الدولار الأمريكي، اليورو، الجنيه الإسترليني، الليرة التركية: هل من الممكن عودة الليرة التركية؟

ارتفعت قيمة الليرة التركية بشكل طفيف خلال الأسابيع القليلة الماضية مع تحسن اقتصاد البلاد، بمساعدة قطاع السياحة القوي. وتراجع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الليرة التركية من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 45.97 إلى 44.70.

وبالمثل، انخفض زوج اليورو/الليرة التركية من 38.57 إلى 37.30، في حين انخفض سعر الدولار الأمريكي/الليرة التركية قليلاً من 34.40 إلى 34.37.

النمو الاقتصادي التركي

هناك دلائل تشير إلى أن الاقتصاد التركي يسير على ما يرام، بمساعدة قطاع السياحة القوي. وتُظهِر البيانات الأخيرة أن أعداد السياح في البلاد ارتفعت بنسبة 15% في الربع الثاني، واستمر هذا الاتجاه. فقد ارتفعت أعداد السياح الوافدين إلى مستوى قياسي في يوليو/تموز.

يستغل السياح الأماكن التاريخية والجميلة في تركيا والعملة المحلية الضعيفة.

إن ضعف العملة يجعل من السهل على الأجانب إنفاق أموالهم في البلاد. ولكن التحدي يكمن في أن العديد من الشركات في تركيا تفرض على عملائها رسوماً بالعملات الأجنبية مثل الدولار الأميركي واليورو.

وتأمل الحكومة أن يحقق قطاع السياحة المزيد من الأرباح هذا العام. ففي العام الماضي، سجل القطاع نمواً بنسبة 16.9%، ليحقق أكثر من 54.3 مليار دولار، وهو مبلغ ضخم بالنسبة لدولة يبلغ ناتجها المحلي الإجمالي نحو تريليون دولار.

ومع ذلك، في حين يشهد قطاع الخدمات ازدهارًا، فإن الاهتمام الرئيسي منصب على قطاع التصنيع. ومن المتوقع أن يحقق هذا القطاع أداءً جيدًا بسبب ضعف العملة المحلية. فقد أظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق من هذا الشهر أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي انخفض إلى 44.30 في سبتمبر/أيلول من ذروة بلغت 50.3 في وقت سابق من هذا العام.

وفي الوقت نفسه، هناك دلائل تشير إلى تحسن وضع التضخم في البلاد. فقد أظهرت بيانات صادرة عن هيئة الإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انخفض من 51.97% في سبتمبر/أيلول إلى 49.38% في أكتوبر/تشرين الأول. وقد استمر في الانخفاض بعد أن بلغ ذروته عند 75% قبل بضعة أشهر.

ويتوقع المحللون أن يستمر هذا الاتجاه ما لم يغير البنك المركزي موقفه ويبدأ في خفض أسعار الفائدة قبل الأوان. ويتمثل الخطر الآخر في أن يظل التضخم في أسعار الخدمات مرتفعا لفترة أطول.

وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات الأخيرة تحسن ميزان الحساب الجاري للبلاد في أغسطس/آب، حيث سجلت البلاد فائضًا قدره 4.3 مليار دولار. وانخفض العجز المتداول على مدار 12 شهرًا إلى نحو 0.9% من الناتج المحلي الإجمالي. وبلغ 11.3 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين.

قرار سعر الفائدة في البنك المركزي التركي

وسيكون المحفز المهم القادم لأزواج العملات USD/TRY وEUR/TRY وGBP/TRY هو قرار سعر الفائدة الذي سيتخذه البنك المركزي للجمهورية التركية يوم الخميس.

ويتوقع المحللون، استنادا إلى التوجيهات السابقة، أن يحافظ البنك على أسعار الفائدة عند 50%، وهو المستوى الذي كانت عليه في الأشهر القليلة الماضية.

ومن المرجح أن يلمح البنك إلى أن أسعار الفائدة ستبقى عند مستوى مرتفع لفترة من الوقت حتى يظهر التضخم انخفاضه.

ويتوقع المحللون أن يقرر البنك المركزي التركي خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول أو في أوائل العام المقبل. والوضع المثالي هو أن يبقي البنك أسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول، وهي الخطوة التي من شأنها أن تجعل الليرة أكثر جاذبية مما هي عليه اليوم.

إن السيناريو الحالي يصب في صالح الليرة مقارنة بالعملات الأخرى مثل اليورو والجنيه الإسترليني لأن الاستثمار في الأصول التركية يعطي عائدا إيجابيا.

تحليل زوج اليورو/الليرة التركية

كما سيتفاعل سعر صرف اليورو مقابل الليرة التركية مع قرار البنك المركزي الأوروبي القادم، حيث يتوقع المحللون أن يواصل البنك خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد.

إن هذا التخفيض من شأنه أن يؤدي إلى تحسين فرص تداول الفائدة. وتحدث تجارة الفائدة عندما يقترض المستثمرون عملة ذات معدل فائدة منخفض للاستثمار في عملة ذات عائد أعلى.

على الرسم البياني اليومي، شكّل زوج العملات EUR/TRY نمطًا ثنائي القمة عند 38.35. كما تحرك أيضًا أسفل خط العنق عند 37.30، وهو أدنى مستوى له في 11 سبتمبر. وقد تجاوز زوج العملات EUR/TRY المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا.

تحرك الزوج إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا بشكل طفيف، في حين أشار مؤشر MACD إلى الانخفاض. وبالتالي، قد يستمر الزوج في الانخفاض حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي عند 36.

من المتوقع أن يكرر زوج الجنيه الإسترليني/الليرة التركية أداء اليورو، مما يعني أنه قد يتراجع إلى مستوى الدعم عند 44.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية

بلغ سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية ذروته عند مستوى 34.30، حيث واجه صعوبة في التحرك دون هذا المستوى خلال الأشهر القليلة الماضية. وظل أعلى من متوسطه المتحرك على مدار 50 يومًا.

الأهم من ذلك هو أن مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية شكلا نمط تباعد هبوطي في الرسم البياني.

لذلك، فإن الجمع بين قمة قوية عند 34.30 وأنماط التباعد يعني أن زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية قد يشهد اندفاعًا هبوطيًا كبيرًا. وإذا حدث هذا، فمن المرجح أن ينخفض الزوج ويعيد اختبار مستوى الدعم الحاسم عند 34. وسوف يتأكد هذا الرأي إذا انخفض الزوج إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 33.87. وسوف يصبح غير صالح إذا عبر مستوى المقاومة الرئيسي عند 34.30.