ارتفع إصدار السندات الأمريكية ذات الدرجة الاستثمارية إلى 92 مليار دولار في يوليو، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 6 سنوات وسط طلب قوي

في تطور ملحوظ للأسواق المالية، عززت الشركات الأمريكية الكبرى إصدار السندات إلى أعلى معدل لأي شهر يوليو منذ ست سنوات، مدفوعا بطلب قوي من المستثمرين وتحرك استراتيجي لتأمين عوائد عالية قبل التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ، تقارير بلومبرج.

وفقا لأحدث البيانات، ارتفع إصدار السندات ذات الدرجة الاستثمارية في الولايات المتحدة إلى ما يقرب من 92.2 مليار دولار في يوليو، وهو ما يمثل أكبر حجم شهري منذ 123 مليار دولار المسجلة في عام 2017. وهذا الرقم المثير للإعجاب لا يتجاوز أعلى التوقعات البالغة 85 مليار دولار فحسب، بل يعكس أيضا نموا كبيرا. ارتفاع في نشاط السوق مع بقاء أسبوع في الشهر.

الطلب القوي يدفع الإصدار

تعد Apollo Debt Solutions BDC وWhistler Pipeline LLC من بين الشركات التي من المتوقع أن تصدر ديونًا عالية الجودة، بعد مكالمات المستثمرين الأخيرة.

أصدرت شركة UnitedHealth Group Inc. وشركة Occidental Petroleum Corp. بشكل جماعي 17 مليار دولار يوم الثلاثاء، باستخدام الأموال لإعادة التمويل وتمويل الاستحواذ، على التوالي.

في تقرير بلومبرج، يعزو وينيفريد سيزار، الرئيس العالمي للاستراتيجية في شركة CreditSights Inc.، هذا الارتفاع إلى أن أقساط المخاطرة قريبة من أدنى مستوياتها منذ أكثر من عامين والطلب القوي من المستثمرين.

وشددت على أهمية هذه الشروط بالنسبة للبنوك والشركات المالية.

مقاييس المستثمر الصعودية

تشير المؤشرات الإضافية إلى قاعدة مستثمرين صعودية. وبلغت الأقساط التي تدفعها الشركات لجذب المستثمرين، والمعروفة باسم امتيازات الإصدار الجديد، 3.5 نقطة أساس فقط حتى يوم الثلاثاء، مقارنة بمتوسط عام 2023 البالغ 8.5 نقطة أساس، وفقًا لبريان سميث من بلومبرج. وبلغ متوسط دفاتر الطلبات 3.7 أضعاف حجم الصفقة هذا العام، مقارنة بـ 3.5 مرات في العام الماضي.

عادة، تتراجع مبيعات الديون خلال فصل الصيف في الولايات المتحدة، ولكن هذا العام كان استثناءً.

كما سجلت مبيعات القروض ذات الرافعة المالية أرقامًا قياسية موسمية جديدة. وقد غذى تفاؤل المستثمرين علامات انخفاض التضخم والتوظيف، مما أدى إلى توقعات بتخفيضات متعددة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، ومن المحتمل أن تبدأ في وقت مبكر من سبتمبر.

توقع تقلبات السوق

وتقوم الشركات بإصدار المزيد من الديون هذا الشهر في إطار "تأثير "السحب إلى الأمام" المستمر"، كما وصفه سيزار، لاستباق التقلبات المحتملة في السوق المحيطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية في تشرين الثاني (نوفمبر).

واستمر هذا الاتجاه على مدار العام، حيث اقترضت الشركات ذات الدرجة الاستثمارية الأمريكية 867 مليار دولار في النصف الأول من العام، وهو ثاني أكبر مبلغ على الإطلاق، بعد الاقتراض المدفوع بالجائحة في عام 2020.

كما سجلت أحجام الإصدارات في يناير وفبراير أرقامًا قياسية جديدة هذا العام.

التوقعات المستقبلية: من غير المتوقع أن يستمر الازدهار طوال العام

وعلى الرغم من الاندفاع الحالي، فمن غير المتوقع أن تستمر طفرة الإصدار طوال العام.

ويتوقع التجار ما بين 1.3 تريليون دولار و1.5 تريليون دولار من الإصدارات الجديدة لهذا العام، مع إصدار 959 مليار دولار بالفعل اعتبارًا من 23 يوليو، مما يشير إلى تباطؤ كبير في الأشهر المقبلة.

ويتوقع كولين مارتن، الخبير الاستراتيجي للدخل الثابت في شركة تشارلز شواب وشركاه، حدوث تباطؤ محتمل في أغسطس. ومع ذلك، فهو يعتقد أن الشركات التي تحتاج إلى إصدار الديون لن تتأخر.