Bitcoin, $77K civarında çıkışını satış baskısıyla kısıtlanıyor

Bitcoin, $77,000 üzerinde kalmakta zorlanıyor; satış baskısı ve zayıf katılım yükseliş denemelerini sınırlandırmaya devam ediyor.

According to TRDR verileri, $76,700 ile $79,300 arasında $130 million'dan fazla satım emri bulunuyor; bu yoğun direnç bandı yukarı yönlü hareketleri tekrar tekrar durdurdu.

Bitcoin kısa süreliğine $77,400'e ulaşsa da, kümelenmiş satış emirleri ve istikrarlı kar realizasyonları $80,000 seviyesine doğru takip eden yükselişi sınırladı.

Durumu analiz eden kripto analisti Darkfost, yaklaşık 150,000 BTC'nin April 15'ten bu yana borsalara aktarıldığını; yalnızca üç seansta kısa vadeli tutan cüzdanlardan 65,000 BTC, 54,600 BTC ve 39,000 BTC transferi kaydedildiğini bildirdi.

BTC'yi 155 günden kısa tutan bu cüzdanlar, fiyat yerel zirvelere yaklaşırken giderek daha aktif hale geldi ve $77,000 civarında tekrar eden başarısızlıklara katkıda bulundu.

Emir defteri pozisyonlanması dengesizliği vurgulamaya devam ediyor.

TRDR verileri, -$1.47 million seviyesinde hafif negatif bir long-short deltası ve negatif bir vadeli fonlama oranı gösteriyor; bu, boğa tarafının kısa vadede sınırlı bir avantajı olsa da ayı pozisyonlarının hâlâ kaldıraçlı boğa pozisyonlarından ağır bastığını işaret ediyor.

Likidite bantları ve maliyet tabanları aralığı sıkıştırıyor

Bir–üç aylık tutan yatırımcı grubunun ortalama maliyet tabanı $75,620 iken, ABD spot Bitcoin ETF'lerinin ağırlıklı ortalama giriş fiyatı yaklaşık $76,700 seviyesinde; bu, fiyatı önemli bir kurumsal birikim bölgesinin hemen altına yerleştiriyor.

Düzeltilmiş gerçekleşmiş fiyat $72,300 seviyesinde spot seviyelerin altında kalmaya devam ediyor; bu da arzın büyük bir kısmını kârdа tutuyor ve $75,000 bölgesini destek pivotu olarak güçlendiriyor.

Türev verileri sıkışık bir aralık gösteriyor: $74,000 civarında yaklaşık $2.69 billion long likidasyonu ve $80,000 üzerinde yaklaşık $4.48 billion kısa pozisyon likidasyonu bulunuyor; bu, her iki tarafı da bu bant içinde açık bırakıyor.

$77,873 ile $74,868 arasındaki yakın tarihli bir dalgalanma $494 million tutarında pozisyonu sildi; bunun içinde $347 million long pozisyonu da vardı; bu, sürdürülebilir momentum olmadan kaldıraçın ne kadar hızlı temizlendiğini gösteriyor.

Bu yapının içinde kısa likidite $76,800 civarında yoğunlaşıyor.

TRDR verileri, o bölgede -$66.5 million ile -$189 million arasında negatif delta maruziyeti gösteriyor; fiyat bu seviyelere doğru yükselirse zorunlu kısa pozisyon likidasyonları riski artıyor.

Zayıf ETF talebi ve makro baskı

İşlem hacimleri ayrıca September 2023'te görülen seviyelere geriledi; Binance aylık yaklaşık $25 billion düşüş kaydederken, Gate.io ve OKX sırasıyla $13 billion ve $6 billion düşüş gördü.

Azalan katılım, ralliler sırasında piyasanın satış baskısını emme kapasitesini düşürdü.

Aynı zamanda, ABD'de listelenen spot Bitcoin ETF'leri haftanın başında üç ardışık seansta $490 million net çıkış kaydetti; bu, önceki iki haftalık giriş eğiliminin bir kısmını tersine çevirdi, ancak since March itibarıyla toplam net girişler hâlâ $3.3 billion seviyesinde.

Makro koşullar da duygu üzerinde baskı ekledi.

Since the war in Iran began in late February, petrol risk varlıkları için ana baskı noktalarından biri haline geldi.

Reuters, Brent ham petrolün kısa süreliğine $126'nın üzerine çıktığını; bunun, ABD-İran çatışmasının Orta Doğu enerji arzında daha uzun süreli bir kesinti riskini artıracağı endişesiyle bağlantılı olduğunu bildirdi.

Bu hareket, US 5-year Treasury getirilerinin 2 months earlier seviyesindeki %3.51'den %4.02'ye yükselmesiyle aynı zamana denk geldi; trader'ların daha güçlü enflasyon risklerini ve risk varlıklarına yönelik daha zayıf talebi fiyatlamasıyla Bitcoin üzerinde baskı oluştu.

$126 civarındaki yükselen petrol fiyatları ve US 5-year Treasury getirilerinin %4.02'ye çıkması, yatırımcıları savunmacı pozisyonlara yönlendirirken, ABD GSYH büyümesi %2 olarak gerçekleşti; bu, US Commerce Department'in bildirdiği %2.3 beklentisinin altında kalarak temkinli risk iştahına katkıda bulundu.

Bitcoin kırılması risk altında mı?

Güçlü temel talebin eksikliği nedeniyle, yukarı yönlü ralliler kısa ömürlü oldu; TRDR verileri, günlük içi fiyat hareketlerinin çoğunun sürdürülebilir alım yerine likidasyonlar tarafından tetiklendiğini gösteriyor.

Böyle ralliler, likidasyonlar azaldığında dönüşlere karşı savunmasız olma eğiliminde.

Open interest verileri bu paterni pekiştiriyor: pozisyonlar yedi günlük ortalamada 300,000 BTC'nin üzerinden yaklaşık 292,000 BTC seviyelerine geriledi; son 10 günde yaklaşık 8,000 ile 9,000 BTC kaldıraç kaldırıldı.

$80,000 seviyesine doğru bir hareket büyük olasılıkla hem spot hacimlerde hem de kaldıraçlı pozisyonlamada belirgin bir artış gerektirecektir.

O talep geri dönene kadar, $77,000 civarındaki kar realizasyonları ve sınırlı likidite emme yeteneğinin birleşimi Bitcoin'i mevcut aralığı içinde tutmaya devam edebilir.