مؤشر Nifty 50 مهدد بصعود عوائد السندات الهندية وانهيار الروبية

تتجه الأسهم الهندية نحو تصحيح هذا الأسبوع مع استمرار المخاوف بشأن الاقتصاد. تراجع مؤشر Nifty 50 القيادي إلى ₹23,650 يوم الثلاثاء، بانخفاض قدره 10% عن أعلى مستوى له هذا العام. تزامن هذا التراجع مع انهيار الروبية الهندية وصعود السندات.

تراجع الأسهم الهندية وسط مخاوف من حرب بين الولايات المتحدة وإيران

باتت الهند معرضة بشدة بسبب اعتمادها المفرط على نفط وغاز الخليج، وذلك بعد أشهر من تقليل البلاد مشترياتها من النفط الروسي تحت ضغوط أمريكية. 

دفعت الحرب التضخم إلى الارتفاع في البلاد، حيث أظهر التقرير الأخير أن التضخم الأساسي (CPI) ارتفع إلى 3.48% في أبريل من 3.4% سابقًا. كان هذا أسرع معدل تضخم منذ أكثر من عام، ويتوقع المحللون أن تتدهور الحالة في المدى القريب. 

كان لصعود التضخم تأثير كبير على الأفراد والشركات في البلاد، الذين باتوا يدفعون مبالغ أكبر. كما زاد ذلك من احتمال أن يرفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

تراجعت الأسهم الهندية هذا الأسبوع وسط مخاوف من أن يعيد ترامب إشعال الحرب، مما دفع أسعار النفط الخام للصعود. تُظهر أحدث البيانات أن أسعار برنت وWTI بقيت عند مستويات مرتفعة هذا العام. 

صعود عوائد السندات الهندية وتراجع الروبية

تخلف مؤشر Nifty 50 أيضًا عن نظيره العالمي بسبب الارتفاع الحاد في تكلفة الاقتراض. تُظهر البيانات أن عائد السندات لأجل عشر سنوات قفز إلى 7.13%، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2024. كان في اتجاه صعودي قوي من أدنى مستوياته العام الماضي عند 6.128%. 

وبالمثل، ارتفعت عوائد السندات لخمس سنوات إلى 6.934%، وهو أعلى مستوى لها منذ 2 مارس من هذا العام. يجعل ارتفاع عوائد سندات الحكومة من الأغلى على الشركات الاقتراض، مما يضرب هوامش أرباحها. 

وفي الوقت نفسه، أصبحت الروبية الهندية من بين أسوأ العملات أداءً عالميًا. ارتفع زوج USD/INR إلى 96.35، وهو مستوى قياسي، وهو أيضًا أعلى بكثير من أدنى مستوى له العام الماضي عند 84. كما قفزت أزواج GBP/INR وEUR/INR إلى 129.27 و112.19 على التوالي. 

تجعل الروبية الهندية الأضعف الأسهم أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب لأنهم عادة ما يتكبدون خسائر عند تحويل ممتلكاتهم إلى الدولار. 

التحليل الفني لمؤشر Nifty 50

مخطط مؤشر Nifty 50 | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر Nifty 50 بلغ قاعًا عند ₹22,165 في أبريل مع استمرار تأثير الحرب. ارتفع إلى أعلى عند ₹24,592 في 21 أبريل. تكونت منه نمط القمة المزدوجة، وهو علامة شائعة للانعكاس الهبوطي في التحليل الفني.

يحاول المؤشر سد الفجوة التي تشكلت في 8 أبريل من هذا العام. كما ظل أدنى من المتوسطين المتحركين لفترة 50 و100 يوم. 

لذلك، السيناريو الأكثر ترجيحًا هو استمرار هبوط المؤشر، ربما إلى مستوى الدعم الرئيسي عند ₹23,000. وعلى الجانب الآخر، سيبطل التحليل الهبوطي أي حركة صاعدة تتجاوز المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند ₹24,430.