جيفريز تخفض تصنيف هيرشي وتتوقع أن تتحول الأوقات السعيدة إلى عصيبة

خفضت شركة جيفريز تصنيف شركة هيرشي من "احتفاظ" إلى "أداء ضعيف" وسط توقعات بأن صانع الشوكولاتة من المرجح أن يواجه تحديات كبيرة على مدى السنوات الثلاث المقبلة بسبب انخفاض المبيعات وضغط الهامش.

خفضت شركة جيفريز هدفها السعري لشركة هيرشي من 184 دولارا إلى 163 دولارا، وهو ما يمثل انخفاضا محتملا بنسبة 16% عن الإغلاق الأخير للسهم.

وتوقعت شركة الوساطة انخفاضًا في حجم المبيعات وضغط الهامش، مع قيام المستهلكين في الولايات المتحدة بتقليص إنفاقهم على الغذاء بسبب الضغوط التضخمية.

تسلط مذكرة المحلل الضوء على المخاطر الهيكلية في فئة الشوكولاتة، بما في ذلك ارتفاع تكاليف الكاكاو والتحول الجيلي نحو الحلويات غير الشوكولاتة.

وانخفض سعر سهم هيرشي بنسبة 0.8% يوم الخميس.

ارتفاع تكاليف الكاكاو وانخفاض الطلب يشكلان مخاطر

وبحسب شركة جيفريز، ارتفعت أسعار الكاكاو بشكل كبير خلال العام الماضي، مما أدى إلى توسيع الفجوة السعرية بين الشوكولاتة وخيارات الوجبات الخفيفة الأخرى.

ومن المتوقع أن يؤثر هذا التضخم في المواد الخام سلباً على هوامش هيرشي، في الوقت الذي تكافح فيه الشركة مع قاعدة "ممتدة" من المستهلكين الأميركيين الذين يتسمون بالفعل بالحذر بشأن الإنفاق.

ويشير خفض التصنيف أيضًا إلى أن شركة هيرشي تستثمر بشكل أقل من اللازم في العلامات التجارية للشوكولاتة خارج أسماء علامتيها الرائدتين ريسيز وهيرشي.

إن الافتقار إلى التنوع، إلى جانب تركيز أعمال الشركة بشكل أساسي على الولايات المتحدة، يجعلها أكثر عرضة لتغير مشهد صناعة الحلويات، حيث تكتسب الوجبات الخفيفة غير الشوكولاتة مثل الحلوى المطاطية زخمًا.

وقال المحلل روب ديكرسون من شركة جيفريز: "تبرز الشوكولاتة كواحدة من الفئات الأكثر إثارة للقلق"، حيث تتخلف معدلات الشراء منذ عام 2019 عن منتجات الوجبات الخفيفة الأخرى.

وحذر ديكرسون أيضًا من تسارع انخفاض الحجم مع تحول المستهلكين نحو الوجبات الخفيفة البديلة الأكثر بأسعار معقولة.

أداء أسهم هيرشي وتوقعاتها

ورغم التحديات، ارتفع سهم هيرشي بنسبة 2.4% منذ بداية العام.

ومع ذلك، من بين 25 شركة وساطة تغطي السهم، صنفته أربع شركات فقط على أنه "شراء" أو أعلى، بينما صنفته 18 شركة على أنه "احتفاظ" وثلاث شركات على أنه "بيع" أو أقل.

ويبلغ متوسط السعر المستهدف 200 دولار، وهو أعلى بكثير من هدف جيفريز المعدل البالغ 163 دولار.

تجاوزت شركة هيرشي كل من التقديرات الخاصة بالنتائج الإجمالية والصافية لأرباح الربع الأول من عام 2024 التي أعلنت عنها في مايو، مما يدل على أداء قوي في مواجهة الظروف الاقتصادية المتطورة وأسعار الكاكاو المرتفعة.

ومع ذلك، أبقت الشركة على توقعاتها لنمو مبيعاتها الصافية بزيادة طفيفة بنسبة 2-3%، مع عدم وجود نمو في الأرباح لكل سهم، والأرباح المعدلة لكل سهم، وهو ما أثار خيبة أمل المحللين.

ومع الضغوط التي تواجهها شركة هيرشي بسبب ارتفاع تكاليف المدخلات وتغير تفضيلات المستهلكين، فإن قدرة الشركة على التكيف ستكون حاسمة في الحفاظ على مكانتها في السوق في صناعة الوجبات الخفيفة المتطورة.