SCHD ETF مقابل سندات الخزانة الأمريكية: ما هو الاستثمار الأفضل؟

لدى المستثمرين الذين يركزون على الدخل خيار اتخاذه عند تخصيص رأس المال هذا العام. ويختار بعض المستثمرين نقل أموالهم إلى سندات الخزانة الأمريكية، والتي تحقق عوائد قوية وسط التضخم المرتفع بشكل عنيد. وتبلغ عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 4.6% بينما تدر سندات الخزانة لأجل 3 أشهر و6 أشهر 5.36%.

من ناحية أخرى، فإن صندوق Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) المحبوب للغاية يبلغ عائده حوالي 3.4٪. الأسهم الأخرى ذات العائد المرتفع مثل Realty Income (O)، وVICI Properties (VICI)، وEnergy Transfer (ET) لديها عائد قدره 7.95٪ وارتفع سهمها بأكثر من 14٪ هذا العام.

قد لا يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بعد كل شيء

السبب الرئيسي وراء ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية هو أن التضخم في الولايات المتحدة كان مرتفعاً بشكل عنيد هذا العام. كشفت البيانات الصادرة في أبريل أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) ارتفع إلى 3.5٪ في مارس بينما ارتفع تضخم الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) إلى 2.5٪.

وتشير هذه الأرقام ضمناً إلى أن التضخم في الولايات المتحدة يستغرق وقتاً أطول من المتوقع للانتقال إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2.0%. وعلى هذا النحو، فمن المرجح أن يكون أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي خياران ليقوم بهما هذا العام. أولاً، قد يقرر الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة عند المستوى الحالي لفترة من الوقت.

ثانياً، يعتقد بعض المحللين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وهذا أمر مستبعد إلى حد كبير لأن هناك دلائل على أن الاقتصاد يتراجع. وكشفت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الاقتصاد توسع بنسبة 1.6% فقط في الربع الأول، وهو انخفاض كبير عن الربع السابق.

كما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة لأننا في عام انتخابي. إن التنزه قبل الانتخابات سيكون علامة على التدخل السياسي. وينطبق الشيء نفسه على خفض أسعار الفائدة، خاصة عندما يحدث بعد شهر يوليو.

ولذلك، أعتقد أن المستثمرين في سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل سيحصلون على أموال مجانية. ضع في اعتبارك أن هذه السندات لها عائد أفضل أعلى من التضخم، وهو أمر إيجابي.

هل SCHD بديل أفضل؟

غالبًا ما يُنظر إلى SCHD على أنه أفضل صندوق استثمار متداول للأرباح في الولايات المتحدة، وهو ما يفسر سبب تراكم أصول تزيد قيمتها عن 53 مليار دولار. يمتلك مؤشر Vanguard High Dividend Yield Index (VYM)، منافسه الوثيق، أصولًا تزيد قيمتها عن 67 مليار دولار.

تتمتع SCHD بسجل حافل. وقد حقق عائدًا إجماليًا قدره 68٪ في السنوات الخمس الماضية. لكن في الآونة الأخيرة، لم تكن عائداتها الإجمالية مشجعة. لقد ارتفع بنسبة 9.05٪ فقط في الأشهر الـ 12 الماضية وبنسبة 1٪ هذا العام.

والفرق الرئيسي بين SCHD ETF وسندات الخزانة الأمريكية هو أن لديها سجل قوي من النمو المنقسم. وقد بلغ معدل النمو السنوي المركب في السنوات الخمس الماضية 11.8%، وهو أعلى من معدل VYM البالغ 5.22%. النمو ليس شيئًا تتوقعه عند الاستثمار في سندات الحكومة الأمريكية.

كما يتم دعم SCHD من خلال أرباح قوية. تظهر البيانات الصادرة عن FactSet أن 77% من 46% من الشركات المدرجة على مؤشر S&P 500 والتي نشرت أرباحها قد فاقت تقديرات المحللين.

وقد أعلنت هذه الشركات عن نمو أرباح مختلط بنسبة 3.5٪، وهو الربع الثالث على التوالي من النمو. ولذلك، هناك احتمال أن تستمر الأسهم الأمريكية في الأداء الجيد على المدى القريب مع ارتفاع الأرباح.

لذلك، كما كتبت من قبل، SCHD هو صندوق استثمار متداول جيد للاستثمار فيه إذا كنت تبحث عن نمو الأرباح. ومع ذلك، استنادا إلى الأداء السابق، أظهرت صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية مثل Invesco QQQ وSPDR S&P 500 (SPY) عوائد قوية.

على هذا النحو، بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة السائدة، فمن المنطقي إضافة بعض الأموال في SCHD وسندات الخزانة قصيرة الأجل. تكمن مخاطر الاستثمار في سندات الخزانة هذه في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدو متشائمًا، مما يؤدي إلى انخفاض العائد. ستحتاج بعد ذلك إلى دفع الضرائب أثناء تحولك من السندات إلى الأسهم.