شكاوى العملاء وتراجع المبيعات تعيق شركة Ola Electric: هل يستحق السهم المخاطرة؟

منذ طرحها العام الأولي الذي طال انتظاره في أغسطس، شهدت شركة Ola Electric انخفاضًا ثابتًا في كل من سعر السهم ومعنويات السوق، حيث تجد الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية، التي كانت تمتلك ذات يوم حصة مهيمنة في سوق الدراجات الكهربائية ذات العجلتين في الهند، نفسها الآن تحت التدقيق المتزايد.

في 7 أكتوبر/تشرين الأول، أصدرت الهيئة المركزية لحماية المستهلك إشعارًا بأسباب الرفض لشركة Ola Electric، مشيرة إلى انتهاكات مزعومة لحقوق المستهلك، وإعلانات مضللة، وممارسات تجارية غير عادلة.

ويأتي هذا في الوقت الذي تستمر فيه شكاوى المستهلكين بشأن خدمة ما بعد البيع التي تقدمها الشركة وجودة السكوتر في التراكم.

وقد منحت الإخطار لشركة Ola Electric مهلة 15 يومًا للرد، وهو ما أكده مديرها المالي، هاريش أبيتشانداني، في ملف قدمته إلى البورصة.

وعقب هذه الأنباء، تراجعت أسهم الشركة، حيث انخفض السهم بأكثر من 6% يوم الثلاثاء منذ إغلاقه السابق، مما يعكس قلق المستثمرين المتزايد.

ومع ذلك، تمكن السهم من تقليص بعض خسائره وتم تداوله بأكثر من 95 روبية للسهم في الساعة 2:30 بعد الظهر بتوقيت الهند.

في اليوم السابق، هبطت الأسهم بالفعل بنسبة 9.1٪، حيث هبطت إلى 89.14 روبية، وهو تناقض حاد مع أعلى مستوياتها في أغسطس، بسبب قلق مماثل ظهر عندما انخرط مؤسس الشركة بهافيش أجراوال في تبادل حاد مع الممثل الكوميدي الهندي كونال كامرا على X حول مشكلات الخدمة الخاصة بدراجات Ola Electric.

خسر سهم الشركة 40% من قيمته من ذروته البالغة 157.5 روبية ، على الرغم من أنه لا يزال أعلى بنسبة 26% من سعر طرحه العام الأولي البالغ 76 روبية.

وأثار التقلب في أسعار الأسهم قلق المحللين.

ويعتقد خبراء السوق أن إشعار إظهار السبب والخلافات العامة من المرجح أن تؤثر على ثقة العملاء وفي نهاية المطاف المبيعات، وقد يظل سعر السهم تحت الضغط طالما استمرت الشركة في معالجة هذه القضايا الخلفية.

خلال هذه الفترة، قد تتنازل الشركة أيضًا عن موقعها كرائدة في السوق لصالح المنافسين.

وفي مقابلة مع قناة CNBC TV-18، قال خبير السوق براكاش ديوان: "هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به على المستوى الخلفي. ولأن شركة Ola كانت رقم واحد في مجال الدراجات الكهربائية ذات العجلتين، فقد تخسر هذا المركز أمام المنافسين حتى تعالج مشكلاتها".

وأشار أيضاً إلى أن السهم، الذي ارتفع وسط توقعات عالية، يعود الآن إلى مستويات أكثر جوهرية، وقال أيضاً إنه نظراً لأن التحديات ظهرت في وقت مبكر من حياة الشركة ككيان مدرج في البورصة، فإن ذلك يمنحهم الوقت لمعالجتها وتصحيح المسار.

تصل حالة عدم رضا العملاء ومشاكل الخدمة إلى ذروتها

لقد تأثر أداء شركة Ola Electric في سوق الأوراق المالية في الآونة الأخيرة بالدعاية السلبية المحيطة بقضايا خدمة العملاء.

وزادت المخاوف بسبب الخلاف العلني الحاد على موقع X (الذي كان يُعرف سابقًا باسم تويتر) بين الرئيس التنفيذي لشركة Ola Electric، بهافيش أجراوال، والممثل الكوميدي الهندي كونال كامرا.

نشر كامرا صورة تظهر فيها دراجات بخارية كهربائية مستعملة من إنتاج شركة Ola، مما أثار مناقشات واسعة النطاق حول جودة الخدمة التي تقدمها العلامة التجارية. ولم يضف رد أغاروال الدفاعي سوى الوقود إلى النار.

وفقًا لتقرير صادر عن Mint ، تتلقى شركة Ola Electric أكثر من 80 ألف شكوى من العملاء شهريًا، ويتعلق الكثير منها بالتأخير في الاستجابة، والبطاريات المعيبة، والأخطاء في البرامج.

وقد أدت هذه المشكلات إلى سحب المنتجات والاعتذارات المتكررة من الشركة على وسائل التواصل الاجتماعي.

وكان الرئيس التنفيذي لشركة Ola Electric، بهفيش أجراوال، في قلب هذه الخلافات، حيث كان في كثير من الأحيان يتواصل بشكل مباشر مع العملاء على X.

ومع ذلك، فإن تفاعلاته كانت تأتي بنتائج عكسية في بعض الأحيان. على سبيل المثال، عندما نشر كامرا صورة لدراجات بخارية ملقاة، أدى رد أجروال الرافض إلى رد فعل عنيف.

وانهالت التعليقات من آلاف المستخدمين، منتقدين شركة Ola بسبب خدماتها الرديئة.

شارك بعض المستخدمين قصصًا شخصية حول توفير المال لعدة أشهر لشراء سكوتر Ola، فقط لمواجهة مشكلات فورية أدت إلى إصلاحات مطولة.

وفي واقع الأمر، هذا النمط من عدم رضا المستهلكين ليس جديداً.

منذ عام 2022، أبلغ العملاء عن مشكلات مثل ارتفاع درجة حرارة البطاريات، واشتعال النيران في الدراجات البخارية، وتحديثات البرامج غير الموثوقة.

أحد الأسباب وراء هذه المشكلات هو أن شركة Ola Electric تعمل باستخدام نموذج التعامل المباشر مع المستهلك (B2C)، بدلاً من نهج الوكالة التقليدي.

يفتقر هذا النموذج إلى حلقة التغذية الراجعة التي توفرها الوكالات عادةً، والتي تعمل كصندوق اختبار لمراقبة الأداء ونقل تعليقات العملاء إلى أصحاب الأعمال.

أشار المحللون إلى مشاكل الخدمة التي تواجهها شركة Ola Electric

أعربت شركات الوساطة الكبرى أيضًا عن مخاوفها بشأن قدرات خدمة شركة Ola Electric.

وفي الشهر الماضي، أصدر بنك HSBC تقريراً بعد زيارة العديد من مراكز خدمة Ola ووجد أن معظمها كانت مثقلة بالطلبات وتفتقر إلى القوى العاملة الماهرة ومعدات الاختبار الكافية.

وكتب بنك HSBC أن هناك نقصًا حادًا في القوى العاملة الماهرة ومعدات الاختبار في معظم المراكز، مضيفًا أن هناك أيضًا نقصًا واضحًا في الخبرة في تطوير وصيانة مراكز الخدمة المرئية في العديد من المواقع.

وذكر التقرير أن "الشركة يمكن أن تستفيد من زيادة الاستثمار في موظفي الخدمة وقطع الغيار ومساحات الخدمة".

ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه المشاكل، أبقى بنك HSBC على توصيته "شراء" للسهم، وحدد سعرًا مستهدفًا عند 140 روبية.

انخفاض حصة السوق يثير المزيد من المخاوف

شهدت هيمنة شركة Ola Electric في سوق الدراجات الكهربائية ثنائية العجلتين في الهند تراجعًا مستمرًا.

في سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن أدنى مبيعات شهرية لها لهذا العام، حيث باعت 23,965 مركبة فقط.

ويمثل هذا انخفاضًا في المبيعات للشهر الثاني على التوالي.

والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن حصتها في السوق انخفضت من أكثر من 50% في أبريل/نيسان إلى 27% فقط بحلول سبتمبر/أيلول.

خلال هذه الفترة، استغل المنافسون مثل TVS Motor وBajaj Auto صراعات Ola، وحصلوا على حصة في السوق.

وارتفع سعر سهم شركة تي في إس موتور بنسبة 3.5% يوم الثلاثاء، في حين ارتفع سهم شركة باجاج أوتو بنحو 1.9%.

سجلت شركة TVS Motor، بنموذجها iQube، وشركة Bajaj Auto، بنموذجها Chetak، زيادات في المبيعات لعدة أشهر متتالية.

في المقابل، فإن تباطؤ مبيعات شركة أولا إلكتريك يثير القلق بشكل خاص، حيث لم تحقق الشركة الربحية بعد.

بدأت شركة Ambit Capital الشهر الماضي تغطية سهم Ola Electric، حيث أصدرت توصية "بيع" بسعر هدف يبلغ 99.60 روبية.

وسلطت شركة الوساطة الضوء على المنافسة المتزايدة من قبل شركات جديدة مثل هوندا وسوزوكي، وهو ما قد يؤدي إلى تآكل حصة Ola Electric في السوق بشكل أكبر، مما يقللها من 42.4% في السنة المالية 2025 إلى 25% فقط بحلول السنة المالية 2031.

هل يجب عليك الرهان على Ola Electric؟

يعتقد المحللون أن العرض تسبب في إشعارات سلبية ومن المرجح أن تؤثر على المبيعات في المدى القصير إلى المتوسط ولكن القصة طويلة الأجل للشركة لا تزال متفائلة ويمكن أن يكون التصحيح الحالي مرحلة انتقالية للشركة.

وقد تم بالفعل إجبار الإدارة على اتخاذ إجراءات تصحيحية.

وبحسب صحيفة مينت، قامت شركة Ola Electric بتجديد فريق الخدمة الخاص بها لتسريع عملية الإصلاح المتعلقة بالخدمة في الشركة.

كما تعمل الشركة على إضافة المزيد من نقاط خدمة العملاء، بما في ذلك شركاء الخدمة المعتمدين، لتخفيف عبء الخدمة في مراكز الخدمة الخاصة بها.

لكن المحللين يعتقدون أنه على الرغم من التصحيح في قيمة السهم، فإن التقييم قد لا يزال غير مريح للغاية بالنسبة للمستثمرين للمراهنة على السهم، وربما يرغبون في انتظار المزيد من التصحيح.

ظلت شركات السمسرة متفائلة بحذر. وعلى الرغم من إشارتها إلى مشاكل خدماتها الشهر الماضي، حافظ بنك إتش إس بي سي على تصنيف "شراء" لشركة أولا إلكتريك، مشيرًا إلى إمكانية تعافي الشركة.

وتعتقد شركة الوساطة أن خطط التوسع التي تنفذها شركة أولا وجهودها لتحسين جودة الخدمة يمكن أن تساعد الشركة على استعادة مكانتها في السوق.

كما بادرت شركة جولدمان ساكس وبنك أوف أميركا للأوراق المالية إلى إصدار دعوات شراء لأسهم الشركة الشهر الماضي، وتوقعتا ارتفاعها بنحو 50%.