SLV ETF çıkışlarının artmasıyla gümüş fiyatı FOMC öncesi risk altında

Bu hafta gümüş fiyatı baskı altında kaldı; odak devam eden ABD-İran çatışması ve yaklaşan Federal Rezerv faiz kararındaydı. XAG, $72.90'a geriledi; bu ayın yüksek seviyesi olan $82'den hafifçe aşağıda.

Makro riskler sürerken SLV ETF çıkışları

ETF.com tarafından derlenen veriler, iShares Silver ETF (SLV)'nin bu yıl $3.1 billion'dan fazla varlık çıkışı yaşadığını ve toplam varlıklarını $35 billion'ın üzerine çektiğini gösteriyor. Bu çıkışlar iShares Gold ETF (GLD) tarafından kaydedilenlerle eşzamanlı oldu.

Yatırımcılar, bu yıl rekor düzeye tırmandıktan sonra muhtemelen kar realizasyonu yapıyor. Ayrıca devam eden jeopolitik gerilimlerin hafifleyeceğine dair bir işaret yok. Bugün daha önce yazdığımız gibi, Başkan Donald Trump İran'a karşı ablukayı uzatmayı düşünüyor.

Sürecek bir abluka enerji fiyatlarını yükseltecek ve küresel ekonomiyi etkileyecektir. Gerçekten de Brent petrol bu hafta $112'ye fırladı; yılbaşından bu yana görülen $55'lik dipten keskin bir yükseliş söz konusu. West Texas Intermediate (WTI) $100'ün üzerine çıktı, jet yakıtı ise neredeyse iki katına çıktı.

Gümüş çift amaçlı bir metaldir: hem değerli hem de sanayi metalidir. Bu yüzden küresel ekonomiyle ilgili endişeler olduğunda fiyatı genellikle piyasadan daha zayıf performans gösterir. Ekonomik büyüme durduğunda talebi genellikle düşer.

İleriye bakıldığında, gümüş için bir sonraki önemli katalizör yaklaşan Federal Rezerv faiz kararıdır. Bu toplantı Jerome Powell'ın son toplantısı olacak ve geleceğine dair detayları paylaşacağı için önemli olacaktır. 

Powell'ın iki seçeneği var: Fed Başkanlığı süresi sona erdiğinde ayrılmak veya öngörülebilir gelecekte bir governor olarak kalmak. Fed'in bağımsızlığını sağlamak için Başkan olarak kalmaya çalışabilir; bu da Trump'a güvercin bir isim aday gösterme şansı tanımayabilir.

Fed bir dönüm noktasında; ABD ekonomisi yavaş büyüme ve yüksek enflasyonla karakterize stagflasyona sürüklenme riski taşıyor. Son rapor, başlık tüketici fiyat endeksinin (CPI) Mart'ta %3,3'e yükseldiğini gösterdi ve bazı ekonomistler yıl sonuna kadar bunun %4,2'ye tırmanacağını düşünüyor. Bir başka rapor ise ekonominin dördüncü çeyrekte sadece %0,5 büyüdüğünü ortaya koydu.

Stagflasyon Fed için her zaman zor bir durumdur; faizleri düşürmek enflasyonu körükleyebilir. Enflasyonla mücadele amacıyla faizleri artırmak ise ekonomik büyümeyi zayıflatabilir. Şahin bir Fed gümüş fiyatlarını aşağı itebilir.

Gümüş fiyatı teknik analizi

XAG fiyat grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük zaman dilimi grafiği, gümüş fiyatının son birkaç ayda gerilediğini gösteriyor. Yatırımcıların kar realizasyonu yaklaşımını benimsediği dönemde $121'lik zirveden mevcut $72 seviyesine kadar düştü.

Gümüş artık tüm hareketli ortalamaların altında; bu ayıların kontrolü elinde tuttuğuna işaret ediyor. Ayrıca teknik analizde yaygın bir düşüş dönüşü işareti olan baş-omuz benzeri bir formasyon oluşturdu.

XAU da Supertrend göstergesinin altında kalmaya devam ediyor. Bu yüzden en olası senaryo düşüşün devam etmesi ve potansiyel olarak ana destek seviyesi $61'e doğru gitmesidir. Bu seviye mevcut seviyenin yaklaşık %17 altındadır. Ana direnç noktası olan $83'ün üzerine bir hareket, yükseliş görünümünü geçersiz kılacaktır.