سعر الفضة يشكل نمطًا صعوديًا مع ارتفاع تدفقات صندوق SLV المتداول في البورصة

عانى سعر الفضة من تراجع حاد، حيث انخفض من 34.86 دولارًا في 21 أكتوبر إلى 34.47 دولارًا يوم الجمعة. ويظل أعلى بكثير من أدنى مستوى سجله الوباء عند 13.80 دولارًا، وهو أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له في عقد من الزمان.

ارتفاع تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة SLV

تراجعت أسعار الفضة حتى مع استمرار المستثمرين في التحرك نحو صندوق iShares Silver ETF (SLV)، وهو صندوق شهير يضم أصولاً تزيد عن 15.76 مليار دولار.

وتُظهِر بيانات ETF.com أن الصندوق، الذي يتتبع الفضة، حقق تدفقات صافية بلغت 1.3 مليار دولار هذا العام. واستمر هذا الاتجاه في أكتوبر/تشرين الأول حيث أضاف 398 مليون دولار، وهو ما يزيد عن 113 مليون دولار في الشهر السابق.

وقد اكتسب الصندوق المزيد من التدفقات مع بقاء نسبة الذهب/الفضة في حالة توحيد عميقة. فقد تم تداوله عند 84 دولارًا، وهو المستوى الذي ظل ثابتًا عنده خلال الأشهر القليلة الماضية. وتنظر هذه النسبة إلى كمية الفضة التي تعادل أونصة واحدة من الذهب.

تأتي تدفقات الفضة المتزايدة في ظل احتفاظ المعدن بمزيج من الأساسيات الصحية والمؤشرات الفنية.

في الأساس، يتفاعل هذا مع الاستثمارات الجارية في الطاقة النظيفة، وخاصة الطاقة الشمسية. الفضة معدن مهم يستخدم في تصنيع الألواح الشمسية وغيرها من العناصر.

ولكن التحدي يكمن في أن قطاع التصنيع العالمي يتعرض لضغوط، مع بقاء أرقام مؤشر مديري المشتريات في بلدان رئيسية مثل الولايات المتحدة والصين في منطقة الانكماش. كما خفض صندوق النقد الدولي مؤخرا توقعاته للناتج المحلي الإجمالي العالمي، مستشهدا بضعف في الصين، وإدارة ترامب المحتملة.

سيلفر أمام محفزين

ستحظى الفضة وصندوق SLV المتداول في البورصة بحافزين رئيسيين هذا الأسبوع. أولاً، سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء. ويعتقد المحللون أن البنك سيخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في هذا الاجتماع، وهو الشهر الثاني على التوالي الذي يحدث فيه ذلك.

وخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة هائلة بلغت 0.50% في الاجتماع السابق، معربا عن مخاوفه بشأن سوق العمل الذي يشهد تدهورا.

أرقام الوظائف يوم الجمعة الماضي وأظهر التقرير أن الاقتصاد لم يكن في حالة جيدة حيث لم يخلق سوى 12 ألف فرصة عمل.

كما يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتفاؤل إزاء حقيقة مفادها أن التضخم يتجه نحو 2%. فقد أظهرت البيانات الصادرة الشهر الماضي أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ونفقات الاستهلاك الشخصي تراجعا إلى 2.4% و2.2% على التوالي.

الفضة، تمامًا مثل الذهب، تحقق أداءً جيدًا عندما يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي متساهلًا إلى حد ما، حيث يجذب ذلك المستثمرين الذين يميلون إلى المخاطرة.

وسيكون المحفز الرئيسي الآخر لسعر الفضة هو الانتخابات الأمريكية المقبلة، حيث ستتنافس كامالا هاريس ودونالد ترامب. وتشهد استطلاعات الرأي تقاربًا كبيرًا، مما يجعل من الصعب التنبؤ بالفائز. وعلى هذا النحو، سيكون للفائز الرئاسي تأثير كبير على الفضة والأصول الأخرى.

تحليل سعر الفضة

مخطط الفضة من TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر الفضة ارتفع إلى 34.86 دولار، ثم عانى من انعكاس حاد، وانتقل إلى 32.47 دولار. كان هذا مستوى ملحوظًا لأنه كان أعلى مستوى له منذ بداية العام، حيث شكل نمط القمة المزدوجة.

شكلت الفضة نمط كسر وإعادة اختبار، وهو مؤشر شائع على الاستمرارية. ولا تزال فوق المتوسط المتحرك لخمسين أسبوعًا، مما يعني أن الثيران هم المسيطرون في الوقت الحالي.

لذلك، من المرجح أن تستأنف الفضة اتجاهها الصعودي، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 34.87 دولارًا. سيكون الاختراق فوق هذا المستوى تأكيدًا على الاختراق الصعودي، مما سيؤدي إلى المزيد من المكاسب حيث يستهدف الثيران مستوى المقاومة الرئيسي عند 40 دولارًا.

السيناريو البديل هو أن تتراجع الفضة وتعيد اختبار المستوى النفسي التالي عند 30 دولارًا، وهو أعلى مستوى لها في 1 فبراير 2021.