مؤشر داكس آخذ في الارتفاع. فيما يلي المحفزات الرئيسية التي يجب مراقبتها

تراجعت الأسهم الأوروبية في الأيام القليلة الماضية حيث يراقب المستثمرون الإجراءات التالية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي (ECB). وفي ألمانيا، تم تداول مؤشر داكس عند 18,535 يورو، أي أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 18,880 يورو.

دورة خفض أسعار الفائدة

كان أداء الأسهم العالمية جيداً بشكل متواضع هذا العام، مدعومة بالأمل المتزايد في أن يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي استراتيجياتهما في الأشهر المقبلة.

وقد بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في خفض أسعار الفائدة، وهناك احتمالات بأن يقوم بتخفيضين إضافيين على الأقل هذا العام. أظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم في الكتلة استمر في التراجع في يونيو ويقترب من هدفه البالغ 2٪.

في الولايات المتحدة، كشفت بيانات مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) انخفض إلى 3.0٪ في يونيو بينما انتقل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 3.2٪ خلال الشهر.

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1% على أساس شهري، مما يعني أن الأسعار تتحرك في الاتجاه الصحيح. جاءت هذه الأرقام بعد أيام قليلة من نشر الولايات المتحدة أرقامًا ضعيفة لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي وغير التصنيعي وأرقام الوظائف.

والمغزى من كل هذا هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من هذا العام. والعائق المحتمل لهذه التخفيضات هو الانتخابات الأمريكية التي ستجرى في نوفمبر.

قد يؤدي خفض سعر الفائدة في سبتمبر إلى اتهامات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتدخل في الانتخابات.

يتفاعل مؤشر داكس الألماني والمؤشرات العالمية الأخرى بشكل إيجابي مع تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. وسوف تؤدي مثل هذه التخفيضات إلى التحول من صناديق سوق المال ذات العائد المرتفع إلى الأسهم، كما كتبت في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

أرباح الشركات المقبلة

سيكون المحفز المهم التالي لمؤشر DAX هو أرباح الشركات القادمة من الشركات الأمريكية. ويشعر المحللون بالتفاؤل بأن هذه الأرباح ستستمر في الازدهار.

ومن المتوقع أن ينمو متوسط الدخل بنسبة 8.8% في الربع الأخير بعد نموه بنسبة 5.5% في الشهر السابق. سيؤدي ارتفاع الأرباح والنمو المستقبلي إلى المزيد من المكاسب في الأشهر المقبلة.

سيبدأ موسم الأرباح رسميًا يوم الخميس حيث تنشر الشركات الأمريكية العملاقة مثل JPMorgan وWells Fargo وCitigroup نتائجها. وستنشر شركات أخرى مثل Goldman Sachs وBank of America وBlackrock نتائجها الأسبوع المقبل.

ومن المتوقع أن تنشر شركات ألمانية أخرى مثل دويتشه بنك، وباير، ودويتشه بوست، وأليانز نتائجها في وقت لاحق من هذا الشهر.

أهم أسهم مؤشر DAX التي يجب مراقبتها

حققت العديد من شركات مؤشر DAX أداءً جيدًا هذا العام. والمثير للدهشة أن الشركة الأسوأ أداءً في عام 2023 أصبحت الشركة الأفضل أداءً في مؤشر DAX هذا العام. ارتفع سهم شركة Siemens Energy بأكثر من 131% هذا العام بعد تعزيز ميزانيتها العمومية.

ارتفع سعر سهم Commerzbank بنسبة تزيد عن 35% هذا العام، مما يجعلها ثاني أفضل شركة أداءً في المؤشر. تليها SAP، وMunich Re، وHeidelbergcement.

من ناحية أخرى، فإن بعض الشركات الأسوأ أداءً في المؤشر هي Sartorius وRWE وBayer وDeutsche Post وContinental.

توقعات مؤشر داكس

مخطط DAX بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن أداء مؤشر DAX 40 كان جيدًا هذا العام حيث قفز إلى أعلى مستوى عند 18,880 يورو في مايو. ثم تراجعت وانتقلت إلى مستوى منخفض بلغ 17970 يورو وهي الآن تزحف مرة أخرى.

ظل المؤشر باستمرار فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 200 يوم و50 يومًا (EMA). انجرفت مؤشرات التذبذب الشائعة مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD إلى الأعلى.

لذلك، من المرجح أن يستمر المؤشر في الارتفاع حيث يستهدف المشترون أعلى مستوى منذ بداية العام حتى الآن عند 18,880 يورو. سيتم تأكيد المزيد من الاتجاه الصعودي إذا ارتفع فوق هذا المستوى لأنه سوف يبطل نموذج القمة المزدوجة.