Nvidia hissesi toparlanma arıyor; tarihsel veriler düşüş sonrası kazanç işaret ediyor

NVIDIA Corporation hisseleri Çarşamba günü yükseldi; en fazla 1.67% artış kaydederek kazançlarının bir kısmını geri verdi ve yaklaşık 0.6% artıda işlem gördü.

İlerleme, çip üreticisinin ilk çeyreği daha güçlü kapatmasının ardından geldi; buna karşın şirket ardışık ikinci çeyrekte düşüş kaydetti.

Hisse senedi, Salı kapanışına kadar son üç ayda 6.5% geriledi ve bu, 2022 sonundan bu yana en uzun düşüş serisini işaret ediyor.

Bu önceki düşüş, mevcut yapay zeka patlamasını tetikleyen ChatGPT’nin lansmanından önce gerçekleşti ve Nvidia’nın AI donanımında baskın bir güç haline gelmesini hızlandırdı.

Salı günü 5.6% artışa ve Çarşamba günü sınırlı kazançlara rağmen, Nvidia hisseleri Ocak sonundaki $190 üzerindeki seviyelerin altında kalmaya devam etti.

Geri çekilme, İran’ı içeren jeopolitik gerilimlerle bağlantılı daha geniş piyasa rotasyonuna ve AI ile ilgili harcamaların sürdürülebilirliği konusundaki artan soru işaretlerine bağlandı.

Tarihsel eğilimler iyimserlik sunuyor

Son performans baskı altında olsa da, tarihsel veriler olası bir toparlanmaya işaret ediyor.

Dow Jones Market Data'ya göre, son on yılda Nvidia, iki veya daha fazla aylık düşüş serisini izleyen ayda ortalama yaklaşık 12% kazanç sağladı.

Bu dönem, Nvidia’nın oyun odaklı bir çip üreticisinden AI işlemcilerinin önde gelen tedarikçisine dönüşmesiyle çakışıyor.

Ancak şirket şimdi, AI gelişiminin bir sonraki aşaması şekillenirken değişen bir ortamla karşı karşıya.

“Hisse düşüşü muhtemelen daha çok panik kaynaklı, tez çöküşü değil. Aksi kanıtlanana kadar Nvidia hâlâ lider; ancak ispat yükü değişti,” dedi Bill Birmingham, REX Financial'ın yöneticisi, Barron's raporunda. “Soru artık onun model eğitimi patlamasında (training) hakim olup olmadığı değil; soru, AI harcamaları çıkarım (inference), orkestrasyon ve daha özelleştirilmiş hesaplamalara genişledikçe merkezi konumunu koruyup koruyamayacağı.”

Veri merkezi bölümü büyümeyi yönlendiriyor

Nvidia’nın veri merkezi bölümü birincil büyüme motoru olmaya devam ediyor.

Birim, mali 2026'nın dördüncü çeyreğinde $62.31 billion gelir üretti ve bu, toplam satışların 91.5%’ini oluşturdu. Bu, yıllık bazda 75%’lik ve çeyreksel olarak 22%’lik artışı temsil ediyor.

Talep, hızlandırılmış hesaplama, üretken AI ve bulut sağlayıcıları ile kurumsal müşteriler arasında büyük ölçekli model eğitimi tarafından yönlendirildi. GB300 platformunun kullanıma sunulması ve NVLink ile Spectrum-X gibi ağ teknolojilerinin daha geniş kabulü de ivmeyi destekledi.

İleriye bakıldığında, Nvidia Blackwell sevkiyatlarından ve bulut, egemen AI ile kurumsal AI girişimlerine bağlı artan siparişlerden devam eden güç bekliyor. Ajan temelli AI, uzun bağlamlı iş yükleri ve gelişmiş çıkarım sistemleri gibi ortaya çıkan trendlerin de uzun vadeli talebi desteklemesi bekleniyor.

Stratejik yatırımlar AI ekosistemini genişletiyor

Organik büyümeye ek olarak, Nvidia AI değer zinciri boyunca konumunu güvence altına almak için agresif şekilde yatırım yapıyor.

Şirket son altı ayda halka açık şirket yatırımlarına en az $18 billion taahhüt etti.

Son hamleler arasında, NVLink aracılığıyla AI altyapısındaki bağlantıyı güçlendirmek amacıyla Marvell Technology'ye $2 billion yatırım ve 2030'a kadar büyük ölçekli AI sistem dağıtımını desteklemek için Nebius'a $2 billion yatırım yer alıyor.

Ek yatırımlar optik teknolojiler için Lumentum ve Coherent'teki hisseler gibi kritik tedarik zinciri bileşenlerini kapsıyor; ayrıca AI veri merkezi kapasitesini genişletmek için CoreWeave'de $2 billion pozisyon da bulunuyor.

Nvidia ayrıca çip tasarım yeteneklerini güçlendirmek için Intel ve Synopsys ile ortaklıklarını derinleştirdi.

Donanımın ötesinde, şirket enerji kaynaklarını güvence altına alıyor ve OpenAI gibi özel AI firmalarını destekleyerek AI talebi büyürken altyapı ve kapasiteyi güvence altına alma stratejisini vurguluyor.