Paramount hisseleri, Warner anlaşması için Körfez'in $24B desteğiyle sıçradı

Paramount hisseleri Salı günü, şirketin Warner Bros. Discovery'nin planlanan devralmasını desteklemek için Körfez egemen servet fonlarından yaklaşık 24 milyar USD (yakl. ₺1,1 trilyon) tutarında öz sermaye taahhüdü sağladığını doğrulamasının ardından yükseldi.

Hisse yaklaşık 10.36% yükselerek $10.88'e çıktı ve seansın S&P 500'deki en iyi performans gösterenleri arasında yer aldı.

Günün önceki saatlerinde hisseler daha da yükselmişti; bu, yatırımcıların anlaşmanın finansman yapısına ilişkin iyimserliğini yansıtıyordu.

Öz sermaye taahhütleri, Suudi Arabistan’ın Public Investment Fund, Qatar Investment Authority ve Abu Dhabi merkezli L’imad Holding Co. dahil olmak üzere önde gelen Orta Doğulu yatırımcılardan geliyor.

Körfez yatırımcıları $24 billion tutarında öz sermaye desteğinin belkemiğini oluşturuyor

Konuya yakın kaynaklara göre egemen servet fonlarının yaklaşık 24 milyar USD (yakl. ₺1,1 trilyon) tutarında öz sermaye finansmanı sağlaması bekleniyor. Sadece Public Investment Fund'ın tek başına yaklaşık 10 milyar USD (yakl. ₺444,8 milyar) katkıda bulunması öngörülüyor.

Bir düzenleyici dosyaya göre yatırımcılar, fiyatı $12.00 ile $16.02 arasında olan B sınıfı oy hakkı olmayan hisseleri satın alabilecek. Yatırım bankası LionTree de öz sermaye sendikasının parçası.

Anlaşmaların kısa süre içinde sonlandırılması bekleniyor; bu, devralma için finansmanın sağlanmasında önemli bir adım olarak değerlendiriliyor.

Paramount daha önce egemen servet fonlarının anlaşmaya yaklaşık $24 billion katkıda bulunacağını açıklamıştı.

Körfez yatırımcılarının desteği, bölgede artan ekonomik ve siyasi belirsizlik dönemine denk geliyor ve işleme ek bir karmaşıklık katıyor.

Anlaşma yapısı Ellison ve RedBird üzerindeki yükü azaltıyor

Finansman taahhütleri, RedBird Capital Partners ve Larry Ellison üzerindeki mali yükü hafifletiyor; Ellison ailesi CEO David Ellison üzerinden Paramount ile yakın bağlara sahip.

Anlaşma kapsamında Paramount, Ellison ve RedBird tarafından 'tamamen desteklenen' yaklaşık 47 milyar USD (yakl. ₺2,1 trilyon) tutarında öz sermaye ihraç etti.

Dosyalara göre egemen servet fonları önemli katkı yapacak olsa da, herhangi bir yatırımcı çekilirse garantör olarak Ellison kalacak.

Öz sermaye finansmanının yanı sıra Paramount, Bank of America, Citigroup ve Apollo Global Management dahil olmak üzere büyük kurumlardan yaklaşık 54 milyar USD (yakl. ₺2,4 trilyon) tutarında borç taahhüdü sağladı.

Şirket, bu borcu diğer bankalara ve yatırımcılara sendikalandırma sürecinde.

Düzenleyici süreç ve anlaşma takvimi

Paramount Şubat ayında, HBO, CNN ve Harry Potter serisine ev sahipliği yapan Warner Bros. Discovery'yi, borç dahil olmak üzere değeri 110 milyar USD (yakl. ₺4,9 trilyon) kadar olabilecek bir anlaşmayla satın alacağını duyurmuştu.

Şirket, Warner hisseleri için hisse başına nakit $31 ödeyeceğini açıkladı.

İşlem hâlâ Avrupa'da düzenleyici incelemeye tabi; yöneticiler, iddialara göre, işlemin temmuz sonu gibi erken bir tarihte kapanmasına hazırlık yapıyor.

Körfez yatırımcılarının dahil olması, her bir yatırımcının birleşik varlığın %25'inden azına sahip olacak olması nedeniyle ABD Yabancı Yatırım Komitesi (CFIUS) tarafından zorunlu bir incelemeyi tetiklemesi beklenmiyor. Benzer şekilde, yapının Federal Communications Commission tarafından incelemeye yol açması da olası görünmüyor.

Anlaşmanın önceki versiyonlarında Tencent ve Affinity Partners dahil diğer yatırımcıların katılımı vardı, ancak her ikisi de artık sürecin içinde değil.