ABD enflasyon verisi ve Fed Başkanı'nın konuşması öncesi bakır fiyat analizi

Bakır fiyatları beş haftanın ardından ilk haftalık kaybını kaydetmesinin ardından yeni haftada dalgalı seyrini sürdürüyor. ABD ithalatlarındaki artış ve Eylül faiz artırımı olasılığına dair azalan bahisler kırmızı metali destekliyor. Ancak stoklardaki yükseliş ve devam eden ekonomik belirsizlikler kazançları sınırladı. Yeni haftada ABD doları, enflasyon verileri, Fed Başkanı'nın konuşması ve genel piyasa hissiyatı ana piyasa belirleyicileri olacak. 

Farklı göstergeler arasında bakır fiyatları bant aralığında seyrediyor

Yatırımcılar ana piyasa belirleyicilerini tartmaya devam ettikçe bakır fiyatları son oturumlarda yüksek oynaklık gösterdi. Bir yandan arz endişeleri ve güçlü ihracat uzun vadeli boğa görünümünü desteklemeye devam ediyor. 

Şili gibi önde gelen üreticilerde yaşanan madencilik aksaklıkları ve olumlu talep beklentileri kırmızı metale istikrarlı destek sağladı. Ayrıca ABD bakır ithalatlarındaki sıçrama da boğa görünümünü güçlendirdi.

Temmuz ayında ABD ithalatçıları kırmızı metalden 200.000 tondan fazla sevkiyat gerçekleştirdi; bu, son 12 yılın en yüksek aylık ithalatı. Comex depoları ve diğer stoklama tesislerinde zaten bulunan hacimlere ek olarak ülkenin stokları şimdi 1 milyon tonu aşıyor. Bu stok birikimi büyük ölçüde Trump yönetiminin işlenmiş bakır ithalatına vergiler getirebileceğine dair bahisler üzerine inşa edildi. 

Yatırımcılar olası vergilere karşı temkinli olsa da Beyaz Saray konuyla ilgili henüz bir açıklama yapmadı. Aslında, ABD Ticaret Bakanlığı’na yapılan tavsiye için ilan edilen son tarih Haziran ayında geçti. 

Ayrıca, Birleşik Krallık ve Çin depolarındaki artan bakır stokları da bakır fiyatlarındaki baskıyı bir miktar azaltmış durumda. Bu durum LME’deki backwardation’ın keskin daralmasına da ekleniyor.

Geçen hafta, on-warrant bakır stokları Avrupa, ABD ve Asya genelinde 63.000 ton artış gösterdi; bu da %50’nin üzerinde bir sıçramaya karşılık geliyor. LME depolarında stoklar, daha önce iptal edilen bazı stokların yeniden warrantlandırılmasıyla 28.000 ton arttı. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası ile bağlantılı depolardaki stoklar da son hafta içinde yaklaşık %30 yükseldi.

Bu girişler, bir bakır fiyat artışının stokları borsalara ne kadar hızlı geri çekebileceğinin bir göstergesi. Kısa vadeli sıkışıklık hafiflese de yatırımcılar fiyat hareketleri konusunda sinyal almak için LME ve Şanghay Vadeli İşlemler Borsası stoklarına dikkat edecekler. 

Ayrıca, piyasa büyük olasılıkla devam eden ekonomik belirsizlikler ortamında Fed Başkanı'nın konuşmasına ve ABD dolarının performansına tepki verecektir. Geleneksel bir ekonomik gösterge olarak Dr Copper küresel ekonomik sağlıkla paralel hareket ediyor. Orta Doğu’daki devam eden jeopolitik gerilimler ve Çin emlak piyasasındaki derin kriz bakır fiyat hareketlerini etkilemeye devam ediyor. 

Pazartesi günü ABD doları, Temmuz PCE fiyat endeksi öncesinde geçen haftanın sonunda görülen üç aylık dipten toparlandı. Eylül faiz artırımı olasılığına dair azalan bahisler dolar üzerinde baskı oluştururken bakır ve dolar cinsinden diğer varlıklara destek sağlıyor. 

Comex bakır fiyatına teknik analiz

Comex bakır vadeli işlemleri Pazartesi sabahı düşük açıldı; bu, geçen hafta gözlemlenen oynaklığın devamı niteliğinde. Geçen haftanın başında bakır fiyatı pound başına $6.75 ile bir haftadan uzun sürenin en yüksek seviyesine ulaştı. Haftalık kayba rağmen kırmızı metal kısa vadeli 25 günlük EMA ve orta vadeli 50 günlük EMA'nın üzerinde seyrettiği gibi günlük grafikte belirtilen seviyelerin üzerinde kaldı. Önemle, aylardır süren yükseliş trend çizgisi fiyat hareketlerini şekillendirmeye devam ediyor.

Sonraki oturumlarda karışık göstergelerin konsolidasyon fazını sürdürmesi muhtemel. Nitekim RSI 55 seviyesindeyken kısa vadede bant içinde işlem olası görünüyor. 

Yüksek oynaklık ortamında bakır fiyatı 25 günlük EMA olan $6.50 yakınında destek bulmaya devam edebilir. Bu, kısa vadeli fiyat hareketlerinde yükseliş trend çizgisini kritik bir teknik gösterge haline getiriyor. Bu bölgenin altında bir düşüş, varlığın $6.43 seviyesindeki 50 günlük EMA boyunca istikrarlı desteğe çarpmasını muhtemel kılacaktır. 

Yukarı tarafta ise $6.65 izlenmesi gereken bir direnç seviyesi. Daha fazla yükseliş muhtemelen $6.71'de sınırlanacaktır.