ABD enflasyonu %3,5’e çıktı, 2 yılın zirvesi; Fed faiz indirimi umutları sönüyor

ABD tüketicileri Mart ayında, İran çatışmasına bağlı artan petrol fiyatlarının maliyetleri yükseltmesiyle enflasyon baskısıyla yeniden karşılaştı; bu durum Federal Reserve'in politika yolunu karmaşıklaştırdı.

Perşembe günü ABD Ticaret Bakanlığı tarafından yayımlanan veriler, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin ay içinde keskin şekilde yükseldiğini gösterdi.

Genel PCE endeksi Mart'ta %0,7 arttı; bu, 2022 ortalarından bu yana en büyük aylık artıştı.

Yıllık bazda enflasyon %3,5'e hızlandı; önceki ay %2,8 olan oran, 2023 baharından bu yana en yüksek seviye.

Çekirdek enflasyon yüksek seyretmeye devam ediyor

Gıda ve enerji gibi dalgalı kalemleri hariç tutan çekirdek PCE, ay bazında %0,3 yükseldi ve 12 aylık oranı %3,2'ye çıktı.

Her iki rakam da Dow Jones tahminleriyle uyumlu oldu; bu, temel enflasyonun kalıcı kaldığını gösteriyor.

Genel enflasyondaki keskin yükseliş büyük ölçüde benzin ve enerji maliyetlerindeki artıştan kaynaklandı; bu, ABD ile İran arasındaki gerilimin tırmanmasıyla ham petrol fiyatlarındaki sıçramayı yansıtıyor.

Mart verileri çatışmanın ilk tam ayını kapsıyor ve jeopolitik risklerin iç fiyat baskılarına nasıl yansıdığının erken göstergesini sunuyor.

Petrol şoku Fed görünümünü zorlaştırıyor

Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının Nisan politika toplantısında kalıcı enflasyon riskine dikkat çekmiş; yükselen enerji fiyatlarının kısa vadede maliyetleri yukarı çekmeye devam edebileceğini belirtmişti.

Washington ile Tahran arasındaki devam eden çıkmaz ortamında petrol fiyatları yeniden yükselirken, ekonomistler enflasyon baskılarının daha önce beklenenden daha uzun sürebileceği uyarısında bulunuyor.

Daha yüksek enflasyon, politika yapıcıların fiyat artışını Fed'in %2 hedefine geri döndürmeye odaklanması nedeniyle kısa vadede faiz indirimi olasılığını azaltıyor.

Güncel veriler, özellikle enerji fiyatları yüksek kalırsa bu hedefin ulaşılmasının daha zor hale geldiğini gösteriyor.

Harcamalar dayanıyor, ancak reel artışlar sınırlı

Rapor, yüksek fiyatlar satın alma gücünü aşındırsa da tüketici faaliyetlerinde dayanıklılık olduğunu vurguladı.

Tüketici harcamaları Şubat'a kıyasla Mart'ta %0,9 arttı.

Ancak enflasyona göre ayarlandığında reel harcamalar sadece %0,2 arttı; bu, nominal büyümenin büyük kısmının daha güçlü talepten ziyade fiyat artışlarından kaynaklandığını gösteriyor.

Hanehalkı harcamaları ABD ekonomisinin temel direklerinden biri olmaya devam ediyor; toplam faaliyetin yaklaşık üçte ikisini oluşturuyor.

ABD ekonomisi %2 büyüdü

Ayrı veriler, Bureau of Economic Analysis'in (BEA) ilk tahminine göre, ABD ekonomisinin ilk çeyrekte yıllıklandırılmış %2 hızla genişlediğini gösterdi.

Bu, önceki çeyrekteki %0,5 büyümeye göre bir iyileşme; ancak beklentiler olan %2,2'nin biraz altındaydı.

Genişleme, istikrarlı tüketici talebi ve iş yatırımlarındaki keskin artış tarafından desteklendi.

Ekipman harcamaları %10,4 arttı; bu, yaklaşık üç yılın en hızlı temposu olup kısmen yapay zeka teknolojilerine yapılan yatırımlarla desteklendi.

Tüketici harcamaları yıllıklandırılmış %1,6 oranında büyüdü; bu, daha yüksek yaşam maliyetlerine rağmen hizmetlere devam eden talebi yansıtıyor.

Sıkı ekonomik büyü ile yükselen enflasyonun birleşimi, politika yapıcılar için karmaşık bir ortam oluşturuyor; Federal Reserve, daha geniş toparlanmayı bozmadan fiyat baskılarını dizginleme ihtiyacını dengelemeye çalışıyor.