Sean Peche يذكر 4 أسهم تتداول دون قيمتها العادلة

Sean Peche استخدم ظهورًا حديثًا على CNBC ليعرض أربع حيازات يعتبر أنها مُسعَّرة بأقل من قيمتها العادلة، في وقت تواصل فيه المؤشرات العريضة مكافأة الزخم على حساب الأساسيات.

مدير محفظة Ranmore Fund تجاهل الحماس حول الاكتتاب العام الأولي لمطوّر الروبوتات الصيني UniTree، مشيرًا بدلًا من ذلك إلى تدفقات نقدية مسعّرة بشكل خاطئ في قطاعات أغلب المستثمرين استبعدوها.

يجادل أن اختياراته الأربع، التي تشمل التأمين الصيني والاتصالات الأمريكية والمشروبات الروحية البريطانية والشركات التكنولوجية الصينية، تولّد أرباحًا مستدامة على الرغم من تخلي رؤوس الأموال المدفوعة بالزخم عنها.

القاسم المشترك هو التوقيت: شراء الأصول تحديدًا عندما تخرج عن الرواج — مخالفًا لسوق ما يزال يطارد قصص النمو المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. فيما يلي أفضل أربعة اختيارات لـSean Peche.

Ping An Insurance

تعد Ping An Insurance واحدة من أكبر عشر حيازات لدى Ranmore، وهي رهان على شركة يعتقد Sean Peche أنها مُقيَّمة دون قيمتها بالنسبة لحجمها.

على الرغم من تصنيفها بين أكبر شركات التأمين في العالم، فإن السهم يتداول خارج الرواج في إدراجه في هونغ كونغ، إذ يقع دون القيمة الدفترية بينما يوفّر عائدًا يقارب 6%.

معظم النظائر العالمية تتداول بعلاوة على القيمة الدفترية وتقدّم توزيعات أقل.

استنادًا إلى هذا الفارق يبني Peche حجته: سوق تأمين صيني نامٍ مرتبط بسعر سهم يقلّل من قيمة العمل، مع عائد نادرًا ما يضاهيه المنافسون.

Comcast

هبط سهم Comcast بنحو 16% تقريبًا خلال العام الماضي ولا يزال دون ذروته في 2021، حتى بعد انتعاشة حديثة من القيعان.

فصلت الشركة معظم عملياتها في أخبار الكابل، بما في ذلك CNBC، في بداية هذا العام، وفي يونيو أعلنت عن خطط للتخلي عن أصول إعلامية إضافية للتركيز على الكابل والاتصالات اللاسلكية وخدمات الأعمال.

ما يحافظ على استثمار Ranmore هو متانة الأساس تحت ذلك الانخفاض: دخل أشبه بالمعاشات، قاعدة عملاء ثابتة، تدفق نقدي حر قوي، وإدارة يقيّمها Peche بأنها ماهرة بدلاً من أن تكون إدارة لشركة في تراجع هيكلي.

Diageo

تحمّلت Diageo واحدًا من أكبر انخفاضات أسعار الأسهم في محفظة Ranmore، مرتبطًا بمخاوف أوسع بشأن تراجع استهلاك الكحول.

يجادل Peche بأن هذه الرواية ناقصة: تستمر Guinness في النمو، ونسختها الخالية من الكحول تكسب حصة في فئة أقل ازدحامًا من البيرة التقليدية.

تولى الرئيس التنفيذي Dave Lewis في بداية 2026، وقد أطلق إعادة هيكلة بقيمة مليار دولار ينسبها Peche إلى سجل مثبت في خفض التكاليف.

تُسجّل التصفيات الأخيرة — نشاط تخمير في شرق أفريقيا وحصة في امتياز كرِكِت هندي — كصرامة في إدارة المحفظة بدلاً من تراجع.

Tencent

تُكمل Tencent القائمة، وهي حصة بنتها Ranmore عند سعر سهم يقارب المستوى الذي كان يتداول عنده في 2018، على الرغم من أن الأرباح قد زادت إلى نحو ثلاثة أضعاف منذ ذلك الحين.

تشمل المجموعة الحوسبة السحابية والألعاب ومنصة المراسلة WeChat.

تستند الأطروحة الأوسع لـPeche إلى هيكل التكاليف: تشغيل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يكلف أقل بكثير في الصين، حيث تكون تكاليف الطاقة والبنية التحتية أقل، بينما تُظهر الشركات التكنولوجية المحلية انضباطًا رأسماليًا أكبر من نظيراتها الأمريكية.

تترك هذه التركيبة Tencent، بتقييمه، في موقع جيد مع استمرار عملية البناء.