تحليل سهم GigaCloud (GCT): بيع ولا تنظر إلى الوراء

انخفض سعر سهم GigaCloud (NASDAQ: GCT) بشدة هذا الأسبوع بعد أن أحدثت شركة أبحاث ثغرات في نموها الملحوظ. وانخفض إلى مستوى منخفض بلغ 25.20 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 27 مارس من هذا العام. لقد انتقل إلى سوق هابطة عميقة، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 33٪ من أعلى مستوى له هذا العام.

تزايد المخاوف بشأن GigaCloud

كانت GigaCloud Technology واحدة من أكثر الأسهم شعبية في وول ستريت هذا العام. وقد ارتفعت بأكثر من 445% في الأشهر الـ 12 الماضية وبنسبة 63% هذا العام. وفي هذه الفترة، تفوقت على مؤشر S&P 500 وشركات التجارة الإلكترونية الشهيرة الأخرى مثل Amazon وAlibaba وeBay.

وقد حدث هذا الأداء مع استمرار الشركة في الإعلان عن نتائج مالية ممتازة. قفزت إيراداتها السنوية من أكثر من 122 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 703 مليون دولار في عام 2023. وأظهرت أحدث النتائج أن إيرادات الربع الأول ارتفعت من 127 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023 إلى 251.1 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024.

وتزامن أداء GigaCloud أيضًا مع ارتفاع صافي أرباحها التي قفزت من 15.9 مليون دولار إلى 27.2 مليون دولار.

ومع ذلك، يمكن التلاعب بهذا الأداء، وفقًا لبحث أجرته Grizzly Reports. وفي دراسة طويلة وشاملة، شكك الباحثون في حركة مرور موقع الشركة على الويب، واستخدام الشركات الوهمية للتلاعب بالمبيعات، وحتى استحواذها على شركة نوبل هاوس للإفلاس.

وفقًا لـ Grizzly، يجذب موقع GigaCloud حوالي 50 زائرًا شهريًا من ذروة 1000 خلال الاكتتاب العام الأولي. واستخدمت شركة تحليلات مواقع ويب تابعة لجهة خارجية للعثور على هذه الأرقام. ومع ذلك، باستخدام موقع SameWeb ، وجدنا أن موقعه الإلكتروني استقبل أكثر من 520 ألف زائر في فبراير ومارس وأبريل. وكان معظم هؤلاء الزوار من الصين والولايات المتحدة.

جادل جريزلي بأن الشركة تستخدم شركاتها الوهمية للتداول مع نفسها والتلاعب بالمبيعات. كما أشارت إلى أن أداء نوبل هاوس استمر في الأداء الضعيف، مع انخفاض إيراداتها بنسبة تزيد عن 70%.

علاوة على ذلك، شكك التقرير أيضًا في مدقق حسابات الشركة، KPMG Huazhen، وهي الشركة التي قامت فقط بمراجعة شركة واحدة أخرى مساهمة عامة في الولايات المتحدة: Hailiang Education. Hailiang Education، شركة متهمة بالاحتيال.

ومن المرجح أن تصدر GigaCloud Technology تقريرًا ينفي هذه الادعاءات. ومع ذلك، وكما كتبت من قبل ، فإن الاستثمار في الشركات الصينية غير الغامضة يكون دائمًا محفوفًا بالمخاطر بسبب سياسات التدقيق الأضعف والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة بين الولايات المتحدة والدولة.

وقد اتُهمت العديد من الشركات الصينية بالاحتيال من قبل. انهارت أسهم Nio بشدة في عام 2022 بعد أن حذرت Grizzly Report من أنها تتلاعب في دفاترها. لم يتعافى أبدًا ويحوم الآن بالقرب من أدنى مستوى له على الإطلاق.

وبالمثل، وافقت شركة لوكين كوفي على دفع 180 مليون دولار للجهات التنظيمية الأمريكية لتسوية فضيحة محاسبية. وهذا يفسر سبب فشل السهم في إعادة اختبار أعلى مستوى له على الإطلاق حتى بعد تسجيل نمو قوي في الإيرادات.

تحليل أسهم GigaCloud Technology

مخطط GCT بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم GCT قد انخفض بشدة في الأيام القليلة الماضية. حدث هذا التراجع بعد أن شكل السهم نمط رسم بياني مزدوج القمة يقع خط رقبته عند 25.20 دولارًا. في معظم الحالات، يؤكد هذا النمط عادة الاختراق الهبوطي.

والأسوأ من ذلك هو أن السهم قد انهار تحت المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و 25 يومًا، مما يعني أن الدببة هي المسيطرة. ويقع الآن أعلى بقليل من خط العنق لنموذج القمة المزدوجة. ولذلك، فإن النظرة المستقبلية للسهم هبوطية للغاية، والنقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 20 دولارًا.