Moderna hisseleri rekor rallinin ardından %20 düştü, değerleme endişeleri gündemde

Moderna hisseleri Perşembe günü işlemlerde sert düştü; yatırımcılar, şirketin olumlu Faz 3 kanser aşısı sonuçlarının ardından kaydettiği en büyük günlük kazanç sonrasında kar aldı.

Gerileme ayrıca analistlerin hedef fiyatlarını yükseltmesine karşın bazı değerlemeleri Çarşamba kapanışının altında tutmalarıyla da geldi; bu durum, klinik ilerlemenin ne kadarının hisse fiyatına zaten yansıdığına dair soru işaretlerini öne çıkarıyor.

Moderna hisseleri rekor rallinin ardından geriledi

Moderna MRNA hissesi %20 düşerek $138 seviyesine geriledi; Çarşamba kapanışı $174.38 idi.

Düşüş, 19 Ağustos'ta Moderna ve Merck'in kişiselleştirilmiş mRNA kanser aşısı, intismeran autogene üzerine yapılan Faz 3 INTerpath-001 çalışmasından olumlu sonuçlar açıkladığının ardından hisselerin iki kattan fazla artmasının hemen sonrasına denk geliyor.

Çalışma, yüksek riskli melanomlu 1.100'den fazla hastayı kapsıyordu ve hem birincil uç noktayı hem de kilit ikincil uç noktaları karşıladı.

Sonuçlar, mRNA tabanlı bir tedavi içeren ilk başarılı büyük ölçekli ileri aşama kanser denemesini işaret ediyor ve Moderna için, yerleşik aşı işinin ötesine genişlemeye çalışırken önemli bir gelişme anlamına geliyor.

Bununla birlikte, Çarşamba günkü rallinin büyüklüğü hisseyi kar alımına açık bıraktı. Yatırımcılar ayrıca keskin yeniden fiyatlamanın ardından şirketin değerlemesini yeniden değerlendirdi.

Piyasa analistlerine göre biyoteknoloji hisseleri, yatırımcılar karlarını realize edip beklentileri yeniden değerlendirirken, büyük klinik deneme sonuçlarının ardından kazançlarının bir kısmını geri verebiliyor.

Analistler hedefleri yükseltiyor ama temkinli kalıyor

Deneme sonuçlarının ardından analistler Moderna için hedef fiyatlarını yükseltti; ancak bazı hedefler hâlâ hissenin Çarşamba kapanışının altındaydı.

RBC Capital, hedef fiyatını 45 dolardan 130 dolara yükseltti ve Sector Perform notunu korudu.

Bank of America, Moderna'yı yükseltti ve hedef fiyatını 40 dolardan 170 dolara çıkardı.

Bank of America analisti Alec Stranahan sonuçları "Moderna için bir dönüm noktası" olarak nitelendirdi; denemenin şirketin bulaşıcı hastalıkların ötesine çeşitlenmesine yardımcı olabileceğini ve muhtemelen kalıcı sermaye baskılarını azaltabileceğini savundu.

Ancak Stranahan, kombinasyon tedavisinin tek başına Keytruda ile karşılaştırıldığında nasıl performans gösterdiğine ilişkin önemli soruların devam ettiğini söyledi.

Daha olumlu bir görünüm için Avrupa Onkoloji Derneği gibi yakında yapılacak bir tıp toplantısında 0.6 ile 0.7 aralığında bir hazard oranı gerektiğini belirtti.

Yorumları, yatırımcıların Moderna'nın kanser programına daha fazla değer atfetmeden önce ilave klinik verilere ihtiyaç duyabileceğini gösteriyor.

Değerleme yatırımcılar için ana odak olmaya devam ediyor

Revize edilen analist hedefleri, rekor rallinin ardından Moderna'nın değerlemesini çevreleyen belirsizliği de gösteriyor.

RBC'nin 130 dolarlık hedefi hissenin Çarşamba kapanışının altındaydı; Bank of America'nın 170 dolarlık hedefi de daha düşüktü.

UBS, hedef fiyatını 50 dolardan 150 dolara yükseltirken Hold notunu korudu.

Yeni hedefler ile Moderna'nın ralliden sonraki fiyatı arasındaki boşluk, yatırımcıların kanser aşısı sonuçlarına ilişkin beklentileri ne ölçüde önceden fiyatladıklarını ortaya koyuyor.

Bu nedenle yaklaşan tıbbi sunum, özellikle ek veriler ilacın tek başına Keytruda'ya kıyasla etkinliği konusunda daha fazla açıklık getirirse, hisse için önemli bir katalizör olabilir.

Şimdilik Moderna'nın gerilemesi, olağandışı büyük bir günlük kazanç sonrası kar alımı ile değerlemenin yeniden incelenmesinin bir birleşimini yansıtıyor.