تنبيه أحمر بعد أن تشكل سعر سهم بنك أكسيس نمطين نادرين من المخاطر

تراجعت أسهم بنك أكسيس بشكل حاد في الأسابيع القليلة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن معدل نموه. فقد انخفضت بأكثر من 10% من أعلى نقطة لها هذا العام، مما يعني أنها في مرحلة تصحيح.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

وحتى الآن هذا العام، ارتفع السهم بنسبة 6%، متخلفًا عن أداء مؤشر Nifty 50 ومؤشر BSE Sensex، اللذين ارتفعا بأرقام مزدوجة. كما تأخر عن مؤشر Nifty Bank، الذي يتتبع أكبر البنوك الهندية.

زيادة رأس مال بنك أكسيس

Copy link to section

سيكون سعر سهم بنك أكسيس في دائرة الضوء بعد أن جمعت الشركة صندوقًا جديدًا بقيمة تزيد عن 39.25 مليار روبية أو 472 مليون دولار من المستثمرين. وقد فعلت ذلك من خلال إصدار سندات البنية التحتية لمدة 10 سنوات بمعدل كوبون 7.45٪. وحظي الصندوق بطلب كبير من المستثمرين المحليين والدوليين.

تعد زيادة رأس المال الجديدة مهمة لأنها تأتي في وقت تعاني فيه البنوك الهندية من تباطؤ نمو الودائع. أظهر تقرير حديث صادر عن بنك الاحتياطي الهندي أن نمو ودائع البنوك ارتفع بمقدار 213.28 لكح روبية في حين ارتفع نمو الائتمان المصرفي غير الغذائي إلى 162.92 لكح روبية في يوليو.

كان نمو الائتمان في اتجاه تصاعدي قوي في الأشهر القليلة الماضية، مما دفع البنوك إلى تبني استراتيجيات أخرى لجمع رأس المال. وفي الوقت نفسه، تستعد البنوك الهندية لمراجعة قواعد نسبة تغطية السيولة (LCR) في العام المقبل على Aptil 1.

النتائج المالية لبنك أكسيس

Copy link to section

أظهرت أحدث النتائج أن بنك أكسيس، ثالث أكبر بنك في القطاع الخاص في الهند، لم يكن يؤدي بشكل جيد. فقد ارتفع صافي دخل الفائدة بنسبة 3% فقط في الربع الأول من السنة المالية 2025 بما يزيد عن 13.448 كرور روبية، في حين انخفض دخل الرسوم بنسبة 8% إلى 5.204 كرور روبية.

شهدت أغلب البنوك العالمية نمواً قوياً في هامش صافي الدخل خلال الأعوام القليلة الماضية مع قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة. وفي الهند، أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة عند 6.50% خلال الاجتماعات العشرة المتتالية الماضية.

وجاء تعليق أسعار الفائدة بعد أن رفعها البنك من 4% في عام 2021 للتعامل مع ارتفاع التضخم.

وتستفيد البنوك من ارتفاع أسعار الفائدة لأنها تحصل على فرصة لزيادة الفارق بين ما تدفعه للمودعين وما تفرضه على المقترضين. وفي حالة بنك أكسيس، ساعدت زيادات الأسعار في دفع صافي دخل الفائدة من أكثر من 7760 كرور روبية في الربع الأول من عام 2022 إلى 13448 كرور روبية.

ولكن هناك عادة حدود لمدى ارتفاع هذه الهوامش والأرباح. وفي أغلب الحالات، كما نرى في الهند، كان هذا يعني تدفق مبالغ ضخمة من المال من البنوك إلى صناديق أسواق المال، التي تدفع مكافآت أعلى.

والنتيجة الأخرى المترتبة على ذلك هي أن التضخم في الهند ظل عند مستوى مرتفع في السنوات القليلة الماضية. ونتيجة لهذا، سحب العديد من المودعين أموالهم لتغطية نفقات معيشتهم.

وأظهرت النتائج الأخيرة أن صافي ربح بنك أكسيس بعد الضريبة انخفض بنسبة 15% إلى 6.035 روبية، وهو ما يزال أعلى من 2160 روبية التي حققها في الربع الأول من عام 2022.

ارتفع نمو الودائع في بنك أكسيس بنسبة 13% إلى 10,62,484 كرور روبية، في حين قفزت السلف الصافية للعملاء بنسبة 14% إلى 9,80,092 روبية. تعني هذه الأرقام أن السلف تنمو بمعدل أسرع من الودائع.

وارتفعت مصاريف البنك أيضاً بسبب نمو شبكة فروعه، حيث أنهى الربع الأخير بـ 5427 فرعاً، وهو رقم أعلى من 5377 فرعاً في الربع السابق.

هل يعتبر بنك أكسيس استثمارًا جيدًا؟

Copy link to section

في الأساس، يعد بنك أكسيس أحد أفضل أسهم البنوك الهندية للاستثمار فيها. تتمتع الشركة بسجل طويل من الإيرادات والربحية ونمو العملاء. كما زادت حصتها في السوق، وخاصة في صناعات الاستحواذ على التجار، حيث تبلغ حصتها في السوق 21%.

والأمر الأكثر أهمية هو أن المملكة المتحدة تتمتع باحتياطات رأسمالية كافية، حيث تبلغ نسبة رأس المال العادي من الفئة الأولى 14%، وهي نسبة أعلى من تلك الموجودة في أغلب الدول الغربية. على سبيل المثال، تبلغ نسبة رأس المال العادي من الفئة الأولى في أغلب البنوك البريطانية والأميركية أقل من 14%.

ومن المرجح أن تستفيد الشركة من استمرار نمو الاقتصاد الهندي. ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد بأكثر من 7% هذا العام في حين تكافح الصين للوصول إلى 5%.

ومع ذلك، فإن الخطر الرئيسي الذي تواجهه الشركة هو أن الروبية الهندية استمرت في الانخفاض وتجلس الآن بالقرب من أدنى مستوى قياسي لها.

تحليل سعر سهم بنك أكسيس

Copy link to section

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم بنك أكسيس بلغ ذروته عند 1340 روبية في أغسطس. ثم عانى من انعكاس حاد بعد نشر نتائجه المالية. وانخفض السهم إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا.

ومن الجدير بالذكر أن السهم قد شكل علم هبوطي ونمط إسفين صاعد يظهر باللون الأحمر. وبالتالي، هناك خطر حدوث اختراق هبوطي قريبًا مع اقتراب الإسفين من مستوى التقاء.

إذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 1220 روبية، وهي أدنى نقطة لها في أغسطس و4.56% أقل من المستوى الحالي.