سيتي تتخلى عن فيزا وتستبدلها بماستركارد وسط تحقيقات وزارة العدل لمكافحة الاحتكار: هل أصبحت ماستركارد الآن الاستثمار الأفضل؟

قررت شركة سيتي تحويل تفضيلها من Visa Inc. (NYSE: V) إلى Mastercard Inc. (NYSE: MA) في أعقاب الأخبار التي تفيد بأن وزارة العدل الأمريكية (DOJ) على وشك رفع دعوى قضائية لمكافحة الاحتكار ضد Visa.

وبحسب مصادر نقلت عنها بلومبرج، فإن الدعوى القضائية، التي من المتوقع أن تُرفع يوم الثلاثاء، ستتهم فيزا بالانخراط في ممارسات احتكارية، وخاصة في سوق بطاقات الخصم.

وقد دفع هذا الضغط التنظيمي سيتي إلى التحول إلى ماستركارد، على الرغم من أن الأخيرة واجهت تحقيقاً في عام 2023.

قضية مكافحة الاحتكار التي رفعتها وزارة العدل ضد فيزا

بدأت وزارة العدل التحقيق في شركة فيزا في عام 2021، للبحث فيما إذا كانت ممارساتها التجارية تنتهك قوانين مكافحة الاحتكار.

أكدت شركة فيزا باستمرار أن عملياتها تتوافق مع المعايير القانونية.

ومع ذلك، ظهرت في الأشهر الأخيرة معلومات إضافية تشير إلى أن فيزا ربما استخدمت تكتيكات للحد من المنافسة في سوق بطاقات الخصم في الولايات المتحدة.

في شهر يونيو/حزيران، قامت Pulse Network التابعة لشركة Discover Financial Services بتسوية دعوى قضائية اتهمت فيها Visa بقمع المنافسة، مما أدى إلى ارتفاع الرسوم على التجار.

ولم تعلق شركة فيزا حتى الآن على أحدث التطورات التي توصلت إليها وزارة العدل، كما لم تصدر وزارة العدل بيانًا رسميًا.

وانخفض سهم فيزا بأكثر من 2% بعد هذه الأخبار، لكنه ظل مرتفعا بنسبة 13% خلال الشهرين الماضيين، مع دفع عائد أرباح بنسبة 0.72%.

ماستركارد تكتسب زخما

ربما تشير خطوة سيتي نحو ماستركارد إلى ثقة المستثمرين المتزايدة في ماستركارد، خاصة وأن فيزا تواجه حالة من عدم اليقين القانوني في أكبر أسواقها.

وتحصل شركة فيزا على ما يقرب من نصف إيراداتها من الولايات المتحدة، مما يجعلها أكثر عرضة لمخاطر التقاضي في المستقبل.

في المقابل، تتمتع ماستركارد بتعرض دولي أكبر، مما قد يمنحها مسار نمو أكثر استقرارا في السنوات المقبلة.

ويتوقع المحللون آفاق مالية قوية لشركة ماستركارد، حيث يتوقعون ارتفاع إجمالي مبيعات الشركة بنسبة 12% إلى 31.23 مليار دولار في السنة المالية 2025.

ومن المتوقع أن ينمو ربح السهم (EPS) بنسبة 15%، متجاوزاً توقعات نمو مبيعات فيزا البالغة 10% وزيادة ربح السهم بنسبة 12% خلال نفس الفترة.

وتفتخر ماستركارد أيضًا بهامش إجمالي قوي يبلغ 76.91%، وهو أقل بقليل من فيزا التي بلغت 77.30%.

إن استثماراتها الاستراتيجية في تقنية blockchain وحلول الهوية الرقمية تضعها في وضع جيد للنمو المستقبلي.

عزز استحواذ ماستركارد على Vocalink مقابل 920 مليون دولار أمريكي في عام 2016 موطئ قدمها في مجال المدفوعات في الوقت الفعلي.

هل يجب أن تفكر في استخدام ماستركارد بدلاً من فيزا في عام 2025؟

وفي حين تواجه فيزا معارك قانونية محتملة في سوقها الرئيسي، وقيام ماستركارد بتوسيع حضورها الدولي، فقد تبدو الأخيرة أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل.

إن تركيز ماستركارد على الابتكار، بما في ذلك استثماراتها في تقنية البلوك تشين والهوية الرقمية، قد يؤدي إلى نمو مستدام، في حين قد يظل تدفق إيرادات فيزا في الولايات المتحدة تحت الضغط بسبب التدقيق التنظيمي.

ويواصل محللو السوق، بما في ذلك كريسبوس نياجا، الحفاظ على توقعات صعودية لشركة ماستركارد ، مشيرين إلى أدائها المالي القوي وإمكانات النمو على الرغم من المكاسب الأخيرة التي حققتها أسهم فيزا.

مع التحديات التنظيمية التي تواجه شركة فيزا، فإن قاعدة الإيرادات المتنوعة لشركة ماستركارد واستراتيجيتها التطلعية قد تجعلها الخيار الأفضل لعام 2025.