العملات المشفرة والأسهم الأمريكية تظهر ارتباطًا قياسيًا مع مواءمة سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي للأسواق

تتحرك الأصول الرقمية والأسهم الأمريكية بشكل متزايد في انسجام، مما يعكس تأثير العوامل الاقتصادية الكلية المماثلة.

تكشف دراسة ارتباط حديثة أن معامل الارتباط لمدة 40 يومًا بين أكبر 100 عملة مشفرة ومؤشر S&P 500 يبلغ حوالي 0.67.

يقترب هذا الرقم من أعلى مستوى قياسي بلغ 0.72 المسجل في الربع الثاني من عام 2022، مما يشير إلى وجود توافق كبير بين فئتي الأصول هاتين.

معامل الارتباط هو رقم يقيس قوة واتجاه العلاقة بين متغيرين.

تاريخيًا، كان يُنظر إلى العملات المشفرة على أنها غير مرتبطة أو حتى مضادة للدورة الاقتصادية للأسواق التقليدية.

ومع ذلك، خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي، تغير هذا التصور.

إن المشاركة المتزايدة للمستثمرين المؤسسيين والعوامل الاقتصادية المشتركة - مثل السياسة النقدية والتضخم ومعنويات المخاطرة العالمية - تؤثر الآن بشكل متزايد على كل من الأسهم وسوق العملات المشفرة.

سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تغذي تزامن السوق

وقد ساهمت الإجراءات الأخيرة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشكيل هذا الارتباط بشكل أكبر.

وصلت الأسهم الأميركية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وارتفعت قيمة البيتكوين إلى ما يزيد عن 64 ألف دولار بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما يشير إلى بداية دورة التيسير النقدي.

وأكدت كارولين مورون، المؤسس المشارك لشركة أوربت ماركتس، على هذا الاتجاه قائلة: "العوامل الكلية تدفع أسعار العملات المشفرة حاليًا، وينبغي أن يستمر هذا طوال دورة تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي ما لم نشهد حدث البجعة السوداء الخاص بالعملات المشفرة".

ويراقب المشاركون في السوق الآن عن كثب تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي والإصدار القادم لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي.

وأشار شون ماكنولتي، مدير التداول في أربيلوس ماركتس، إلى أننا "نرى أن المتحدثين أكثر أهمية من بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي، لأن وظيفة رد فعل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي المفتاح في الوقت الحالي".

المصدر : بلومبرج

2022: عام الارتباط غير المسبوق

شهد عام 2022 تحولاً كبيراً في العلاقة بين العملات المشفرة والأسهم الأمريكية.

ومع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية لمكافحة التضخم المتزايد، وصل الارتباط بين هذه الفئات من الأصول إلى مستويات غير مسبوقة.

ارتفع معامل الارتباط بين البيتكوين ومؤشر S&P 500 إلى حوالي 0.72 في الربع الثاني من السنة المالية 23، مما يوضح كيف استجاب كلا السوقين بشكل مماثل لارتفاع أسعار الفائدة ومخاوف التضخم ومعنويات المخاطرة الأوسع.

خلال هذه الفترة، عكست عملة البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة الرئيسية أداء الأصول الخطرة مثل أسهم التكنولوجيا، خاصة مع دخول أسواق العملات المشفرة والأسهم إلى منطقة الهبوط.

ومع ذلك، في أوائل عام 2023، تباطأ الارتباط إلى ما يقرب من 0.5، حيث أدت بعض الأحداث الخاصة بالعملات المشفرة، مثل التطورات في التمويل اللامركزي (DeFi) والأخبار التنظيمية، إلى فصل الأسواق مؤقتًا.

وبحلول صباح يوم الاثنين، شهدت عملة البيتكوين، أكبر عملة مشفرة، ارتفاعًا متواضعًا أقل من 1%، لتصل إلى 63,480 دولارًا، إلى جانب مكاسب مماثلة عبر العملات الرقمية الرئيسية الأخرى.

وتزامن هذا الارتفاع مع زيادات في العقود الآجلة للأسهم الأميركية، مدفوعة بتوقعات بمزيد من التحفيز النقدي في الصين والاهتمام المتزايد باستثمارات الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، بعد تعهدات حديثة من نائبة الرئيس الأميركي كامالا هاريس.

وبشكل عام، يؤكد الارتباط المتطور بين الأصول الرقمية والأسهم التقليدية على ضرورة أن يظل المستثمرون يقظين بشأن العوامل الاقتصادية الكلية التي تشكل كلا السوقين.