أسهم بايدو رخيصة للغاية، ولكن هناك خطر رئيسي واحد لا يزال قائما

تعافى سعر سهم بايدو (BIDU) بشكل متواضع في الأيام القليلة الماضية، بمساعدة العودة القوية للأسهم الصينية والعالمية. ارتفع إلى أعلى مستوى عند 107.67 دولارًا يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ 20 مايو، وأعلى بنسبة 31٪ عن أدنى نقطة له هذا العام.

لقد عكس انتعاش بايدو انتعاش شركات التكنولوجيا الصينية الأخرى مثل علي بابا، وميتوان ، و PDD Holdings.

احتكار كبير في الصين

بايدو هي شركة صينية رائدة تعمل كاحتكار عملاق في صناعة محركات البحث.

لقد جاء نجاحها بعد خروج جوجل من البلاد بسبب إجراءات بكين مثل جدار الحماية العظيم.

لقد زادت حصتها في السوق بشكل كبير على مر السنين حتى مع مواجهتها للمنافسة من شركات مثل Sogou و 360 Search.

تدير شركة Baidu تطبيق Baidu، الذي يحتوي على أدوات مثل البحث والتغذية وحلول الصحة. كما تدير شركة Baidu منصة Haokan، وهي منصة لمقاطع الفيديو التي ينتجها المستخدمون والمحترفون، والتي تضاهي YouTube. كما تمتلك شركة Baidu منصة IQYI، وهي منصة فيديو أخرى تنافس منصة Youku وTencent Video التابعة لشركة Alibaba.

كما تدير شركة Baidu أيضًا Baidu Wiki وBaidu Knows وBaidu Post وBaidu Experience. بالإضافة إلى ذلك، انتقلت الشركة إلى صناعة الذكاء الاصطناعي من خلال روبوت ERNIE الخاص بها. كما تعمل أيضًا على مشروع سيارات أجرة آلية. كما تدير Baidu خدمات أخرى لعملاء الأعمال مثل Core، حل الحوسبة السحابية الخاص بها.

وبالتالي، فإن نموذج الأعمال الذي تتبناه شركة بايدو يشبه إلى حد كبير نموذج أعمال شركة جوجل، إحدى أكبر الشركات في الولايات المتحدة. ولكن التحدي يكمن في أن شركة ألفابت هي في المقام الأول علامة تجارية عالمية ذات عمليات عالمية.

من ناحية أخرى، تعد شركة بايدو شركة محلية في الغالب مع عمليات محدودة في بلدان أخرى. ونتيجة لهذا، فإن آفاق نموها محدودة. والواقع أن البيانات تظهر أن إيراداتها السنوية لم تنمو إلا بشكل متواضع من 15 مليار دولار في عام 2019 إلى 18.9 مليار دولار في العام الماضي.

وفي الفترة ذاتها، ارتفعت إيرادات ألفابت من 161 مليار دولار إلى أكثر من 307 مليار دولار في السنة المالية الماضية.

لقد زادت أرباح شركة بايدو من 295 مليون دولار إلى أكثر من 2.8 مليار دولار، وارتفعت أرباح جوجل من 34 مليار دولار إلى أكثر من 73 مليار دولار.

تباطأ نمو بايدو

وأظهرت النتائج المالية الأخيرة أن نمو بايدو تباطأ في الغالب بسبب المشاكل في الصين، حيث سجلت معظم الشركات أرقامًا ضعيفة.

وانخفضت إيراداتها الفصلية من 34 مليار يوان صيني في الربع الثالث من عام 2023 إلى 33.9 مليار يوان صيني أو 4.6 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني. وانخفضت خدمات التسويق عبر الإنترنت من 21 مليار يوان صيني إلى 20.62 مليار يوان صيني. وتحركت الإيرادات في النصف الأول من العام من 65.2 مليار يوان صيني إلى 65.4 مليار يوان صيني أو 9 مليارات دولار أمريكي.

وتعني هذه الأرقام أن أعمال الشركة لا تسير على ما يرام في ظل تباطؤ الاقتصاد الصيني. ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الشركة 4.8 مليار دولار في الربع الحالي. ومن المتوقع أن تبلغ إيراداتها للعام بأكمله 19.3 مليار دولار، تليها 20.4 مليار دولار في العام المقبل.

ومن المتوقع أن تنمو أرباح بايدو تدريجيا هذا العام من 11.42 دولارا إلى 11.49 دولارا تليها 11.5 دولارا في العام المالي المقبل.

تقييم بيدو

ومن ثم، لم تعد بايدو سهماً للنمو، وهو ما يفسر سبب انخفاض قيمتها مقارنة بجوجل وشركات أخرى.

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح لشركة بايدو 9.07، وهو أقل بكثير من متوسط قطاع الاتصالات البالغ 13.42. كما أنها أقل من متوسط السنوات الخمس البالغ 15.2. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة بايدو 11.90، وهو أقل أيضًا من متوسط القطاع البالغ 19.

من ناحية أخرى، تتمتع شركة ألفابت بمضاعف سعر السهم إلى الربحية بقيمة 23.53 ونسبة العائد إلى الأرباح المستقبلية بقيمة 21، وهي أعلى من 20.75 و19 على التوالي.

يرجع هذا الاختلاف في التقييم إلى أن شركة جوجل تنمو بوتيرة سريعة، حيث يبلغ مضاعف إيراداتها المستقبلية 10.98، في حين يبلغ مقياس بايدو 4.50.

كما توجد دلائل تشير إلى انخفاض عدد زوار موقع Baidu في الأشهر القليلة الماضية. وتُظهِر بيانات شركة SimilarWeb أن عدد زوار الموقع انخفض بنسبة 1% في أغسطس/آب إلى 2.52 مليار، في حين ارتفع عدد زوار موقع Google إلى 83.5 مليار.

تحليل سعر سهم بايدو

مخطط BIDU بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم BIDU وصل إلى أدنى مستوياته عند 80 دولارًا في أغسطس، ثم ارتد بنسبة تزيد عن 31% إلى 105.70 دولارًا حاليًا.

حدث هذا الارتداد بعد أن شكل السهم نمط إسفين هابط، وهو علامة صعودية شائعة. وقد تحرك الآن فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لـ 50 يومًا و 200 يوم، مما يعني أن الثيران هم الآن المسيطرون.

لقد تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق نقطة ذروة الشراء عند 80. لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع حيث يستهدف الثيران النقطة التالية عند 115.35 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في 6 مايو، والتي تزيد بنحو 10٪ عن المستوى الحالي.