السعودية وأوبك تواجهان تحديات في تطبيق حصص خفض إنتاج النفط الخام

وتواجه المملكة العربية السعودية، الزعيم الفعلي لمنظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك)، مرة أخرى عدوا مألوفا يتمثل في عدم الالتزام بخفض إنتاج النفط، في الوقت الذي تحاول فيه المملكة إيجاد طريقها في فترة من ضعف الطلب العالمي وانخفاض الأسعار.

وفي يوم الجمعة، ذكرت شبكة سي إن بي سي أن منظمة أوبك شددت تركيزها على مدى التزام أعضائها بحصص خفض الإنتاج.

ويأتي ذلك في الوقت الذي أظهرت فيه التقارير والبيانات أن العراق وكازاخستان غالبا ما تنتجان كميات زائدة من النفط الخام تتجاوز تعهداتهما.

وبالإضافة إلى ذلك، قامت روسيا، الحليف الرئيسي غير العضو في أوبك، أيضًا بالإفراط في الإنتاج في أوقات معينة، وفقًا لتقرير CNBC.

عدم المطابقة هو تحدٍ طويل الأمد

إن عدم الالتزام بحصص خفض الإنتاج كان مثار قلق بالنسبة للمنظمة، لأنه لا يجعل المزيد من النفط متاحا للسوق في وقت من ضعف الطلب العالمي فحسب، بل يثير أيضا تساؤلات حول قدرة أوبك على التأثير على السوق.

ظلت أسعار النفط منخفضة، وظل خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال يحوم حول 70-72 دولارا للبرميل على مدى الأسابيع القليلة الماضية، وهو أقل بشكل حاد من ذروته هذا العام عند 92 دولارا للبرميل والتي سجلتها في أبريل نيسان.

خفضت المنظمة إنتاج النفط الخام بمقدار 5.86 مليون برميل يوميا منذ أواخر العام الماضي.

ومن هذا المنطلق، تقوم ثمانية دول أعضاء في تحالف أوبك+ بخفض إنتاجها طواعية بنحو 2.2 مليون برميل يوميا من النفط الخام.

وتعوض المملكة العربية السعودية الجزء الأكبر من هذا الخفض بخفض طوعي قدره مليون برميل يوميا، تليها روسيا والدول الأخرى.

التخفيضات الطوعية تنتهي في سبتمبر

وكان من المقرر أن تنتهي التخفيضات الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا في نهاية سبتمبر/أيلول.

لكن الكارتل وافق في وقت سابق من سبتمبر/أيلول على تمديد هذا الاتفاق لمدة شهرين آخرين مع استمرار انخفاض أسعار النفط بسبب المخاوف بشأن ضعف الطلب.

وعلاوة على ذلك، أفادت التقارير أن المملكة العربية السعودية مستعدة لبيئة أسعار النفط المنخفضة وتخلت عن هدفها غير الرسمي المتمثل في وصول سعر برميل النفط الخام إلى 100 دولار لصالح زيادة الإنتاج اعتبارًا من ديسمبر/كانون الأول.

وقالت باربرا لامبرشت، محللة السلع في Commerzbank AG، في تقرير:

العراق وكازاخستان يزيدان الإنتاج

وبحسب بحث كوميرز بنك، فشلت كل من العراق وكازاخستان، العضوان الرئيسيان في مجموعة أوبك+، في تنفيذ حصص خفض الإنتاج الخاصة بكل منهما خلال الفترة من يناير/كانون الثاني إلى أغسطس/آب.

وقال لامبريخت في تقرير كوميرز بنك: "إن الإنتاج العراقي يحظى باهتمام خاص، حيث تنتج البلاد أكثر بكثير من هدفها على الرغم من خطط التعويض الصريحة".

وتعتقد كوميرزبنك أن العراق سيضطر إلى خفض إنتاجه النفطي بمقدار 300 ألف برميل يوميا للالتزام بحصته من الإنتاج.

ويعد عدم الالتزام بحصص خفض الإنتاج أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل المملكة العربية السعودية ترغب في التخلي عن رغبتها في ارتفاع أسعار النفط مع استعداد المملكة لزيادة إنتاج النفط في ديسمبر/كانون الأول.

ويرى المحللون أنه عندما تبدأ أوبك+ والسعودية في تخفيف تخفيضات الإنتاج الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا اعتبارا من ديسمبر/كانون الأول، فإن الزيادة الفعلية في الإنتاج ستكون أقل كثيرا.

ويرجع ذلك إلى الإفراط في الإنتاج من قبل العراق وكازاخستان هذا العام.

ومن المرجح أن يواجه السوق فائضًا كبيرًا في العرض إذا مضت المنظمة قدمًا في خطتها لتخفيف تخفيضات الإنتاج الطوعية التي بدأت في ديسمبر/كانون الأول.

أسعار النفط ستظل منخفضة مع ارتفاع العرض

وهبطت أسعار النفط بشكل حاد الأسبوع الماضي بعد تقارير تفيد بأن السعودية تريد استعادة حصتها في السوق من خلال زيادة الإنتاج اعتبارا من ديسمبر/كانون الأول.

وربما يكون قرار المملكة نابعا بالدرجة الأولى من عدم امتثال بقية أعضاء أوبك+.

ومع ذلك، إذا تراجعت أوبك والمملكة العربية السعودية عن تخفيضات الإنتاج الطوعية التي بدأت في ديسمبر/كانون الأول، فقد تنخفض أسعار النفط بشكل أكبر.

أسعار النفط الخام برنت تقترب حاليا من أدنى مستوياتها في ثلاث سنوات، في حين يحوم خام غرب تكساس الوسيط حول 68 دولارا للبرميل، أي أقل بنحو 20 دولارا من ذروته البالغة 87 دولارا للبرميل التي سجلها في أبريل/نيسان عام 2024.

وقال محللون إن أسعار النفط ظلت منخفضة حتى مع التصعيد في الشرق الأوسط.

وقال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في مجموعة آي إن جي، في مذكرة: "أصبح السوق خاملاً بشكل متزايد تجاه التوتر في المنطقة، نظراً لأنه بعد ما يقرب من عام من الصراع، لم يكن هناك أي تأثير على إنتاج النفط".

ويعتقد باترسون أنه إذا أصبحت إيران أكثر انخراطاً في الحرب بين إسرائيل وحماس، فإن هذا من شأنه أن يزيد من بعض أشكال المخاطر على إمدادات النفط في المنطقة.

ومع ذلك، فإن السوق تدرك حقيقة أن أوبك+ تمتلك كمية كبيرة من الطاقة الإنتاجية الفائضة، وهو ما قد يبقي الأسعار منخفضة لعدة أشهر قادمة، خاصة إذا قامت الكارتل بفتح الصنبور في ديسمبر/كانون الأول.