İran savaşı Hürmüz'ü tıkıyor; stoklar çökerken Avrupa petrol krizi riski

Küresel petrol stokları hızla düşüyor ve İran savaşı ile Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının haftalar içinde Avrupa genelinde fiziksel kıtlıklara yol açma tehdidi nedeniyle ancak 2027 sonuna kadar toparlanmayabilir, CNBC raporuna göre. 

Analistler, kilit deniz güzergahının hızlı şekilde yeniden açılmasının bile aylardır sürecek tedarik baskısını engellemeyeceği konusunda uyarıyor; Brent ham petrolü zaten varil başına yaklaşık 111$ civarında seyrediyor.

Avrupa yaklaşan kıtlıklarla karşı karşıya

Stratejistlerin "görünürde istikrar" dediği bir örtü altında işleyen küresel petrol piyasaları derin yapısal gerilimleri gizliyor.

Rapora göre, stoklar 1970'lerin petrol krizinden bu yana görülmemiş bir hızla azalıyor ve fiziksel kıtlıklar Avrupa'yı günler içinde vurabilir.

Abaxx Commodity Exchange'ün İcra Eşbaşkanı Jeff Currie, CNBC'nin Squawk Box Europe programına tedarik sıkıntısının şiddetinin henüz fiyatlara veya politika tepkilerine yansımadığını söyledi. 

Currie, piyasanın şu anda kış ısıtma talebi ile yaz sürüş sezonu arasındaki geçiş aylarında olduğunu, ancak bu durgunluğun sona ermekte olduğunu belirtti. 

ABD Memorial Day ve Birleşik Krallık'ın bahar banka tatilleri yaklaşırken dizel, benzin ve ham petrol talebi artış gösterecek.

“İşte o zaman bunu hissetmeye başlayacaksınız,” diye uyardı.

Hürmüz Boğazı'ndaki darboğaz

Hürmüz Boğazı'ndaki akışlar, normalde küresel petrol ve gaz arzının yaklaşık beşte birini oluşturuyor; ancak 28 Şubat'ta patlak veren ABD-İran çatışmasından bu yana ciddi şekilde kısıtlandı. 

Société Générale'den Mike Haigh liderliğindeki analistler, Hürmüz erken Haziran'da yeniden açılsa bile tanker geçişi, boşaltma, rafinaj ve dağıtımın karmaşık lojistiğinin normal arzın yeniden sağlanmasından önce en az 52 günlük bir gecikme anlamına geldiğini söylediler.

Bu gecikme günlük birkaç milyon varili piyasadan çekiyor ve rafinerileri zaten tükenmiş stokları kullanmaya zorluyor.

Haziran sonu gibi bir yeniden açılma daha derin ve daha uzun süreli baskı getirecek, fiziksel rahatlamayı Ağustos sonuna ittirecek ve anlamlı normalleşmeyi Eylül'e erteleyecek.

Haigh'in ekibi, yeniden açılma daha da gecikirse petrol fiyatlarının varil başına 150$ seviyelerine doğru sıçrayabileceği ve yılın geri kalanında yüksek kalabileceği konusunda uyardı.

“Akışlar yeniden başlasa bile geciken zamanlama daha derin bir stok açığı yerleştiriyor ve sıkışıklığı 2027'ye kadar uzatıyor,” diye yazdılar analistler.

Fiyatlar yükseliyor, müzakereler tıkandı

Pazartesi sabahı erken saatlerde Washington ile Tahran arasındaki müzakereler çıkmaza girmiş görünürken petrol fiyatları yükseldi.

Brent ham petrol %1,4 artışla varil başına 110,73$'a yükselirken, West Texas Intermediate (WTI) %1,3 kazanarak 106,86$'ya çıktı.

Currie, durumun politika yapıcıların fark ettiğinden daha hızlı kötüleştiğini söyledi.

“Bu işin içinde olan herkes size bunun kötü olduğunu söylüyor,” dedi. 

“İranlılar acı vermek istiyor. Burada önemli olan petrolün fiyatı değil, petrolün bulunabilirliği.”

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) da aynı endişeleri dile getirerek küresel stokların "hızla tükenmekte" olduğunu ve dünyanın 2027'ye dek sürebilecek kalıcı bir arz açığıyla karşılaşabileceğini uyardı.

Daha geniş ekonomik etki

Olası kıtlık, Avrupa'nın imalat ve ulaşım sektörlerinin zaten yüksek enerji maliyetleriyle boğuştuğu bir döneme denk geliyor.

Analistler, uzun süren bir petrol sıkışmasının Euro Bölgesi'nde enflasyonu yeniden alevlendirebileceği ve merkez bankalarını faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya zorlayabileceği konusunda endişeli.

Hürmüz Boğazı kısa sürede yeniden açılırsa bile rafinaj ve nakliye kaynaklı fiziksel darboğazlar toparlanmanın yavaş olacağı anlamına geliyor.

“Sistem ciddi şekilde baskı altında,” dedi Société Générale. 

“Küresel stokların yalnızca küçük bir kısmı, sistemi operasyonel strese sokmadan gerçekten kullanılabilir durumda.”

Stoklar hızla düşerken ve jeopolitik gerilimlerin hafifleyeceğine dair işaretler yokken, stratejistler küresel petrol arzının tam normalleşmesinin en erken 2027 olduğunu görüyor.  

Avrupa için önümüzdeki birkaç hafta, enerji altyapısının dayanıklılığını sınayacak fiziksel bir kıtlığın başlangıcını işaret edebilir.

İran savaşının petrol şoku yalnızca fiyatla ilgili değil; bulunabilirlikle ilgili.

Ve Jeff Currie'nin de belirttiği gibi, dünya yakında o son molekülü güvence altına almanın gerçek maliyetinin ne kadar olduğunu öğrenebilir.