Bitcoin, alıcıların akınıyla $76K'yı aştı: gerçek talep şimdi mi hakim?

Bitcoin cuma günü $76,000'ı aştı ve güçlü toparlanmasını sürdürdü; kurumsal ve spot talebin geri döndüğüne dair işaretler, başlangıçta fiyatları yukarı iten kısa pozisyon sıkışmasının yerini almaya başladı.

Bitcoin, Avrupa sabahında yaklaşık $76,478 seviyelerinde işlem gördü; ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını genişletmesinin ve Washington'un yeni kripto-dostu politika sinyalleri vermesinin ardından hızlanan rallinin üzerine inşa oldu.

İlk aşama büyük ölçüde mekanikti. Çarşamba günü yaklaşık $2.75 billion tutarında Bitcoin kısa pozisyonu likide edildi, fiyatların zıplamasıyla düşüş yönlü işlem yapanları coinleri geri almaya zorladı.

Şimdi daha önemli soru, o tetikleyici sona erdikten sonra gerçek alıcıların ralliyi sürdürebilip sürdüremeyeceği.

Kısa pozisyon sıkışması fitili ateşledi

Düşen uzun vadeli Hazine getirilerinin likidite beklentilerini iyileştirmesi ve zayıflayan doların riskli varlıkları desteklemesiyle Bitcoin'in kırılması ivme kazandı.

Bu arka plan, olağandışı derecede düşüş eğilimli pozisyonlarla çakıştı. CoinGlass verileri Çarşamba günü $2.75 billion tutarında Bitcoin short pozisyonunun likide edildiğini gösterdi ve bu, kriptonun hızla $70,000 seviyesini aşmasına yardımcı oldu.

“Sıkışmalar rallileri başlatır, ama onları sürdüremez,” dedi Gideon Hyams, STS Digital başkanı ve kurucu ortağı The Block'a.

Hyams, düşen uzun uç getiriler, geri dönen ETF girişleri ve Washington'daki daha belirgin düzenleyici yolun, harekete yalnızca zorunlu alımlardan daha fazla destek sağladığını öne sürdü.

Bu ayrım önemli çünkü kısa pozisyon kapama nihayetinde tükenir. Kaldıraçlı düşüş pozisyonları temizlendikten sonra devam eden kazançlar, gerçekten Bitcoin sahibi olmak isteyen yatırımcıları gerektirir.

ETF sermayesi geri dönüyor, ancak tutarlılık önemli

SoSoValue verilerine göre, ABD spot Bitcoin ETF'leri 19 Ağustos'ta $517.19 million net giriş çekti; bu, 4 Mayıs'tan bu yana en büyük günlük net girişti.

Sonraki seans çok daha sakindi. Öncü akım verileri, 20 Ağustos'ta yaklaşık $38.6 million net giriş olduğunu gösterdi; bu, pozitif seyrin devam ettiğini ancak Çarşamba günkü yarım milyar dolarlık sıçramanın ne kadar sıra dışı olduğunu vurguladı.

Bu yavaşlama başına geçerli olarak düşüşü işaret etmez. Önemli olan, kırılmanın yarattığı heyecan azaldıktan sonra pozitif girişlerin devam edip etmediğidir.

Gerçek kurumsal talep artık katılıyor gibi görünüyor. Ancak bu talep, türev odaklı momentum olmadan rallinin kendi başına devam edebileceğini kanıtlamak için henüz gerekli tutarlılığı sağlamadı.

Talep iyileşiyor, ancak yeni bir boğa piyasası teyit edilmedi

On-chain göstergeler de daha yapıcı hale geliyor.

CryptoQuant'un kurucusu Ki Young Ju, spot ve perpetual-vadeli piyasalarda Bitcoin talebinin Ekim 2025'teki tüm zamanların rekorundan bu yana ilk kez eş zamanlı olarak pozitif döndüğünü söyledi.

Ancak sabırlı olunması gerektiğini de vurguladı. Ju, iyileşmenin hâlâ sınırlı olduğunu ve ayı piyasasının sona erdiğini ve yeni bir boğa döngüsünün başladığını makul şekilde söyleyebilmek için bunun yaklaşık bir ay daha sürmesi gerektiğini belirtti.

CryptoQuant araştırma başkanı Julio Moreno da Decrypt'e benzer bir uyarı yaptı.

Moreno, başlangıçtaki makro katalizörler azaldıktan sonra spot talep büyümesi devam ederse rallinin sürdürülebilir kalabileceğini söyledi, ancak CryptoQuant'ın daha geniş boğa göstergelerinin henüz yeni bir rejimi teyit etmediğine dikkat çekti.

Bu, Bitcoin'in $76,000 üzerindeki hareketini ilk sıkışmadan daha anlamlı kılıyor, ancak kesin bir onay sağlamıyor.