زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي: صناديق التحوط تقلص رهاناتها القصيرة على الدولار الكندي قبل قرار بنك كندا

تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بشكل حاد خلال الأسابيع القليلة الماضية مع اكتساب ارتفاع الدولار الكندي زخمًا وانخفاض الدولار الأمريكي على نطاق واسع. بلغ الزوج ذروته عند 1.3946 في أغسطس وتراجع إلى 1.3537.

قرار بنك كندا

سيكون زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي في دائرة الضوء يوم الأربعاء عندما يعلن بنك كندا (BoC) قراره بشأن أسعار الفائدة.

ويعتقد خبراء الاقتصاد أن البنك المركزي سيواصل خفض أسعار الفائدة الآن في ظل تباطؤ الاقتصاد والتضخم. وإذا حدث هذا، فسوف يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة 0.25% لتصل إلى 4.25%، انخفاضاً من أعلى مستوى لها هذا العام عند 5.0%.

كان بنك كندا هو الأكثر جرأة في خفض أسعار الفائدة هذا العام في العالم المتقدم. وقد فعل ذلك مع تراجع التضخم إلى 2.5% في أغسطس/آب، انخفاضًا من 7.6% بعد جائحة كوفيد-19.

عادة ما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة عندما تتراجع معدلات التضخم في محاولة لتحفيز النمو الاقتصادي. وفي حالة كندا، أظهرت البيانات الأخيرة تباطؤ النمو الاقتصادي.

وبحسب وكالة الإحصاء الكندية، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في كندا بنسبة 0.9% في الربع الثاني، في حين سجل نموا أقل من 1% في الأرباع الأربعة المتتالية الأخيرة.

كما تشهد كندا أرقامًا اقتصادية ضعيفة أخرى. على سبيل المثال، ارتفع معدل البطالة في البلاد ببطء في الأشهر القليلة الماضية. فقد ارتفع من 6.4% في يوليو/تموز، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2022 وأعلى من أدنى مستوى له في العام الماضي عند 5.0%. ويتوقع المحللون أن تظهر أرقام الوظائف هذا الأسبوع أن المعدل ارتفع إلى 6.5% في أغسطس/آب.

كما استمرت أسعار المساكن في كندا في الارتفاع، ويرجع ذلك في الغالب إلى ضعف المخزونات وارتفاع معدلات الهجرة. وأظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر أسعار المساكن الجديدة في كندا ارتفع بنسبة 0.2% في يوليو/تموز، ويتوقع المحللون أن ترتفع الأسعار بنحو 6% في السنوات المقبلة.

لذلك، يعتقد بنك كندا أن خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يساعد في استقرار الاقتصاد من خلال خفض تكاليف الاقتراض. كما يأمل أن تؤدي هذه التخفيضات إلى خفض قيمة الدولار الكندي قليلاً، وهو ما لم يحدث حتى الآن.

إن ضعف العملة المحلية غالبا ما يكون أمرا جيدا بالنسبة لكندا لأنها غالبا ما تعمل على تعزيز صادرات البلاد من خلال جعلها أكثر تكلفة في الخارج.

بدأت صناديق التحوط والمضاربون الآخرون في تقليص رهاناتهم القصيرة على الدولار الكندي. فقد أظهر تقرير التزام المتداولين الصادر عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأسبوع الماضي أن صناديق التحوط لديها رهان قصير بقيمة 8 مليارات دولار ضد الدولار الكندي. وبلغت قيمة الرهان القصير ذروتها عند 14 مليار دولار في أغسطس/آب.

وفي الوقت نفسه، لا تزال سوق الخيارات متفائلة بشأن العملة، مع وجود رهانات على أنها ستواصل الارتفاع إلى مستوى قياسي مرتفع.

لذلك، من المرجح أن يتفاعل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بشكل متواضع مع قرار بنك كندا ما لم يقم البنك بإجراء تغيير كبير. فضلاً عن ذلك، فقد تم بالفعل تسعير خفض أسعار الفائدة من قبل المشاركين في السوق.

كما يتفاعل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي مع أسعار النفط الخام. فقد انخفض خام برنت إلى 73 دولارًا، وهو أدنى مستوى له هذا العام، في حين انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى 70 دولارًا للبرميل. وتؤثر أسعار النفط الخام بشكل متواضع على الدولار الكندي لأن كندا هي واحدة من أكبر الدول المصدرة.

الخبر المهم القادم بشأن الدولار الكندي سيكون تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة، والذي سيعطي المزيد من الضوء على حالة الاقتصاد الكندي.

بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في المستقبل

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي بشكل طفيف حتى بعد أن أكد تقرير صادر عن ISM وS&P Global أن الاقتصاد يتباطأ.

وأظهر التقريران أن أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي تراجعت في أغسطس/آب مع بقاء القطاع في وضع الانكماش. وستصدر المنظمتان أرقام مؤشر مديري المشتريات الخدمي يوم الأربعاء.

لقد تعافى قطاع الخدمات بمعدل أسرع من قطاع التصنيع في الولايات المتحدة وغيرها من البلدان النامية.

في هذه الأثناء، من المقرر أن ينشر مكتب إحصاءات العمل (BLS) تقرير الوظائف الذي يحظى بمتابعة وثيقة يوم الجمعة.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تكشف البيانات عن تراجع معدل البطالة إلى 4.2% في أغسطس/آب مع إضافة الاقتصاد 145 ألف وظيفة.

وتعتبر هذه الأرقام مهمة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز الآن بشكل كامل على سوق العمل منذ أن تراجع التضخم قليلاً.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي

يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي بلغ ذروته عند 1.3946 في أغسطس وتراجع الآن بنحو 3% إلى 1.3588.

لقد ظل الزوج دون مستوى الدعم الرئيسي عند 1.3588، وهو أدنى مستوى له في 16 مايو. كما تراجع الزوج أيضًا إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يومًا، والتي على وشك تشكيل صليب الموت، وهي علامة هبوطية شائعة.

لذلك، من المرجح أن يعيد الزوج اختبار مستوى المقاومة الرئيسي عند 1.3588 ثم يستأنف الاتجاه الهبوطي. وإذا حدث هذا، فسوف ينخفض سعر الدولار الأمريكي/الدولار الكندي ثم يعيد اختبار أدنى مستوى سجله الشهر الماضي عند 1.3442.