هل يعد Plug Power سهمًا مخالفًا للاتجاه السائد للشراء؟

ارتفعت أسعار أسهم شركة Plug Power (PLUG) بشكل كبير يوم الخميس حتى بعد أن حذر أحد البائعين على المكشوف من أن الشركة قد تفلس. كان سعر سهم PLUG يتداول عند 2.50 دولار، بارتفاع بنسبة 50% عن أدنى مستوى له هذا العام. ولا يزال منخفضًا بنسبة 100% تقريبًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

استمرار مشاكل الميزانية العمومية

Plug Power هي شركة أمريكية تهدف إلى أن تصبح أكبر لاعب في صناعة طاقة الهيدروجين. تبيع الشركة خلايا وقود الهيدروجين، وغشاء تبادل البروتون، ومسالات الهيدروجين، ومحاليل الهيدروجين السائل المبردة. أهم أعمالها هو إنتاج الهيدروجين.

تأمل شركة Plug Power أن تصبح أكبر منتج للهيدروجين في الولايات المتحدة، وذلك بفضل مواقعها في جورجيا ولويزيانا. وتبيع هذا الهيدروجين للشركات العاملة في صناعة النقل والصناعات الثقيلة وتجارة التجزئة والخدمات اللوجستية.

وتأمل شركة "بلاج باور" أن تصبح الشركة الرائدة في مجال طاقة الهيدروجين للسيارات، وهي الصناعة التي يتوقع المحللون أن تستمر في النمو في السنوات القليلة المقبلة.

لكن التحدي يكمن في أن صناعة الهيدروجين تتطلب رأس مال كثيف، وهو ما يفسر لماذا أهدرت مليارات الدولارات في السنوات القليلة الماضية.

وبلغت خسائرها الصافية خلال الأشهر الاثني عشر الماضية أكثر من 1.4 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 1.38 مليار دولار في العام الماضي. وفي المجمل، بلغ إجمالي خسائرها السنوية أكثر من 3.6 مليار دولار في السنوات الخمس الماضية.

تعتمد الشركة الآن على قرض وعدت به وزارة الطاقة لتمويل ميزانيتها العمومية. وفي بيان صدر مؤخرا، حذر المحللون في شركة هانتربروك كابيتال من أن المبلغ النقدي البالغ 1.7 مليار دولار قد لا يصل، خاصة الآن بعد أن أصبح دونالد ترامب على وشك أن يصبح الرئيس القادم.

أظهرت النتائج الأخيرة أن الميزانية العمومية لشركة Plug Power ليست جيدة على الإطلاق. فقد أنهت الشركة الربع بمبلغ 93 مليون دولار نقدًا وما يعادله، بانخفاض عن 135 مليون دولار في ديسمبر من العام الماضي. وبلغت السيولة النقدية المقيدة 216 مليون دولار، في حين بلغ مخزونها 885 مليون دولار.

وتعني هذه الأموال أن الشركة تأمل في الحصول على تمويل وزارة الطاقة في أقرب وقت ممكن، حيث أن خسائرها لا تزال هائلة.

وأظهرت أحدث النتائج أن صافي خسائر الشركة خلال الربع بلغ 211 مليون دولار. وارتفعت خسائرها خلال الأشهر التسعة الأولى من العام إلى 769 مليون دولار. وبالتالي، إذا استمر هذا الاتجاه، أو حتى إذا حققت الشركة تحسينات طفيفة كما وعدت الإدارة، فهناك احتمالات بأنها ستحتاج إلى أموال نقدية إضافية.

تتمتع شركة Plug Power بسجل طويل في جمع الأموال وتخفيف أسهم المساهمين الحاليين. على سبيل المثال، ارتفع إجمالي أسهمها القائمة من 306 ملايين في عام 2020 إلى ما يقرب من مليار سهم اليوم، وهو اتجاه سيستمر. وقد جمعت مؤخرًا 200 مليون دولار من خلال بيع الأسهم.

كما تعد شركة PLUG واحدة من أكثر شركات الطاقة التي يتم بيع أسهمها على المكشوف في الولايات المتحدة. حيث تبلغ نسبة اهتمامها بالبيع على المكشوف 23%، مما يعني أن العديد من المستثمرين قاموا ببيع أسهم الشركة على المكشوف.

تحليل سعر سهم Plug Power

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم PLUG كان في نطاق ضيق خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد ظل أعلى قليلاً من مستوى الدعم الرئيسي عند 1.56 دولار، وهو أدنى مستوى له في سبتمبر.

ارتفع سهم Plug Power إلى 2.4 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 5 نوفمبر. وفي الوقت نفسه، استمر النطاق الحقيقي المتوسط (ATR) في الانخفاض، وهي علامة على انخفاض التقلبات.

واصل سهم PLUG التوحيد عند المتوسطات المتحركة الأسيّة (EMA) على مدار 50 يومًا و100 يوم.

لذلك، فإن الاحتمالات تميل ضد سهم Plug Power مع استمرار ارتفاع تكاليفه. ومع ذلك، هناك احتمال أن يمر السهم بفترة انكماش قصيرة في الأشهر القليلة المقبلة. وإذا حدث هذا، فقد يقفز السهم إلى أكثر من 4 دولارات في عام 2025.

اقرأ المزيد: سهم Plug Power محفوف بالمخاطر، ولكن لا يمكن استبعاد الضغط القصير