تحليل فني: انتعاش أسعار النفط الخام قد يكون قصير الأجل

ظلت أسعار النفط الخام عرضة لتقلبات حادة في الأسبوع الجديد مع استمرار المخاوف بشأن الطلب على السلعة. ومن المؤكد أن السوق لا تزال تجد الدعم في خفض أسعار الفائدة الذي أعلن عنه مجلس الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا. علاوة على ذلك، تظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بمثابة رياح مواتية لأسعار النفط الخام.

وفي الأسبوع الجديد، سيظل التركيز منصبا على صحة الاقتصادين الرائدين ــ الولايات المتحدة والصين. فضلا عن ذلك، قد تؤدي الصراعات المتزايدة بين إسرائيل وحزب الله إلى تعطيل إمدادات النفط، وبالتالي فرض ضغوط تصاعدية على الأسعار.

الطلب الصيني

استمر انخفاض الطلب من جانب الصين، أكبر مستورد للنفط الخام، في الحد من إمكانية ارتفاع الأسعار. كما تباطأ النمو الاقتصادي لثاني أكبر اقتصاد في العالم، حيث أشارت البيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي إلى أن إيراداته المالية في الفترة من يناير إلى أغسطس انخفضت بنسبة 2.6% على أساس سنوي.

صحيح أن الرقم لم يتغير عن قراءة الشهر السابق. ومع ذلك، في أغسطس وحده، انخفضت الأرقام بنسبة 2.8% على أساس سنوي. وكان هذا انخفاضًا آخر عن الانخفاض بنسبة 1.9% في يوليو. علاوة على ذلك، ارتفع الإنفاق المالي للبلاد بنسبة 1.5% بين يناير وأغسطس مقارنة بالنمو بنسبة 2.5% للفترة بين يناير ويوليو.

في منتصف سبتمبر/أيلول، خفضت جولدمان ساكس توقعاتها للنمو السنوي للبلاد الآسيوية من 4.9% إلى 4.7%. وفي ظل الضغوط الاقتصادية، تتزايد الدعوات إلى زيادة التحفيز.

في الواقع، يتركز الاهتمام على المؤتمر الصحفي المقرر عقده يوم الثلاثاء، حيث يتطلع المستثمرون باهتمام إلى تصريحات محافظ بنك الشعب الصيني بان جونج شنغ. ويأتي هذا بعد قرار البنك المركزي بخفض سعر إعادة الشراء العكسي لمدة 14 يومًا. وستكون الإشارات التي تشير إلى أن الحكومة الصينية ستتدخل لدعم اقتصادها عاملاً صعوديًا لأسعار النفط الخام.

رياح مواتية لأسعار النفط الخام

وعلى الرغم من المخاوف بشأن الطلب، لا تزال أسعار النفط الخام تجد بعض الدعم من التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. فمن ناحية، ظلت أسعار النفط مستقرة إلى حد ما حتى بعد تصاعد الصراعات بين الجيش الإسرائيلي وحزب الله. ويستند هذا إلى حقيقة مفادها أن إمدادات النفط لم تنقطع بعد. ومع ذلك، إذا تدخلت إيران، فمن المرجح أن يتغير الوضع الراهن؛ مما يدفع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع.

علاوة على ذلك، حذر خبراء الأرصاد الجوية في أكيو ويذر من اقتراب إعصار كبير من خليج المكسيك. وقبل إعصار فرانسين، تستعد شركة شل لإيقاف الإنتاج في اثنتين من منصاتها في المنطقة. وقد يؤدي الانخفاض الناتج عن ذلك في المخزونات الأسبوعية في الولايات المتحدة إلى زيادة أسعار النفط.

ماذا نتوقع في الاسبوع الجديد

وبعيداً عن المؤتمر الصحفي الذي سيعقده بنك الشعب الصيني، سيراقب المستثمرون أيضاً إشارات إضافية بشأن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبشكل أكثر تحديداً، من المؤكد أن سوق النفط الخام ستتفاعل مع قراءات التضخم المقرر صدورها يوم الجمعة. وسوف يوضح مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم، مدى الضغوط السعرية.

وتأتي هذه الأرقام في وقت بدأ فيه البنك المركزي في التراجع عن سياسته النقدية التقييدية. ويتوقع المحللون أن يرتفع مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.6% في أغسطس/آب على أساس سنوي. ومن المقرر أيضاً صدور مؤشر ثقة المستهلك وطلبات السلع المعمرة وتقرير مخزون النفط الخام الأسبوعي خلال الأسبوع.

بالإضافة إلى ذلك، سيترقب المستثمرون تصريحات من مسؤولين مختلفين في بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس البنك المركزي. ومن المقرر أن يتحدث جيروم باول في مؤتمر سوق الخزانة الأمريكية يوم الخميس، حيث يتطلع الجمهور إلى محادثات حول كيفية إدراك البنك المركزي لخفض الميزانية العمومية.

توقعات النفط الخام برنت

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر النفط الخام بلغ ذروته عند 92 دولاراً في وقت سابق من هذا العام ثم انخفض إلى أدنى مستوى له عند 68.77 دولاراً في 10 سبتمبر/أيلول.

على طول الطريق، تقاطع المتوسطان المتحركان لمدة 50 يومًا و200 يومًا، مما شكل نمط الرسم البياني لتقاطع الموت.

كما تحرك خام برنت إلى ما دون مستوى الدعم المهم عند 76.77 دولار، وهو أدنى مستوى له في الرابع من يونيو/حزيران. ومع ذلك، انتعش خام برنت إلى نحو 74 دولاراً، حيث اشترى بعض المستثمرين عند الانخفاض.

يبدو الارتداد الأخير أشبه بعودة القط الميت، أي عودة مؤقتة بعد أن يشكل الأصل ارتدادًا قويًا. وفي أغلب الفترات، يكون هذا الارتداد قصير الأجل عادةً.

لذلك، بعد الأرقام الضعيفة لمؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات في الولايات المتحدة وأوروبا، هناك دلائل تشير إلى ضعف الطلب نسبيًا. وبالتالي، من المرجح أن يستأنف السعر اتجاهه الهبوطي مع استهداف البائعين للنقطة التالية عند 68.77 دولارًا، وهو ما يزيد بنحو 7% عن المستوى الحالي.