جي بي مورجان يخفض تصنيف الصين مع تزايد خطر اندلاع حرب جمركية ثانية

خفض بنك جي بي مورجان تشيس تصنيفه للأسهم الصينية، من "زيادة الوزن" إلى "محايد" بسبب المخاوف المتزايدة بشأن حرب تعريفات جمركية ثانية محتملة مع الولايات المتحدة وعدم اليقين الاقتصادي المستمر في الصين.

وحث البنك المستثمرين على التركيز على دول مثل الهند والمكسيك والمملكة العربية السعودية، مشيرًا إلى بيئات اقتصادية أكثر ملاءمة في هذه الأسواق.

الصين، التي كانت تعتبر في السابق مركزا مزدهرا للاستثمار، تفقد جاذبيتها مع قيام المستثمرين العالميين بشكل متزايد بتحويل أموالهم إلى أسواق ناشئة أخرى.

لماذا خفض بنك جي بي مورجان تصنيف الأسهم الصينية؟

ويأتي قرار جي بي مورجان بتغيير موقفه بشأن الأسهم الصينية في أعقاب سلسلة من النكسات الاقتصادية التي تعرضت لها البلاد. فقد انخفض مؤشر الأسهم الصيني CSI 300 بأكثر من 40% منذ أن بلغ ذروته في عام 2021.

ويرجع هذا التباطؤ إلى عدة عوامل، بما في ذلك العلاقات المتوترة بين الولايات المتحدة والصين، وتفاقم أزمة العقارات، وبيانات التصنيع المخيبة للآمال.

أظهرت بيانات نشاط التصنيع في أغسطس انخفاضًا إلى أدنى مستوى في ستة أشهر، مما أثار المخاوف بشأن ما إذا كانت الصين قادرة على تحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ 5% لهذا العام.

ما هي التأثيرات المحتملة لحرب رسوم جمركية ثانية بين الولايات المتحدة والصين؟

وسلطت مذكرة جي بي مورجان الضوء على الخطر الوشيك المتمثل في "حرب الرسوم الجمركية الثانية" إذا فاز الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، المرشح الجمهوري البارز، في الانتخابات المقررة في نوفمبر/تشرين الثاني.

وقال البنك إن الزيادة المحتملة في الرسوم الجمركية الأميركية على السلع الصينية من 20% إلى 60% قد تؤثر بشدة على اقتصاد الصين.

وتشير تقديرات جي بي مورجان إلى أن مثل هذا التصعيد قد يؤدي إلى خفض نمو الناتج المحلي الإجمالي في الصين بنقطتين مئويتين من التوقعات الحالية البالغة 4% لعام 2025.

وقد أثار هذا السيناريو المحتمل قلق المستثمرين الذين يشعرون بالفعل بالقلق إزاء تباطؤ الزخم الاقتصادي في الصين.

بدائل للأسهم الصينية: الهند والمكسيك والمملكة العربية السعودية

وفي توصيته، اقترح بنك جي بي مورجان أن يأخذ المستثمرون في الاعتبار أسواق ناشئة أخرى مثل الهند والمكسيك والمملكة العربية السعودية.

وتشهد هذه البلدان نمواً اقتصادياً أقوى وبيئات سياسية أكثر استقراراً، مما يجعلها وجهات استثمارية أكثر جاذبية.

على سبيل المثال، اجتذبت الهند استثمارات أجنبية كبيرة، بفضل قطاعها التكنولوجي وإصلاحات الحكومة.

وتستفيد المكسيك من قربها من الولايات المتحدة وتحول سلاسل التوريد بعيدًا عن الصين. كما تجتذب المملكة العربية السعودية انتباه المستثمرين العالميين بسبب جهودها لتنويع الاقتصاد في إطار رؤية 2030.

الصين تكافح لجذب المستثمرين العالميين

يأتي خفض تصنيف جي بي مورجان في وقت تكافح فيه الصين لجذب رأس المال العالمي. وعلى الرغم من الجهود المبذولة لتحقيق الاستقرار في اقتصادها، مثل خفض أسعار الاقتراض، فإن المستثمرين ما زالوا حذرين.

يعكس هذا التحول في المشاعر اتجاها أوسع نطاقا حيث يبحث المستثمرون العالميون عن أسواق أكثر أمانا وأكثر وعدا.

وتظهر البيانات أنه في حين شهدت الصين تراجعاً، فإن أسواقاً مثل الهند والمكسيك اكتسبت قوة دفع.

في حين أن هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ 5% لا يزال غير مؤكد، يتوقع جي بي مورجان الآن أن يبلغ نمو الصين على مدار العام بأكمله في عام 2024 حوالي 4.6%.

ويراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية المقبلة، بما في ذلك أرقام التضخم والميزان التجاري، لتقييم إمكانية المزيد من التدخلات السياسية من جانب بكين.

وربما يكون من الضروري تقديم حزمة تحفيز أكثر قوة لاستعادة الثقة في آفاق الاقتصاد الصيني.

يشكل تحول بنك جي بي مورجان تشيس إلى موقف "محايد" بشأن الأسهم الصينية نقطة تحول مهمة في معنويات المستثمرين تجاه الصين.

مع تزايد حالة عدم اليقين، بما في ذلك احتمال اندلاع حرب جمركية أخرى مع الولايات المتحدة، يبحث المستثمرون العالميون عن ملاذات أكثر أمانا في الأسواق الناشئة الأخرى.

ستكون الأشهر المقبلة حاسمة في الوقت الذي تسعى فيه الصين إلى التغلب على تحدياتها الاقتصادية، ويواصل المستثمرون تقييم المخاطر والمكافآت المترتبة على الاستمرار في الاستثمار في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.