توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني: ما هو التالي بالنسبة للين الياباني؟

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل حاد يوم الجمعة قبل خطاب برلماني حاسم من رئيس الوزراء الياباني شيجيرو إيشيبا. كما انخفض السعر مع توقف ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مؤخرًا. كان الزوج يتداول عند 150.20، منخفضًا بأكثر من 4% عن أعلى نقطة له هذا الشهر.

آمال التحفيز في اليابان

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مع انتظار المتداولين لخطاب إيشيبا أمام البرلمان الياباني. ويتلخص هدفه الأساسي في مطالبة البرلمان بالموافقة على ميزانية إضافية بقيمة 92 مليار دولار لتمويل حزمة تحفيز.

ويأمل إيشيبا أن تساعد الحزمة الجديدة البلاد في تسريع تعافيها بحلول عام 2025. وستشمل الحزمة أموالاً للأسر والشركات، بما في ذلك تقديم المساعدات للمناطق الريفية التي شهدت انخفاضاً في عدد السكان في الأشهر القليلة الماضية.

كما ستخصص بعض هذه الأموال للاستجابة لارتفاع معدلات التضخم في البلاد، في حين ستخصص أموال أخرى للسياسات الأمنية والاجتماعية. وفيما يتصل بالتضخم، تأمل الحكومة في تخفيف العبء عن سائقي السيارات من خلال خفض أسعار النفط.

ولكن حزمة التحفيز هذه تنطوي على ثلاثة مخاطر رئيسية. أولاً، في أغلب الفترات، كثيراً ما تكون حزم التحفيز شديدة التضخم لأنها تقدم المزيد من الأموال إلى الاقتصاد. وهذا أمر ملحوظ لأن اليابان تتعامل الآن مع ارتفاع التضخم. فقد أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لبنك اليابان انخفض قليلاً إلى 1.5%.

وأظهر تقرير آخر صدر يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في طوكيو والذي يحظى بمتابعة وثيقة ارتفع من 1.8% في أكتوبر/تشرين الأول إلى 2.2% في نوفمبر/تشرين الثاني. وكان رقم مؤشر أسعار المستهلك أعلى من التقديرات المتوسطة التي بلغت 2.0%. كما قفز مؤشر أسعار المستهلك العام إلى 2.6%.

وبالتالي، فإن هذه الأرقام تعني أن بنك اليابان من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول. وقد رفع البنك أسعار الفائدة مرتين هذا العام، لينتقل سعر الإقراض القياسي إلى 0.25%. وعلى هذا فإن تأثير حزمة التحفيز البالغة 93 مليار دولار سوف يقابله ارتفاع تكاليف الاقتراض.

وثانياً، سوف تؤدي الحزمة إلى تفاقم الحالة المالية لليابان، حيث لا يزال الدين العام مرتفعاً إلى حد كبير. إذ تبلغ ديون اليابان أكثر من 9.3 تريليون دولار، ويحتفظ بنك اليابان بنحو 43% منها. وهذا مبلغ كبير نظراً لأن الناتج المحلي الإجمالي لليابان أقل من 5 تريليون دولار.

ثالثا، يحذر المحللون من ما إذا كانت التحفيزات ضرورية في ظل الأداء الاقتصادي الجيد نسبيا. فقد أظهرت البيانات الصادرة هذا الشهر أن الاقتصاد نما بنسبة 0.9% في الربع الثالث، مما أنهى ربعين متتاليين من التراجع.

كما تفاعل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مع الأرقام الاقتصادية التي صدرت هذا الأسبوع من الولايات المتحدة. وقد أظهرت هذه الأرقام أن تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في البلاد ظل ثابتًا في نوفمبر/تشرين الثاني. وبالتالي، هناك احتمالات متزايدة بأن يقرر بنك اليابان الإبقاء على الفائدة عند المستوى الحالي في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

الرسم البياني لزوج USD/JPY بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني قد عانى من انعكاس حاد، كما توقعنا . حدث هذا الانهيار الهبوطي بعد أن شكل الزوج نمط إسفين متسع صاعد. يتميز هذا النمط بخطي اتجاه صاعد ومتباعد.

لقد تحرك السعر إلى ما دون المتوسط المتحرك لخمسين يومًا ويستقر حاليًا عند نقطة الارتكاز الرئيسية للدعم والمقاومة لخطوط موراي الرياضية. كما أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) والمذبذب العشوائي إلى الانخفاض.

كما تحرك الزوج إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%. وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل للزوج هو نحو الأسفل، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 145، والتي تقع بين نقطة التوقف والمحور والانعكاس وأسفل نطاق التداول لخطوط الرياضيات.

ستصبح النظرة الهبوطية غير صالحة إذا ارتفع الزوج فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 153، قمة نطاق التداول.