صندوق SLV المتداول في البورصة: سعر الفضة معرض للخطر مع تشكل نمط خطير

سجل سعر الفضة أول أسبوع من المكاسب بعد أن ظل في المنطقة الحمراء لأربعة أسابيع متتالية. وعلى غرار نظيره الأكثر بريقًا، الذهب، استفادت الفضة من الهجمات المكثفة التي شهدت قيام الرئيس الروسي بتحديث عقيدته النووية وتهديد الغرب.

ومع ذلك، لا يزال الذهب في مرحلة توحيد وسط قوة الدولار الأمريكي. ومثل الفضة، تلقى الدولار الأمريكي الدعم أيضًا من الطلب المتزايد عليه كملاذ آمن تقليدي. علاوة على ذلك، يتردد المستثمرون في بيع الأصول على المكشوف في انتظار إشارات إضافية بشأن دورة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

كان صندوق iShares Silver Trust (SLV) المتداول في البورصة يتداول عند 28.50 دولارًا، بانخفاض 10.5% عن أعلى مستوى له هذا العام، مما يعني أنه في حالة تصحيح.

الطلب على الملاذ الآمن

وباعتبارها أحد الأصول الآمنة التقليدية، تجد أسعار الفضة الدعم في ظل التوترات المتصاعدة في أوروبا الشرقية. وعلى نحو مماثل، من المتوقع أن ينهي الذهب، وهو أقرب معادن الفضة إلى الذهب، الأسبوع في المنطقة الخضراء بعد أسبوعين من الخسائر. وقد تعززت هذه المكاسب بفضل تهديدات بوتن للغرب.

أعلن الرئيس الروسي فلاديمير بوتن يوم الخميس أن حربه مع أوكرانيا تتصاعد إلى صراع عالمي. جاء ذلك بعد أن هاجمت أوكرانيا الأراضي الروسية بصواريخ ATACMS أمريكية الصنع في 19 نوفمبر/تشرين الثاني، ثم صواريخ HIMARS أمريكية الصنع وصواريخ Storm Shadow البريطانية في 21 نوفمبر/تشرين الثاني.

ردا على هجوم أوكرانيا، هاجمت روسيا منشأة عسكرية أوكرانية باستخدام نوع جديد من الصواريخ الباليستية متوسطة المدى الأسرع من الصوت، بينما حذرت من أن المزيد قد يتبع ذلك.

وفي خطابه الرسمي، رد الرئيس بوتن على تدخل الغرب قائلاً:

مؤشر الدولار الأمريكي يتعافى

كما ساهم الطلب المتزايد على الملاذ الآمن الذي عزز أسعار الذهب والفضة في تعزيز قيمة الدولار الأميركي. وعلى غرار المعادن الثمينة، يزداد الطلب على الدولار الأميركي في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي. والواقع أن هذا العامل المزدوج هو الذي حافظ إلى حد كبير على استقرار أسعار الفضة.

ويبدو أن مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأميركية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يتجه إلى تحقيق مكاسب للأسبوع الثامن على التوالي. وفي وقت سابق من جلسة الجمعة، بلغ أعلى مستوى له في عامين عند 108.06 دولار.

بالإضافة إلى الطلب عليه كملاذ آمن، يجد الدولار الأميركي الدعم في التكهنات بشأن مسار خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي؛ وهو الجانب الذي كبح مكاسب أسعار الفضة. ففي البداية، ارتفعت العملة بنحو 4% منذ فوز ترامب بالانتخابات الرئاسية الأميركية في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.

ويشعر المستثمرون بالقلق من أن تؤدي سياساته المقترحة إلى إعادة إشعال فتيل التضخم، وبالتالي الحد من تخفيضات أسعار الفائدة التي قد يلجأ إليها بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل المنظور. ويشمل هذا تعهداته بفرض رسوم جمركية باهظة على الصادرات من الصين وكتلة اليورو.

في الوقت نفسه، أشار جيروم باول مؤخرًا إلى أن الاقتصاد الأمريكي يؤدي "أداءً جيدًا بشكل ملحوظ"، دون تقديم أي دلائل على أن البنك المركزي ينبغي أن يكون في عجلة من أمره لمواصلة خفض أسعار الفائدة.

في حين لا يزال خبراء الاقتصاد يراهنون على خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول، فإن عددا متزايدا منهم يضعون في الحسبان دورة خفض أسعار الفائدة بشكل أبطأ في عام 2025. وعلى هذا النحو، يتردد المستثمرون في بيع الدولار الأميركي على المكشوف؛ وهو الجانب الذي من المقرر أن يواصل ممارسة الضغوط على أسعار الفضة.

تحليل صندوق SLV المتداول في البورصة

يوضح الرسم البياني اليومي أن صندوق SLV ETF بلغ ذروته عند 31.8 دولارًا في أكتوبر ثم انخفض إلى 28.47 دولارًا. وقد انخفض الآن إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6%. كما يتحرك بين المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 100 يوم و50 يومًا.

لقد شكل صندوق iShares Silver ETF نمط إسفين صاعد متسع، وهو علامة هبوطية شائعة. كما شكل الصندوق أيضًا نمط راية هابطة.

لذلك، هناك احتمال أن يشهد صندوق SLV المتداول في البورصة اندفاعًا هبوطيًا، مع وصول النقطة التالية إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% عند 25.40 دولارًا. وسوف تبطل هذه النظرة إذا ارتفع الصندوق فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 30 دولارًا.