Josh Kushner ve Bob Iger, Lakers'ı rekor $12.5B karşılığında neden alıyor?

Josh Kushner ve eski Disney CEO'su Bob Iger, Los Angeles Lakers'ta kontrol hissesi satın almak üzere anlaşmaya vardı; bu anlaşma franchise'ı yaklaşık $12.5 billion değerlemeye koyuyor ve profesyonel bir spor takımının kontrol satışında rekor kırıyor.

Fiyat çarpıcı çünkü Mark Walter’ın grubu Lakers’ın kontrolünü yalnızca yaklaşık 14 ay önce $10 billion değerleme üzerinden almıştı.

Kushner ve Iger fiilen NBA onayına tabi olarak biraz daha bir yıldan kısa sürede %25 değer artışını kabul ediyorlar.

Mantık, sıradan şirketlerin kolayca yeniden üretemeyeceği bir şeye dayanıyor: aşırı kıtlık, uzun vadeli lig gelirleri ve küresel erişime sahip bir marka.

Lakers neden kıtlık primi talep ediyor

NBA'de sadece 30 franchise var ve ikonik takımlar nadiren piyasaya çıkıyor.

Kushner ve Iger daha önce potansiyel bir Las Vegas genişleme teklifine katılmayı araştırmışlardı, ancak Lakers'ı satın almak onlara basketbolun en tanınmış varlıklarından biri üzerinde anında kontrol sağlıyor.

Mercer Capital'den Tripp Crews ve Tim Lee, Lakers'ın önceki satışı sonrasında Front Office Sports'a, gerçekten “premium” profesyonel spor markalarının bu tür değerlemeleri talep edebilecek derecede nadir olduğunu söylediler.

Her NBA franchise'ı için Lakers'ı doğrudan bir kıyaslama olarak kullanmamak gerektiği konusunda uyardılar.

The Ledge Company'den yetkili Jesse Silvertown da Front Office Sports'a, önceki $10 billion değerlemenin “matematik ve ortam göz önüne alındığında tamamen makul” olduğunu söyledi.

Yeni fiyat, alıcıların bu primin daha da değerli hale geldiğine inandığını gösteriyor.

$77 billion'lık bir medya anlaşması hesapları kolaylaştırıyor

Sadece kıtlık $12.5 billion'ı açıklamıyor. NBA ayrıca olağanüstü görünür gelecekteki gelirleri de güvence altına aldı.

2025-26 sezonuyla başlayıp 2035-36'ya kadar sürecek Disney, NBCUniversal ve Amazon ile yapılan yeni 11 yıllık ulusal medya anlaşmaları paketinin değeri yaygın olarak yaklaşık $77 billion olarak tahmin ediliyor.

Goldman Sachs'ın küresel spor eş-başkanı Dave Dase, Front Office Sports'a lig yönetişiminin sofistike yapısı, net sahiplik kuralları ve ortak gelirlerin Kuzey Amerika spor değerlemelerinin yükselmesinde “başlıca itici güç” olduğunu söyledi.

Dase, yatırımcıların ne aldıklarını bildiklerini çünkü ligin açıkça tanımlanmış bir iş modeli sunduğunu söyledi.

Lakers, az sayıda takımın eşleşebileceği avantajlar ekliyor: Los Angeles, uluslararası bir taraftar tabanı ve kuşaklar boyu süren bir şampiyonluk geçmişi.

Iger ayrıca alışılmadık bir perspektif getiriyor. ESPN ve ABC NBA haklarının merkezî alıcıları olmaya devam ederken yıllarca Disney'i yönetti; bu da ona premium canlı sporların ekonomisi konusunda derin deneyim kazandırdı.

Rekor fiyat hâlâ ilave yukarı yön potansiyeli varsayıyor

Anlaşmada hâlâ spekülatif bir unsur bulunuyor.

Yaklaşık 14 ay içinde $10 billion'dan $12.5 billion'a sıçrama, Kushner ve Iger'in yalnızca mevcut nakit akışları için değil gelecekteki değer artışı için de ödeme yaptıkları anlamına geliyor.

Anlaşma günler içinde ve geniş bir açık artırma olmadan bir araya geldi; bu durum NBA sahipleri topluluğu üyelerini şaşırttı. Iger, Walter'ın satabileceğini öğrendikten sonra kendisi ve Kushner'ın hızlı hareket ettiğini California Post'a söyledi.

Kıyaslama ayrıca olağanüstü derecede Lakers'a özgü kalmaya devam ediyor. Mercer Capital'in uyarısı önemli: çok az takım bu seviyede kıtlık, pazar büyüklüğü ve küresel marka gücünü bir arada sunuyor.