Nvidia hissesi: Yatırımcılar AI yavaşlama endişesiyle düşüşten alım yapmalı mı?

Nvidia hissesi NVDA Pazartesi günü yaklaşık %3 düştü; yapay zekânın gelişme hızına ilişkin endişeler, yapay zekâyla ilişkili hisse senetlerinde satış dalgasına yol açtı.

Bu düşüş, büyük yapay zekâ şirketlerindeki yöneticilerin giderek daha yetenekli modellerin geliştirilmesinde daha yavaş bir yaklaşım çağrısı yapmasının ardından geldi.

Daha geniş piyasa da zayıfladı; S&P 500 %0,33 gerilerken, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,38 düştü ve Dow Jones Sanayi Endeksi %0,12 değer kaybetti.

Bu satış dalgası, yatırımcıların Nvidia'da düşüşten alım yapıp yapmamaları, daha fazla açıklık bekleyip beklememeleri ya da çip üreticisine maruziyetlerini azaltıp azaltmamaları gerektiği sorusunu gündeme getirdi.

Yapay zekâ yavaşlama endişeleri Nvidia hisseleri üzerinde baskı oluşturuyor

Anthropic CEO'su Dario Amodei, yapay zekâ şirketlerinin model yeteneklerini geliştirme hızını yavaşlatmalarını isteyen uzun bir makaleyi Cumartesi günü X'te yayımladı.

Amodei, yapay zekânın kötüye kullanımına ilişkin artan endişeleri gerekçe gösterdi.

OpenAI CEO'su Sam Altman ve xAI başkanı Elon Musk, Amodei'nin önerisine katıldıklarını söyledi.

Altman ayrıca OpenAI'nin güvenlik endişelerini gerekçe göstererek bu yıl halka arz gerçekleştirmeyeceğini ifade etti.

Bu açıklamalar, yapay zekâ geliştirme hızının hızlı genişlemesini ve gelişmiş bilgi işlem altyapısına olan talebi destekleyen büyük harcamaları yeniden değerlendirmeye zorladı.

Yapay zekâ geliştirme hızının yavaşlaması, teknolojiye yapılan yoğun yatırım ihtiyacını potansiyel olarak azaltabilir.

Bu, AI altyapısının genişlemesinden fayda sağlayan Nvidia gibi çip üreticileri için bir risk oluşturur.

Stacy Rasgon liderliğindeki Bernstein analistleri, bu gelişmelerin Haziran zirvesinden yaklaşık %19 düşüş sonrası toparlanmakta olan yarı iletken sektöründe duyarlılığı daha da baskılayabileceğini belirtti.

Bernstein, Nvidia zayıflığında alımı öneriyor

Son baskıya rağmen, Bernstein Nvidia ve Broadcom için Outperform derecelendirmelerini yineledi ve her iki hisste de zayıflık meydana geldiğinde alım yapılmasını tavsiye etti.

Analistler, yapay zekâ geliştirme hızının yavaşlamasının harcamaların yavaşlayacağı anlamına gelmediğini savundu.

Amodei'nin yapay zekâ eğitiminin tamamen durdurulmasını istemediğini, daha ziyade son derece hızlı bir tempo yerine biraz daha yavaş bir tempoya geçilmesini önerdiğini not ettiler.

Bernstein, böyle bir hızın sektör için hâlâ önemli büyüme anlamına gelebileceğini söyledi. Firma ayrıca çıkarım (inference) ve ajan tabanlı uygulamalardan gelen talebin artışına işaret etti.

Analistler, mevcut yapay zekâ modellerine yönelik talebi karşılamak için zaten yetersiz hesaplama kapasitesi bulunduğunu belirterek, model geliştirme hızına ilişkin endişelere rağmen altyapı gereksinimlerinin önemli kalabileceğini vurguladı.

Anthropic'in kendi harcamaları da tartışmaya bağlam sağlıyor.

The Information'a göre, şirket Ağustos'a kadar geçen 11 ay içinde yaklaşık 14,8 gigavat hesaplama kapasitesi için yaklaşık 517 milyar dolarlık taahhütte bulundu.

Financial Times ayrıca Anthropic'in dağıtım maliyetleri öncesi çıkarım brüt marjlarının %80'in üzerinde olmasıyla birlikte düzeltilmiş faaliyet kârında ikinci ardışık çeyreği beklediğini bildirdi.

Nvidia'nın daha geniş AI stratejisi destek sağlıyor

Nvidia, birkaç büyük müşteriye bağımlılığını azaltmak için daha geniş bir yapay zekâ ekosistemini desteklemeye çalışıyor.

Şirket, başlangıçlara yatırım yaptı ve kullanıcıların indirip değiştirebileceği açık kaynaklı yapay zekâ modellerini destekledi.

Bu ayın başlarında, Nvidia'nın açık kaynaklı yapay zekâ geliştirme platformu Hugging Face'i 12,9 milyar dolarlık bir anlaşmayla devralmayı kabul ettiği bildirildi.

Çip üreticisinin ayrıca, geliştirme hızının yavaşlatılması çağrılarına rağmen AI hedefleri devam edebilecek müşterileri bulunuyor.

Örneğin Musk, SpaceX'in gelecek yıl uzayda Nvidia destekli AI sunucuları başlatacağına yüksek oranda güvendiğini söylemişti.

SpaceX daha önce yörüngesel veri merkezleri için Nvidia donanımı kullanmayı planladığını belirtmiş; bu, geleneksel tesislerin karşılaştığı arazi ve enerji sınırlamalarının bazılarını giderebilir.

Bununla birlikte, yörüngesel veri merkezlerinin ekonomik uygunluğu hâlâ şüpheyle karşılanıyor.