توقعات مؤشر S&P 500: قد ينعكس مؤشر SPX في منطقة ذروة الشراء قريبًا

كان أداء مؤشر S&P 500 جيدًا للغاية هذا العام، مدعومًا بالآمال المتزايدة بشأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي، وأرباح الشركات القوية، والتفاؤل بين المستثمرين. ارتفع مؤشر الأسهم القيادية إلى مستوى قياسي بلغ 5576 دولارًا يوم الثلاثاء، لتصل مكاسبه منذ بداية العام إلى حوالي 17٪.

وكان أداء المؤشرات الأمريكية الأخرى جيداً هذا العام. ارتفعت مؤشرات ناسداك 100 ذات التقنية العالية بنسبة تزيد عن 21% بينما قفز مؤشر داو جونز بنسبة 5% فقط.

موسم الأرباح المقبلة

يتمتع مؤشر S&P 500 بمزاج إيجابي قبل موسم أرباح الشركات القادم، والذي سيبدأ رسميًا هذا الأسبوع.

ستنشر شركة PepsiCo، الشركة العملاقة التي تبلغ قيمتها 222 مليار دولار، نتائجها المالية يوم الخميس. الشركات الأخرى التي ستصدر أرقامها يوم الخميس هي Delta Air Lines وConagra Brands.

سيتم الإعلان عن أهم الأرقام يوم الجمعة عندما تعلن أكبر البنوك الأمريكية عن نتائجها. وستصدر شركة جي بي مورغان، الشركة التي تبلغ قيمتها 600 مليار دولار، أرقامها يوم الجمعة. وينطبق الشيء نفسه على شركات مثل ويلز فارجو، وسيتي جروب، وبنك نيويورك، وشركة فاستينال.

ستحدد هذه النتائج نغمة موسم الأرباح، والذي سيتسارع الأسبوع المقبل عندما تعلن شركات مثل جولدمان ساكس، وبنك أوف أمريكا، وبلاكروك عن أرباحها.

ويعتقد المحللون أن الشركات ستواصل نمو أرباحها القوي. في الربع الأخير، أظهرت بيانات FactSet أن الشركات نمت بنسبة 5.5٪، وهي أكبر زيادة منذ عام 2020. ويتوقع استطلاع أجراه المحللون أن الأرباح ستصل إلى 8.8٪.

تخفيض أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي

كما قفز مؤشر S&P 500 أيضًا مع تركيز المستثمرين على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي من المتوقع أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

وفي بيان صدر يوم الثلاثاء، رحب رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأرقام التضخم الأخيرة التي أظهرت انخفاض الأسعار.

ويتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام إذا استمر هذا الاتجاه. ويتوقع المحللون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة إما في سبتمبر أو في اجتماعه في ديسمبر.

تعتبر تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية مهمة بالنسبة لمؤشر S&P 500 لأن الأسهم تميل إلى الأداء الجيد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.

ستحدث هذه التخفيضات في وقت خصص فيه المستثمرون أكثر من 6.2 تريليون دولار في صناديق سوق المال. عندما تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض، ستعود معظم هذه الأموال إلى سوق الأسهم.

علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500 مع استمرار الشعور بالتفاؤل في السوق. تظهر البيانات أن زخم السوق قد ارتفع بينما انخفضت نسبة البيع/الشراء إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات.

مخاطر مؤشر ستاندرد آند بورز 500

هناك بعض المخاطر التي تواجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو ما يفسر لماذا بدأ مايك ويلسون من مورجان ستانلي في التنبؤ باحتمال انهيار الأسهم بنسبة 10٪.

أولاً، امتدت التقييمات بشكل كبير، حيث بلغت نسبة مكرر الربحية الآجلة على مدى 12 شهراً لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 21.2، وهو أعلى من متوسط الخمس سنوات البالغ 19.3. ارتفع ما يسمى بمؤشر وارن بافيت، الذي يقارن إجمالي القيمة السوقية للأسهم مقابل الناتج المحلي الإجمالي، إلى مستوى قياسي.

الرسم البياني لمؤشر ستاندرد آند بورز 500

ثانيًا، كما هو موضح أعلاه، أصبح مؤشر S&P 500 في منطقة ذروة الشراء بشدة. انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر ستوكاستيك إلى منطقة ذروة الشراء. قفز مؤشر MACD إلى أعلى نقطة له منذ أكثر من عقد.

يمكن أن تكون الأصول في منطقة ذروة الشراء علامة على أن السهم لديه زخم صعودي. ومع ذلك، في بعض الحالات، يمكن أن يؤدي ذلك إلى التراجع حيث يبدأ بعض المستثمرين في جني الأرباح.

وأخيراً، هناك مخاطر كلية مع استمرار الدين العام في الولايات المتحدة في الارتفاع إلى عنان السماء. تمتلك الولايات المتحدة أكثر من 34.8 تريليون دولار، وهو رقم ينمو بمقدار تريليون دولار كل ثلاثة أشهر. ومع اقتراب الانتخابات، هناك احتمال أن تستمر هذه المخاطر في الارتفاع.