صندوق الرهن العقاري الاسكتلندي: الكشف عن الفائزين والخاسرين الرئيسيين

سجل سعر سهم صندوق الاستثمار العقاري الاسكتلندي أداءً جيدًا نسبيًا هذا العام، بفضل التعافي المستمر لشركات التكنولوجيا. فقد ارتفع بأكثر من 8%، متفوقًا على مؤشري FTSE 100 وFTSE 250.

ومع ذلك، كان أداء السهم أقل من أداء صناديق الاستثمار المتداولة في التكنولوجيا ذات القيمة العالية مثل Invesco QQQ و Technology Select Sector Fund (XLK)، والتي ارتفعت جميعها إلى مستوى قياسي مرتفع هذا العام.

أفضل المتخلفين في SMT

يعكس أداء صندوق الرهن العقاري الاسكتلندي التحديات التي تواجهها معظم الشركات في محفظته.

ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة PDD Holdings، الشركة الأم لشركتي Temu وPinduoduo. فقد هبطت أسهمها بشدة الشهر الماضي بعد أن أظهرت النتائج المالية للشركة أنها تمر بتحديات كبرى.

لقد انخفضت أسهم شركة Temu بأكثر من 41% من أعلى نقطة لها هذا العام، مما أدى إلى محو أكثر من 45 مليار دولار من قيمتها. وكما حذرت من قبل ، فإن شركة Temu هي أكبر خطر تواجهه شركة PDD Holdings بسبب صعوبة تحقيق الربح في هذا القطاع.

في الماضي، انتشرت شركات مثل Wish.com بشكل كبير لعرضها سلعًا صينية رخيصة، لكنها واجهت صعوبات في تحقيق الربح. ونتيجة لهذا، تم بيع Wish، التي كانت قيمتها في السابق تتجاوز المليار دولار، بسعر زهيد.

ويعود أداء PDD Holding أيضًا إلى التباطؤ المستمر في الصين كما يتضح من شركات التجارة الإلكترونية الأخرى مثل JD.com وAlibaba.

كما تراجعت أسهم شركة Scottish Mortgage بسبب شركة Nvidia ، أكبر استثماراتها. وفي حين ارتفعت أسهم الشركة هذا العام، فقد فقدت مؤخرًا زخمها ودخلت في تصحيح، حيث انخفضت بنسبة تزيد عن 15% عن أعلى مستوى لها حتى الآن هذا العام.

واصلت أسهم شركة إنفيديا هبوطها حتى بعد أن نشرت الشركة نتائج مالية قوية. فقد ارتفعت إيراداتها بنسبة 110% في الربع الأخير لتتجاوز 30 مليار دولار. كما ألمحت الشركة إلى أن الإيرادات سترتفع إلى أكثر من 32 مليار دولار في الربع الثالث.

على الجانب الإيجابي، شكلت أسهم إنفيديا نموذج رأس وكتفين معاكس، مما يعني أنها قد ترتد قريبًا.

وفي الوقت نفسه، دخل سعر سهم تيسلا في سوق هبوطية، حيث انخفض بأكثر من 20% من أعلى نقطة له هذا العام وبنحو 50% من أعلى مستوى له على الإطلاق. ويعود أداء تيسلا في الغالب إلى أن صناعة السيارات الكهربائية أصبحت شديدة التنافسية، مما دفعها إلى خفض الأسعار، الأمر الذي أثر على هوامشها.

وتأتي معظم المنافسة لشركة تسلا من شركات صينية مثل BYD، وLi Auto، وNio، وXpeng، والتي اكتسبت حصة سوقية في أكبر سوق.

والصداع الكبير الآخر الذي يواجه شركة Scottish Mortgage هو Kering، الشركة الأم لشركات Gucci وSaint Laurent وBalenciaga وBottega Veneta. فقد انخفض سهمها في الأسابيع السبعة الماضية وانخفض بنسبة تزيد عن 64% عن أعلى نقطة له في عام 2021 مع تباطؤ نموها.

الفائزون الأوائل في مسابقة SMT

على الجانب الإيجابي، حققت بعض الشركات في محفظة الرهن العقاري الاسكتلندي أداءً جيدًا. فقد اختارت وكالة ناسا مؤخرًا شركة سبيس إكس العملاقة المملوكة لإيلون ماسك لإعادة رائدي فضاء إلى الوطن من محطة الفضاء الدولية. واستمر حل ستارلينك الذي تقدمه الشركة في اكتساب حصة سوقية عالمية.

لذلك، هناك احتمال أن تستمر قيمة سبيس إكس في النمو. في أحدث عملية جمع أموال، قفزت قيمتها إلى أكثر من 210 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر الفائزين في Scottish Mortgage. التحدي هو أن سبيس إكس لا تزال شركة خاصة، مما يجعل من الصعب على الصندوق الخروج من التجارة.

تعد أمازون شركة أخرى رائدة في محفظة Scottish Mortgage حيث ارتفع سهمها بأكثر من 119٪ من أدنى نقطة له في عام 2023. وتستفيد الشركة من الرياح الخلفية للحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي (AI).

تعد فيراري من الشركات الفائزة الكبرى في محفظة الرهن العقاري الاسكتلندية حيث قفز السهم في الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي، لينتقل إلى مستوى قياسي مرتفع عند 500 دولار. وقد قفز بنحو 300% من أدنى مستوى له في عام 2020.

استفادت فيراري من التركيز على سياراتها ذات محرك الاحتراق الداخلي، والتي استمرت في تحقيق أداء جيد هذا العام. كما اجتذبت الطلب بسبب طرازاتها التي أطلقتها مؤخرًا مثل 12 Cilindri وSF90 Stradale وSpider وRoma.

كما حققت Meta Platforms، الشركة الأم لـ WhatsApp و Instagram و Facebook، نجاحًا كبيرًا هذا العام حيث قفز سهمها إلى مستوى قياسي بلغ 543 دولارًا، بزيادة تزيد عن 510٪ عن أدنى مستوى له في عام 2022. الفائزون الآخرون هذا العام هم Shopify و TSMC و Stripe و ASML.

تحليل سعر سهم شركة Scottish Mortgage

على الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم SMT حقق أداءً جيدًا في الأشهر القليلة الماضية حيث قفز من أدنى مستوى عند 602 بنس في عام 2023 إلى أكثر من 945 بنسًا. وقد شكل السهم نمطًا بيانيًا على شكل كوب ومقبض، وهي علامة صعودية شائعة. كما تحرك أيضًا فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 أسبوعًا و100 أسبوع.

لذلك، من المرجح أن يشهد السهم ارتفاعًا صعوديًا مع استهداف المشترين لنقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 944.4 بنسًا. وسوف يتأكد هذا الرأي إذا ارتفع السهم فوق الجانب العلوي للكوب عند 944 بنسًا.