توقعات أسعار الذهب: تشكل نمط تباعد هبوطي

ظل سعر الذهب ثابتًا فوق منطقة الدعم عند 2600 دولار للأوقية منذ أن ارتفع فوق هذا المستوى قبل أكثر من ثلاثة أسابيع. ومن الجدير بالذكر أن الذهب ظل محصورًا في نطاق ضيق منذ أن سجل أعلى مستوى قياسي جديد في 26 سبتمبر عند 2685 دولارًا للأوقية.

يشهد التقويم الاقتصادي الخفيف لهذا الأسبوع تحركات طفيفة في أسعار الذهب. ورغم ذلك، فإن قوة الدولار الأميركي وتوقعات التحرك التالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي تشكلان عاملين مؤثرين.

الدولار الأمريكي

واصل الدولار الأمريكي مكاسبه التي حققها خلال الأسبوعين الماضيين، حيث بلغ أعلى مستوى له في شهرين في بداية الأسبوع. ويحد الارتفاع، الذي جاء على خلفية الرهانات المتزايدة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفف من تخفيضات أسعار الفائدة، من إمكانات ارتفاع سعر الذهب. بالإضافة إلى ذلك، أشار تقرير الوظائف الأمريكي الذي جاء أفضل من المتوقع وأرقام مؤشر أسعار المستهلك إلى اقتصاد مرن. وكما هو الحال مع الأصول الأخرى المقومة بالدولار، فإن قوة الدولار الأمريكي تجعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين الذين يحملون العملات الأجنبية.

وفي الوقت نفسه، اتخذ مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومن بينهم محافظ البنك كريستوفر والر، موقفًا أكثر حذرًا؛ مما أدى إلى زيادة التوقعات بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وفي يوم الاثنين، أشار والر إلى أنه بناءً على البيانات الاقتصادية الأخيرة، هناك حاجة إلى "مزيد من الحذر" بشأن خفض أسعار الفائدة في المستقبل.

مع قيام المتداولين بتقليص رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت عائدات سندات الخزانة في الأسابيع الأخيرة. فقد ارتفعت عائدات سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات من أدنى مستوى لها في 16 شهرًا عند 3.60% لتستقر فوق 4.00% خلال الأسبوع الماضي. وتزيد عائدات سندات الخزانة المرتفعة من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالسبائك غير المدرة للعائد، ومن ثم فإن إمكانات الصعود للأصل محدودة.

دعم قوي

حتى مع ارتفاع قيمة الدولار الأميركي وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأميركية، لا يزال المتفائلون يسيطرون على سوق الذهب. وفي الواقع، في وقت كتابة هذه السطور، كان المعدن النفيس على بعد نحو 20 دولاراً فقط من أعلى مستوى على الإطلاق الذي سجله في أواخر سبتمبر/أيلول.

تظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط عاملاً رئيسياً في ارتفاع أسعار الذهب. وبشكل أكثر تحديدًا، فإن المخاوف من تصاعد الصراع بين إيران وإسرائيل تدفع المزيد من المستثمرين إلى اللجوء إلى هذا الملاذ الآمن التقليدي. وكانت التوترات مرتفعة بشكل خاص خلال الأسبوعين الماضيين بعد الهجوم الصاروخي الإيراني على إسرائيل.

وفي أعقاب الهجوم، استعدت المنطقة والعالم بأسره للرد الإسرائيلي العدواني؛ وهو الجانب الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب. والواقع أن المخاوف كانت تتزايد من أن الجيش الإسرائيلي قد يضرب المواقع النووية والبنية الأساسية للطاقة في إيران.

لكن بحسب مسؤولين مطلعين على الأمر، أبلغ رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو الإدارة الأميركية بأنه على استعداد لضرب البنية التحتية العسكرية الإيرانية وليس المنشآت النووية أو منشآت الطاقة في البلاد. ويُنظر إلى هذه التصريحات على أنها تهدف إلى تجنب حرب شاملة.

ومع ذلك، أصر وزير الدفاع الإسرائيلي على أن الهجوم الانتقامي الذي ستشنه إسرائيل على إيران سيكون "دقيقا ومؤلما ومفاجئا". وعلاوة على ذلك، أشار بيان صادر عن مكتب نتنياهو إلى أن الزعيم يعارض "وقف إطلاق النار من جانب واحد" في لبنان.

من المتوقع أن يستمر سعر الذهب في الاستفادة من هذه التوترات الجيوسياسية. ومن المؤكد أن إشارات وقف إطلاق النار من شأنها أن تخفض الاهتمام بالذهب باعتباره ملاذًا آمنًا.

توقعات سعر الذهب

مخطط الذهب من TradingView

استأنف سعر الذهب مسيرته الصعودية القوية، ليرتفع إلى مستوى قياسي عند 2685 دولاراً. وعلى الرسم البياني اليومي، تحرك الذهب فوق الجانب العلوي من نمط الإسفين الصاعد. ويعد الإسفين أحد أكثر الإشارات الهبوطية في السوق.

كما تحرك الذهب فوق جميع المتوسطات المتحركة ومؤشر سحابة إيشيموكو. وفي الوقت نفسه، شكل مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) نمط تباعد هبوطي.

كما شكّل الذهب أيضًا نمطًا مزدوجًا صغيرًا، والذي غالبًا ما يؤدي إلى المزيد من الانخفاض. وبالتالي، يحتاج الذهب إلى التحرك فوق مستوى المقاومة الحاسم عند 2685 دولارًا لإبطال هذا النمط.

ستؤدي الحركة فوق هذا المستوى إلى زيادة فرصة انتقاله إلى نقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 2800 دولار.