Bu dört makro tehdit Bitcoin'i bu hafta $76,000'ın altına iter mi?

Bitcoin, Pazartesi günü 79.000$'ın üzerine çıkmasının ardından Salı günü yeniden kırmızıya döndü.

Piyasa değeri bakımından lider kripto para son 24 saatte değerinin %1'den fazlasını kaybetti ve şu anda 77.000$'ın altında işlem görüyor. 

Son düşüş, özellikle Bitcoin grafiğinde oluşmakta olan yuvarlak tepe formasyonunu teyit ederse, 70.000–71.000$ bölgesine doğru bir düzeltme olasılığını güçlendiriyor. 

Bitcoin üzerinde baskı oluşturan üç makro tehdidi

Bitcoin şu anda beklentiler nedeniyle zayıf performans gösteriyor; trader'lar piyasaya yönelik dört makro tehdidi fiyatlıyor.

İlk uyarı ABD tahvil piyasasından geliyor; gösterge 10 yıllık Hazine getirisi Salı günü %5,02'nin üzerine çıktı ve 2007 ortalarından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Devlet tahvili getirilerindeki yükseliş, nispeten daha güvenli yatırımlardan sağlanan getirileri artırdığı için Bitcoin açısından potansiyel olarak negatif.

BTC sözleşmeli bir getiri sunmadığından, yatırımcılar volatilitesini kabul etmeden önce daha yüksek potansiyel getiri talep edebilirler.

Daha yüksek getiriler aynı zamanda borçlanma maliyetlerini artırır, finansal koşulları sıkılaştırır ve genellikle ABD Doları'nı destekler. Bu faktörler kripto para ve diğer spekülatif varlıklara ayrılabilecek likiditeyi azaltabilir. 

İkinci makroekonomik tehdit enerji piyasalarından geliyor.

Brent ham petrol Salı günü varil başına yaklaşık 107,37$'a yükselirken, West Texas Intermediate ham petrol 103$'ın üzerinde işlem gördü.

Ralli, Suudi Arabistan altyapısına yönelik saldırıların küresel arz kesintileri endişelerini tazelemesinin ardından yaşandı.

Suudi Arabistan'ın Doğu-Batı boru hattı da kesintiye uğradı.

Bu boru hattı, Cebelitarık Boğazı yerine küresel petrol arzının yaklaşık %4'ünü yönlendirebildiği için bölgesel istikrarsızlık dönemlerinde stratejik öneme sahip.

Sürekli yüksek seyreden petrol fiyatları, taşımacılık, üretim ve tüketici maliyetlerini artırarak enflasyon üzerinde tekrar yukarı yönlü baskı oluşturabilir.

Ve son olarak, piyasalar Fed'in Çarşamba günü faizleri 25 baz puan artıracağı olasılığını yaklaşık %90 olarak fiyatlıyor.

Beklenen hamle, Fed'in 2023 ortasından bu yana ilk faiz artışı olacak. Bir Reuters anketi, ekonomistlerin %85'inin federal fon hedef aralığının %3,75–4'e yükseltilmesini beklediğini buldu.

Morgan Stanley ekonomistleri de Aralık ayında ek bir faiz artışı bekliyor, vadeli işlem piyasaları ise 2027 ortalarına kadar birkaç ilave artış olabileceğini gösteriyor.

Süregelen bir sıkılaşma döngüsü sermaye maliyetini yükseltir ve yatırımcıları volatil varlıklara maruziyeti azaltmaya teşvik edebilir.

Bunlara ek olarak, Japonya Merkez Bankası Fed kararından sadece iki gün sonra para politikasını sıkılaştırabilir.

Reuters'in anketine katılan ekonomistlerin yaklaşık %97'si BOJ'un 18 Eylül'de politika faizini %1,25'e yükselteceğini bekliyor. Birçok katılımcı daha sonra ilave artışlar öngörüyor.

Daha yüksek Japon faizleri, yıllarca süren ultra-düşük borçlanma maliyetlerinin yen-finansmanlı carry işlemlerini beslemiş olması nedeniyle küresel riskli piyasalara özellikle önem taşıyor.

Yatırımcılar yen cinsinden ucuz kredi kullanıp sermayeyi dünya çapında daha yüksek getiri sağlayan varlıklara yatırdı.

Daha güçlü bir yen ve daha yüksek iç faizler, trader'ları bu pozisyonları tersine çevirmeye zorlayabilir ve hisse senetleri, kripto paralar ve diğer risk duyarlı piyasalardan likidite çekilmesine yol açabilir.

Teknik göstergeler yükseliş momentumunda zayıflama işaretleri veriyor

BTC/USD günlük grafiği hâlâ yükselişçi ve etkin görünmekle birlikte, son düşüşün ardından momentumda zayıflama belirtileri gösteriyor.

Teknik göstergeler, üç hafta önceki büyük rallinin ardından boğaların nefesinin tükenebileceğini işaret ediyor.

RSI 52 ile nötr seviyenin üzerinde kalıyor ancak Bitcoin'in 82.000$'ı test ettiği 21 Ağustos'ta kaydedilen aşırı alım seviyesi olan 83'ten belirgin şekilde düşük.

Buna ek olarak, MACD çizgileri negatif bölgeye doğru yakınlaşıyor ve bu da yükseliş momentumu düşüşüne dair ek bir uyum sağlıyor.

Eğer düşüş eğilimi sürerse, Bitcoin kısa vadede 76.000$ destek seviyesinin altına inebilir. 

Yuvarlak tepe formasyonu, BTC 76.000$ civarındaki formasyonun boyun çizgisini kaybederse 70.000–71.000$ yönünde bir düşüşe işaret ediyor. 

Getirilerde yükseliş, pahalı petrol ve Fed ile BOJ'un eşzamanlı sıkılaştırması bu kırılma için tetikleyiciler sağlayabilir. 

Ancak 80.000$'ın üzerine hızlı bir geri dönüş, kısa vadeli düşüş riskini azaltır. Bu gerçekleşene kadar, küresel likidite koşulları sıkılaştıkça Bitcoin daha derin bir düzeltmeye açık kalmaya devam ediyor.