سهم Celsius Holdings: توقفت الموسيقى: ماذا الآن؟

عانى سعر سهم Celsius Holdings (CELH) من تراجع حاد، مما كلف المستثمرين مليارات الدولارات. فقد انخفض من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 98.72 دولارًا في مايو إلى حوالي 32.40 دولارًا. خلال هذه الفترة، انخفضت قيمتها السوقية من أكثر من 23.57 مليار دولار إلى 6.67 مليار دولار.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

لقد شهدت سيليزيوس نموًا هائلاً

Copy link to section

لقد شهدت شركة Celsius Holdings، وهي شركة لتصنيع مشروبات الطاقة، تقلبات كبيرة في العقود القليلة الماضية. ففي عام 2010، قامت بورصة ناسداك بإلغاء إدراج الشركة لأن أسهمها ظلت أقل من دولار واحد لفترة من الوقت.

ثم أعيد إدراجها في البورصة ولم تذهب إلى أي مكان لفترة طويلة. تغيرت الأمور في عام 2022 عندما أعادت الشركة تسمية رسالتها وأعلنت عن شراكة كبيرة مع شركة PepsiCo، ثاني أكبر شركة مشروبات في العالم.

وكجزء من الصفقة، اشترت شركة بيبسي حصة 8.5% وبدأت في تقديم خدمات التوزيع، وهو الموقف الذي يعكس الشراكة بين شركة كوكاكولا وشركة مونستر للمشروبات. وتمتلك شركة كوكاكولا حصة 16% في مونستر وهي الموزع الرئيسي لها.

إن مثل هذه الصفقة جيدة لثلاثة أسباب رئيسية. أولاً، تعني أن شركة Celsius Holdings لا تحتاج إلى استثمار موارد ضخمة في التوزيع، مما يعزز هوامشها. تتمتع شركة Celsius Holdings بهوامش ربح إجمالية تبلغ 50.45% ولديها مساحة أكبر لزيادتها في الأمد البعيد.

ثانياً، تستطيع شركة مونستر الاستفادة من علاقاتها مع شركة بيبسي لتعزيز مبيعاتها. وهذا أمر مهم لأن بيبسي علامة تجارية عالمية تبيع منتجاتها في معظم البلدان. وبالتالي، في حين كان الجزء الأول من الصفقة يتعلق بأميركا الشمالية، فإن بيبسي ستساعدها على النمو على المستوى الدولي.

ثالثًا، تعني الشراكة أن شركة Celsius Holdings يمكنها إنفاق معظم مواردها على التسويق والبحث والتطوير.

ساعدت هذه الشراكة شركة Celsius في الانتشار في الولايات المتحدة، مما دفع إيراداتها السنوية من أكثر من 75.1 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 1.3 مليار دولار في عام 2023. كما زادت أرباحها السنوية إلى أكثر من 260 مليون دولار.

لقد توقفت الموسيقى

Copy link to section

تراجعت أسعار أسهم شركة Celsius Holdings مع توقع المستثمرين انتهاء عصر النمو القوي للشركة. وكانت الإشارة الرئيسية لذلك هي تقرير صادر عن شركة Nielsen، والذي أظهر تباطؤ نمو الشركة ونمو العلامات التجارية الأخرى.

وفي مذكرة حديثة استشهدت ببيانات نيلسن، أشارت شركة Beverage Insights إلى أن حجم مبيعات Celsius ارتفع بنسبة 17.9% في الأسابيع الأربعة حتى العاشر من أغسطس/آب. وهناك إشارة إلى أن الشركة تقدم الآن خصومات لتعزيز مبيعاتها. وإذا نظرنا عن كثب إلى أمازون، حيث تبيع منتجاتها أيضًا، فسوف نجد أن الأسعار تراجعت قليلاً.

كشفت أحدث النتائج عن تباطؤ نمو إيرادات شركة Celsius Holding. فقد ارتفعت إيراداتها الفصلية بنسبة 23% إلى 402 مليون دولار، في حين ارتفعت إيراداتها في النصف الأول من العام بنسبة 29% إلى 757 مليون دولار. ورغم أن نمو الإيرادات بنسبة 23% يعد نمواً جيداً، إلا أنه أقل من تاريخها الحديث.

وفي أمريكا الشمالية، ارتفعت الإيرادات بنسبة 23% إلى 382 مليون دولار، في حين نمت أعمالها الدولية بنسبة 30% إلى 19 مليون دولار.

إن السبب الرئيسي وراء ارتفاع أسهم Celsius Holdings هو الاعتقاد بأنها ستتمكن من تكرار نجاحها الأمريكي في الأسواق الدولية. في معظم الحالات، تميل العديد من العلامات التجارية التي تنتشر على نطاق واسع في الولايات المتحدة إلى تحقيق أداء جيد على المستوى الدولي.

ولا يزال القطاع الدولي ـ المملكة المتحدة وكندا ـ صغيراً إلى حد كبير، إذ لا يتجاوز إسهامه 20 مليون دولار. ويأمل القطاع أن تساعد مبيعاته إلى أستراليا ونيوزيلندا وفرنسا في تعزيز نموه في الأعوام المقبلة.

هل من الآمن شراء سيلسيوس؟

Copy link to section

من الصعب للغاية التنبؤ بما إذا كانت شركة Celsius Holdings ستواصل تحقيق نمو مزدوج الرقم في السنوات القادمة. وذلك لأنه من غير الواضح ما إذا كانت مشروباتها تتمتع بقوة بقاء أم أنها مجرد موضة عابرة.

ولكن من الواضح أن شركة Celsius Holdings أصبحت ذات قيمة عادلة بعد أن انخفضت قيمتها السوقية إلى 8 مليارات دولار. ويعني هذا التقييم أن الشركة تتمتع بمضاعف سعر/أرباح مستقبلي يبلغ 35.70، وهو أعلى قليلاً من مضاعف Monster Beverage البالغ 29.

وتنمو شركة Celsius بمعدل أسرع من شركة Monster، التي يبلغ مقياس نمو إيراداتها المستقبلية 9.3%.

ومع ذلك، أعتقد أن تقييم Celsius Holdings لا يهم كثيرًا في الوقت الحالي، حيث يركز المستثمرون على مقاييس نموها. وستكون البيانات الرئيسية التي يجب متابعتها هي تقارير نيلسن وأرباحها القادمة في نوفمبر.

اقرأ المزيد: سهم Celsius: يقول كرامر “كن حذرًا في الرهان ضد” $CELH

تحليل أسهم شركة Celsius Holdings

Copy link to section

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم CELH شكل نمط القمة المزدوجة عند 98.85 دولارًا في وقت سابق من هذا العام. ثم انخفض إلى ما دون خط العنق عند 67.30 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في أبريل.

انخفض السهم إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا وخط الاتجاه الأحمر الصاعد الذي يربط بين أدنى التقلبات في عامي 2022 و 2023. هذا التراجع يعني أن الدببة تسيطر على السوق.

انتقل مؤشر القوة النسبية إلى 31، مما يعني أنه على وشك الدخول في مستوى ذروة البيع. وبالتالي، فمن المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض ثم يرتفع مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام، ربما بعد نشر نتائجه المالية في نوفمبر.