlı 19 milyar$'lık sermaye harcamaları tarafından dengelendi.

Oracle, nakdi altyapı yatırımlarına yönlendirirken büyük ölçüde hisse geri alımlarını durdurdu.

Şirket Mayıs'ta sona eren mali yıl için yaklaşık 50 milyar$ sermaye harcaması yapma planlarını teyit etti.

Bu yatırımları finanse etmeye yardımcı olmak için Oracle çeyrekte ek 27 milyar$ borç çıkardı ve toplam borç yükünü yaklaşık 135 milyar$ seviyesine taşıdı.